マーク・カーニーの不況問題 |セイウチ

W不況の準備はできていますか? もちろん、ほとんど誰もいません。確かに何百万ものカナダ人ではありません—国の半分以上—給料から給料まで生きていく。合わせて2兆5000億ドルを消費者負債につぎ込み、そのうち1220億ドルがクレジットカード会社に支払われている人々、おそらく同じ人々の多くも同様だ。カナダはこれまでも景気後退を乗り越えてきたが、記録的な若年失業率などの問題により、今日の見通しは厳しくなりそうだ。景気後退が来たとしても、それを乗り越えられるのは一時的なスコールではないかもしれません。

カナダ銀行が不安を和らげようとしているのも不思議ではない。春にブルームバーグ・ニュースがエコノミストの調査を行ったところ、 警告されたカナダは不況の始まりにありました。銀行 認めた ドナルド・トランプ米大統領の貿易戦争が原因である可能性がある。先月、同銀行総裁のティフ・マックレム氏は経済見通しについて次のように述べた。 言った、 「良い気分にはならないだろう。成長ではあるが、成長は遅い」。ただし、これは同じ機関です。 軽視された 消費者物価指数が上昇する直前の 2021 年にインフレ懸念があった 急増した。 9月17日、銀行は、 プライム金利を引き下げる 景気後退は予想していなかったものの、経済は悪化していると指摘した。おそらくそれはその言葉を信じているのでしょう。おそらくそれは希望的観測です。おそらくそれはその中間の何かです。しかし、銀行だけではありません。コンサルティング会社デロイト 予測する カナダは技術的不況に陥ることなく2025年を乗り切るだろう。希望は溢れています。

この楽観主義は、最新のデータを見て「技術的」の意味を理解するまで持続します。カナダ統計局は8月、6月30日までの四半期の経済状況は次のように発表した。 縮んだ 予想外に高い年率1.6％となった。景気後退は通常、国内総生産（ＧＤＰ）成長率が四半期連続でマイナスになることと定義され、これは経済活動が逆転しつつある大まかな証拠とみなされている。最近のGDP以前の前回のGDP減少は、2023年の第3四半期に発生しました。次のGDP減少を待つ間、技術的な不況の基準と家計が直面する困難との間のギャップについてどうすればよいでしょうか?

言い換えれば、定義は物語の一部にすぎず、トレバー・トンブのような経済学者は生きた現実を見逃していると言う。で ハブ、 秋 主張する 「広範囲にわたる雇用喪失と失業率の上昇により、多くのカナダ人にとってすでに不況のように感じている」という。トンベ氏が感情を重視するのは、教科書や大まかなルールに何の記載があるにせよ、重要なのは世帯が日々経済にどう直面するか、そして自分たちが切り抜けられると信じるかどうかだということを即座に反映している。最近、その経験は暗いものになりました。

引用 研究 Abacus Data から、Tombe 氏は、家庭の不安が高まっていると指摘しています。人々は圧迫され、緊張しています。 研究 カナダ銀行によると、パンデミック後の物価は低下したが、2024年までに正常化していなかったことが判明した。インフレ率が低下しても、経済の中核的な課題は依然として存在する。住宅価格が高すぎる、 特に 人々が仕事を求めている都市で。長年にわたるインフレが崩壊 自信、信頼、そして 購買力、貧しいカナダ人と一緒に 最も強く打った。住宅ローンの延滞というのは、 低いが上昇している。そして現在、カナダは世界の覇権国およびその最大の貿易相手国と競争している一方で、内外の貿易多角化に苦戦しており、インフラプロジェクトを通じて国家を建設することを約束している。

マーク・カーニー首相はこのジレンマを何カ月も抱えている。家計は逼迫しているにもかかわらず、この国の本当の試練は、依然として圧倒的に米国との結びつきが強い経済をどのように再配線するかにある。貿易の多角化は長期にわたる困難な作業です。一般的には、陸の国境を越えて貿易し、文化的、経済的、産業的な親和性や道路や橋などの絆を共有している国に商品を発送したり、サービスを提供したりする方が簡単です。貿易戦争の代償は即座に発生します。多様化と大規模なインフラプロジェクトの取り組みがもたらす成果は、たとえ得られたとしても、すぐには得られません。その間、私たちは奮闘します。間もなく、私たちはその闘争の責任を負う人物を探すことになります。

