フランスとスペインは、2025 年第 3 四半期のユーロ圏の成長に最も貢献した 2 か国です。しかし、フランスの勢いが続くかどうかは定かではありません。
第３・四半期のユーロ圏の成長率は０．２％だった。しかし、ヨーロッパの GDP の増加に最も貢献した国はどこでしょうか?これはフランスであり、フランス単独でユーロ圏の成長の半分を担っており、寄与度は0.1%となっている。
IESEGのエコノミスト、エリック・ドール氏がユーロスタットのデータに基づいて計算したところによると、2番目に主な寄与国はスペインで0.07％、次いでオランダの0.03％となっている。
「2025年第3四半期におけるユーロ圏の実質GDP成長率の4分の3はフランスとスペインが源泉となっている」と同氏は指摘する。
フランスとスペインが欧州の成長を牽引
実際、フランスは第 3 四半期に予想を上回る成長を記録しました。フランスのＧＤＰは輸出に牽引され、過去３カ月比０．５％増加した。第 1 四半期の +0.1% に続き、第 3 四半期も第 2 四半期と同様に 0.3% の成長を見込んでいた INSEE の予測を上回る結果となりました。
INSEE は 2025 年の成長率を 0.8% と予想していますが、すべてがバラ色というわけではありません。同研究所によると、経済が抵抗しているのは「少数の部門が活動（観光、不動産市場、航空、農業）を維持しているため」だという。しかし、その他の地域については、懸念すべき兆候がいくつか確認されている。投資の再開が他の地域に比べてやや遅く、そして何よりも、低インフレにもかかわらず消費が回復していない。
一方、スペインはここ数年、特に高い成長率を伴う並外れた力学の恩恵を受けてきました。 2024 年の GDP 増加率は 3.5% (フランスは 1.2%) に達し、この国は同年世界で最も成長した先進経済国となりました。スペイン政府は、2025 年に再び 2.7% のダイナミックな成長を予測しています (フランスの予測は 0.8%)。
アイルランド、1年間の成長に大きく貢献
一方、（第 3 四半期だけでなく）1 年間の成長を見ると、結果は異なります。ユーロ圏のＧＤＰ伸び率は前年比１．３５％だった。そしてアイルランドが0.46%で最も寄与しており、スペインが0.30%、フランスが0.18%と続いた。これら 3 か国はユーロ圏の年間成長の 3 分の 2 を担っています。オランダ（0.1％）、ドイツ（0.08％）、イタリア（0.05％）が続く。
では、なぜアイルランドが年間拠出額でフランスを追い越したのでしょうか?両国が同じ成長軌道をたどっていないからだ。アイルランドのGDPは2024年末から2025年初めにかけて急激に増加したが、その後勢いは静まった。フランスの場合はその逆です。成長率はほぼゼロでしたが、2025 年の第 3 四半期に再び増加しました。
かつてヨーロッパの機関車とみなされていたドイツは、不況の矢面に立たされており、そこから抜け出すのに苦労している。ドイツ経済は、GDPが前四半期の減少に続き停滞したため、第3四半期に景気後退をわずかに逃れた。 2年連続の減少。
#ヨーロッパの新しい機関車第3四半期のユーロ圏成長の半分はフランス単独で負担