1980年、アメリカの公的債務は7,120億ドル（2025年のドル換算で約2兆8,000億ドル）以上に達し、これはアメリカの年間GDPの約25％に達しました。現在、その額は 30 兆ドル強、つまり GDP の約 100% に相当します。そして、その期間中に連邦債務は42倍に膨れ上がったのに、経済はわずか10倍しか成長しなかった。経済的危機を招かなければ、分子を分母の 4 倍の速さで 45 年間拡大することはできません。
そこが私たち自身の発見です。米国は平和であり、ドナルド・トランプ大統領の主張にもかかわらず、国家非常事態は存在しない。しかし、GDPに占める債務の割合が高かったのは1945年、1946年、2020年、2021年だけでした。その後、共和党と民主党は規模を縮小する必要があると知っていました。現在、債務は緊急時には爆発的に増加し、平時には増え続けています。
第二次世界大戦後、1946年には債務の対GDP比は106%だった。インフレと経済成長だけでなく、実質的な財政規律のせいで、1980 年までにわずか 25% まで低下しました。予算がほぼ均衡しているため、民間部門の活況の成果によって実際に負担が軽減される可能性がある。レーガン政権時代から、規律は慢性的な財政赤字という新たな常態に取って代わられた。
この変化を可能にしたのは 3 つの力です。
第一に、私たちが陥っている混乱の主な原因は、権利国家が巨大でありながら手に負えないものになったことです。 1983 年の社会保障改革は、米国史上、主要な権利プログラムの超党派の構造改革の稀な例です。それ以来、経済的および社会的変化にもかかわらず、このプログラムは 一度もない 改革された。 2033 年に破産に直面し、給付金が 20% 以上自動的に削減される可能性があることは気にする必要はありません。同様のことが、当社のもう 1 つの主要な債務要因であるメディケアにも当てはまります。そしてメディケイドは当初の目的をはるかに超えて成長しています。
民主党は時折共和党の支援を受けながら、低所得者向けの福祉プログラムを高所得層や高所得層に拡大することに取り組んできた。最も最近の極端な例は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）時代に、オバマケアの税額控除を裕福な納税者に拡大したことであり、その大部分が早期退職を楽しんでいる。その継続をめぐる戦いこそが政府機関閉鎖だ。
第二に、共和党は、「自分たちで賄う」と主張する限り、歳出削減を相殺することなく減税を約束することは政治的に苦痛ではないことに気づいた。最近のまれな例外が 1 つあります。それは、減税の一部を相殺するために 10 年間で 1 兆 5,000 億ドルの歳出削減が含まれた今年の「大きな美しい法案」です。十分ではありませんが、何とかなります。一方、民主党は、富裕層が「公平な負担」を支払えば借金は問題にならないと主張するのが好きだ。彼らはすでに多額の税金を支払っている。しかし、数字はまだ加算されません。
最後に、1987年に当時のアラン・グリーンスパン議長の下で発足した連邦準備制度は、金利を人為的に低く保ち、債務を収益化することで財政赤字の政治的苦痛を和らげる方法を学びました。政治家たちは、政治的な影響を受けることなく際限なく借金できると結論づけた。問題は、これは投資家が膨らんだドルで返済されることを心配しない場合にのみ機能するということです。
その幻想は消えました。金利コストはわずか数年前の年間 3,720 億ドルから現在では 1 兆ドル近くまで急増しており、国防やメディケイドに費やす額を超えています。 10年以内に年間利払い額はほぼ2倍となり、1兆8000億ドルに達すると予想されている。たとえ新たなプログラムがなくても、内蔵赤字は増え続け、経済成長を上回るだろう。そしてワシントンはさらに赤字支出を増やし続けている。
この 10 年間の超党派の暴飲暴食により、2054 年までに債務は GDP の 166% に達する見込みです。インフレが発生して債務が安定するため、実際にはその点に到達するとは思えません。それは国を不安定にし、多大な苦痛を与え、購買力を失うことになるだろう。したがって、私の主張は変わりません。左派も右派の政治家も、債務が爆発的に増加しているのに気づいていながら、何もしていないということです。
この危機における現在の政治は、その起源と同様に超党派です。民主党はあらゆる権利を擁護し、新たな恩恵を構想します。共和党は国防支出の拡大とさらなる減税を要求している。両氏とも、より速い成長が何らかの形で算術を消去すると主張しているが、成長だけではこれほど大きな構造的ギャップを埋めることはできない。
実質年間成長率が 3% 持続したとしても (人口高齢化と移民弾圧の影響を考えると疑わしい仮定ですが)、10 年間で約 4 兆 4,000 億ドルの追加収入が生まれ、赤字総額は 21 兆 7,000 億ドルとなります。
だまされないでください。債務爆発は浪費、詐欺、海外援助によって引き起こされたものではありません。収入不足が原因ではありません。これは、退職者に対する無謀な約束、医療費、そして請求書を正直に支払おうとしないことの直接の結果です。アメリカの歴史のほとんどにおいて、戦争が終わり平和が戻ったとき、借金は減りました。 1980 年以来、私たちはその逆、つまり慎重さのない平和と自制のない繁栄を実現してきました。
ヴェロニク・デ・ルジーは、政治経済学のジョージ・ギブス教授であり、ジョージ・メイソン大学メルカタス・センターの上級研究員です。 Veronique de Rugy についてさらに詳しく知り、他の Creators Syndicate の作家や漫画家による特集を読むには、Creators Syndicate の Web ページ (www.creators.com) にアクセスしてください。
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