経済が前四半期に縮小したため、カナダ統計局は 注目した 物品とサービスに対する連邦支出（通常、建設プロジェクトや事務用品からIT契約やプロフェッショナルサービスまであらゆるものを対象とする）は5.1％増加し、さらなる急激な落ち込みは避けられた。そこには新しいことや驚くべきことは何もありません。それがケインズ主義 101 です。しかし、カーニー政権は「緊縮財政11月に予算案が提出されるが、自由党が約束したものは「投資」計画を兼ねるものだ。公式不況のリスク、あるいは私たちがその状況に陥っていることが明らかになる中、政府の魔法のような削減と投資の予算の詳細は非常に重要になるだろう。

インフレのリスクは引き続き考慮する必要がありますが、大規模な失業も同様です。スタグフレーションの懸念（成長が失速しているにもかかわらず物価が上昇し続ける場合に生じる）は、誇張すべきではありませんが、真剣に受け止める価値があります。スタグフレーションは、コストの上昇と給与の低下、仕事の減少と投資の減少、そして食料品を買うためだけに住宅ローンを滞納したり、クレジットカードを使い果たしたりする世帯が増えることを意味します。

カナダはその方向に向かっていますか？今のところはそうではないようですが、アメリカでは まさにその見通しに直面している。古い比喩にあるように、アメリカがくしゃみをすると世界が風邪を引く。そして、誰が最初に病気になるだろうか？一番近い人なら誰でも。貿易関係にあるカナダ 年間約1兆ドル相当 米国とともに、そして誰に対しても 当社の輸出量の約 75 パーセントを輸出しています、法案に適合します。患者 0 または 1 と呼んでください。

現在の環境では、不況は経済的および政治的リスクの両方です。カーニー氏はトランプ氏をコントロールできるとは決して約束しなかった。 「トランプ大統領が次に何をするかは我々にはコントロールできない」 言った 昨年の3月、自由党党首選で優勝し首相に就任する数日前のことだった。彼は正しかった。しかし、彼は、自分が計画を持ったリーダーであり、気まぐれな大統領がその日に何をするか、あるいはしないかを決めるかもしれないことに対して、カナダの対応を最善に管理する能力があると約束した。つまり、首相にはトランプ大統領に対する責任はないが、カナダと外部の出来事に対する我が国の対応については責任がある。カーニー政権が発足してまだ半年しか経っていないことは分析的に重要だが、非難をそらすためのツールとしての若い世代の政治的価値は急速に薄れていく可能性がある。

今のところ、カナダ人はおそらく、変化には時間がかかり、状況は理想とは程遠いことを認識して、カーニー首相の大臣に長いリードを与えている。議会が再開され、保守党指導者ピエール・ポイエーブル氏が下院に戻ったが、米国との合意が約束されていたにもかかわらず合意は目前になく、カナダ国民が耐えている不安、不満、葛藤の責任者はすぐに見つかるかもしれないし、それは永遠にトランプ氏ではない。

カーニー政権は少数派のみで統治しているため、この不満は重要だ。ここ数カ月間、今後18カ月か2年以内に選挙が実施される場合、それは適切な過半数を確保するために有利な状況を利用しようとしている政府自身によるものであるというのが確実な賭けであるように思われていた。その可能性は日に日に高まっており、時間の経過による経済状態の悪化に比例して、おおよそ予想されることです。

自国の利益、そしてより重要なことにカナダの家計の利益のために、政府は景気低迷で苦境に陥っている人々への短期的な支援に焦点を当て、国が人員削減と債務不履行のサイクルに入らないようにすべきである。また、福祉国家からの長期的な構築にも関わるべきである。このプロジェクトは、少なくとも部分的にはジャスティン・トルドー政権がカナダ児童手当と、欠陥はあるものの歓迎すべき歯科医療と医薬品のプログラムで実施されたプロジェクトである。カーニー氏が約束したように、インフラを構築することは問題なく、良いことかもしれない。

しかし、政府がカナダ国民を直接支援するための公共投資を犠牲にして軍事費の大幅な増額と減税に重点を置くことに固執するのであれば、昨年の春に自由党に命の猶予を与えた人々が次回、そして遅かれ早かれ代替案を選択したとき、政府自身が責任を負うだけになるだろう。