HDFC 銀行は融資拡大により 2026 年度第 2 四半期に好調な業績を記録
HDFC銀行株式会社 (NSE: HDFCBNK、NYSE: HDB)、インド最大の民間金融機関が2026会計年度第2四半期決算を発表、単独純利益は前年同期比減少 10.8%増加それで 18,641.28億ルピーに達したと記載されていました。この堅調な業績は、前年同期の168億2097万ルピーから増加した。 純受取利息（NII）は前年比4.8％増加それで 31,550億ルピーという記録とともに登場した。
財務ハイライトと事業内容
銀行の 2025 年 9 月 30 日に終了した四半期のもの。 純利益前年と比較して 10.3% 増やすことで 45,900億ルピーに達しました。財務報告書の重要な側面は **コア純金利マージン (NIM)** で、総資産の **3.27%** に圧縮され、前四半期の 3.35% から約 8 ベーシス ポイント低下しました。これは、当期において資産の再評価が預金の再評価よりも早く進んでいることを示しています。
預金の増加前年と比較した平均預金額は堅調を維持 15.1%増の27兆1000億ルピーに達し、平均 CASA デポジット銀 8.5%増の8兆7,700億ルピーが記録されました。その後、両方の指標が約 2% 増加しました。融資に関しては 平均管理融資額前年と比較して 9.0%増の27兆9,400億ルピーまで拡大し、融資総額は前年比9.9％増加した。 27兆6,900億ルピーに達しました。この伸びは特に 中小企業向け融資は17.0%増加個人向け融資が7.4%増加し、法人向けおよびホールセール向け融資が6.4%増加したことが牽引した。外国融資は融資残高全体の1.8％を占めた。
資産の質は逐次および毎年改善されてきました。 2025 年 9 月 30 日の時点で、**総不良債権 (GNPA)** は融資総額の **1.24%** に減少し、前四半期の 1.40%、前年同期の 1.36% から低下しました。 純不良債権比率 また、効果的な信用審査と回収戦略を反映して、純融資額の **0.42%** まで改善しました。同行は財務の回復力も強化する計画だ。 1,600億ルピーの 偶発賠償責任引当金が増加しました。
市場動向とマージン圧力
NIMの 8bp この圧縮は主に、バランスシートの資産面における「先行金利引き下げ」によるものでした。同四半期の資金調達コストは約18～20ベーシスポイント改善したが、同行の長期債務の影響もあり、この改善は一部の同業他社に比べて遅かった。金利サイクルが始まって以来、資産利回りは約50ベーシスポイント低下した。
預金の伸びは業界平均の1.2倍と堅調だったが、HDFC銀行を上回る業績を上げているライバルもいるなど、預金を巡る競争が熾烈であることを示唆している。これに、住宅ローン市場における競争力のある価格設定や、クレジットカード帳簿の成長に影響を与える与信限度額管理への慎重なアプローチと相まって、動的な環境における成長と収益性のバランスをとる上での継続的な課題が浮き彫りになっています。
幅広い文脈と戦略的影響
2023 年に **HDFC Ltd.** と合併して以来、HDFC 銀行は、比較的少額の預金で大規模な住宅ローン ポートフォリオを追加することによって生じた資金不足を埋めるために、積極的にバランスシートの再構築を行ってきました。同銀行の戦略には、融資の増加を注意深く管理しながら、個人向け預金や低コスト預金の動員に引き続き注力することが含まれている。インドの銀行業界全体で預金競争が激化する中、このアプローチは非常に重要です。
当四半期中、同行は子会社 **HDB Financial Services Ltd.** の新規株式公開 (IPO) も行いました。 91億2,840万ルピーかなりの 税引き前利益が記録されました。この一時的な利益は銀行の全体的な財務実績にプラスに貢献しました。現在のマージン圧力にもかかわらず、HDFC 銀行はその幅広い顧客ベース、多様化した融資ポートフォリオ、強固な資本基盤から恩恵を受けており、これらは合併後の移行期間を乗り切るのに役立つでしょう。
経営陣のコメントと今後の展望
HDFC銀行、マネージングディレクター兼CEO サシダル・ジャグディシャン同報告書は、税制上の優遇措置、GST、金利引き下げの複合効果により、顧客および製品部門全体の経済活動に顕著な改善がもたらされたと指摘した。彼はこう言いました。
「このような状況を背景に、当社には融資の伸びを加速する機会があり、それが今四半期に着手したことです。」
ジャグディシャン氏はまた、同行が25年度の成長ペースを意図的に減速させ、信用対預金比率を合併後の110％から96.5％に下げることを決定したことも強調した。 27年度はシステムを上回るスピードで成長し、シェアを獲得していきます。彼はそれを楽しみにしていると自信を表明した。
今後について同銀行は、定期預金金利（推定7080ベーシスポイント）の変更の完全な影響が約6四半期にわたって徐々に感じられ、「預金価格設定には今後612カ月にわたってある程度の追い風効果がある」と予想している。人工知能（AI）や自動化の利用を含むテクノロジーと流通への同行の継続的な投資は、2025年までに営業レバレッジと収益性に大きな影響を与え、業務効率を高め、コストを削減すると予想されている。積極的な預金誘致と慎重な融資拡大との間の微妙なバランスを維持することが、今後数四半期にわたる同行の軌道を決定する上で引き続き重要な要素となるだろう。
ソース：
[1] HDFC Bank Ltd (HDB) の 2026 年第 2 四半期決算発表のハイライト: マージン圧力の中での融資の堅調な伸び (…)[2] HDFC 銀行第 2 四半期決算: 単体純利益は前年同期比 11% 増加し、18,641 億ルピーとなりました。 NII は 5% 成長 – エコノミック・タイムズ (…)[3] HDFC 銀行 2026 年度第 2 四半期業績分析 (…)
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