政府の超後退は設計上の欠陥のいくつかを修正するが、新たな歪みを生み出す

何か月にもわたってスーパーアニュエーション業界や裕福な投資家から声高に反発されてきた後、ジム・チャルマーズ財務大臣は態度を軟化させた。 超税制改革案。この動きは現実的な政治的妥協だが、政策の一貫性と長期的な公平性についても疑問を投げかけている。

改訂された計画には 3 つの重要な要素があります。

• 低所得者向け年金税の相殺が促進される。の オフセットにより確実に 低所得労働者は、賃金よりも超貢献に対して高い税率を支払っていない
• 300万豪ドルから1,000万豪ドルまでの年金残高からの「将来の実現利益」に対して30％の税金が再設計され、1,000万豪ドルを超える残高については40％の税率が高くなる。
• 新しい 300 万ドルと 1,000 万ドルの基準はインフレに連動します。

変更によるメリットは何ですか?

低所得者層への超税額相殺増額は明らかな勝利だ。相殺額を500ドルから810ドルに増額し、受給資格基準を3万7000ドルから4万5000ドルに引き上げることで、政府は低所得者（そのほとんどが女性）に退職後の貯蓄に対するより公平な減税を与えている。

この措置は長年にわたる不均衡の是正に役立ちます: 超減税 圧倒的に好意的 高所得のオーストラリア人。

最終的には、2 つの新しい税率を導入することで、システムがより累進的なものとなり、高所得者がより高い税率を支払うことになります。新しい金利は、300万ドルから1,000万ドルまでの残高では30％、1,000万ドルを超える残高では40％となります。

現在、スーパーアニュエーション収入に対する税金は 15% です。

これらのしきい値にインデックスを付ける決定により、より裕福なスーパーメンバーが「ブラケットのクリープ」と資産価値が上昇します。

重要なのは、課税ベースを次のように移行することです。 実現利益 最大のものの 1 つを修正します 設計上の欠陥 当初の提案では課税されるはずだった 未実現 後に蒸発する可能性のあるキャピタルゲイン。その初期の計画は米国からの激しい反発に直面した 業界 その複雑さと不公平感を理由に法律専門家に意見を求めています。

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低所得者の支払いはインフレによって増加しない

概して、これは良いポリシーですが、注意点もあります。実現利益のみに課税する方が、より防御可能なアプローチです。これにより、スーパーメンバーが投資価値の上昇時に税金の請求に直面する可能性がある状況を回避できます。大規模なスーパーファンドにとっては、制度の管理が容易になります。

しかし、それは新たな歪みを生み出します。

資産（事業、農場、株式など）の売却時にのみ税金が適用される場合、裕福な投資家は税金の支払いを延期するために「勝ち取った」資産を無期限に保持する可能性があります。これは、「利益」として知られる現象です。 「ロックイン効果」。これにより、ポートフォリオのリバランスが妨げられ、流動性が低下する可能性があります。

ただし、最大の矛盾はインデックスにあります。

政府は300万ドルと1000万ドルの基準を指数化して、約8万人が保有するスーパー残高の上位0.5％をインフレから守る。

しかし、さらに何千もの低所得者にとって重要な恩恵である低所得者相殺は、 ない インデックスされる。

これは、最上位層のメリットがインフレに耐えられる一方で、その実質価値が着実に損なわれることを意味します。

チャーマーズ氏が言ったように、公平性が指針であるならば、この非対称性がそれを損なう。

さらに、予算にも打撃がある

連邦予算への影響は控えめだが、象徴的に重要である。

政府は改定計画を試算 42億ドルかかるだろう これは主に 1 年の遅れによるものです。しかし、最初の通年（2028～29年）には、低所得者層の相殺効果があったとしても、16億ドルの節約になると予想されている。

見通しとして、超減税には 2025 ～ 26 年に 600 億ドル近くの費用がかかると予想されます。これらの減税は順調に進んでいます コストを超える 2040年代までに老齢年金を廃止する。

これらの改革はそのギャップを埋めるものではないが、控えめだが必要な超給付金の再調整を示唆している。

将来の収益にはどのように課税されるのでしょうか?

これは、今回の発表の中で最も重要であり、かつ最も不確実な部分です。

修正案では、新税は「将来の実現利益」にのみ適用される。このアプローチは、含み益に毎年課税するよりも公平で実行可能です。

しかし政府は、これらの実現利益が個々のファンドメンバー、特に大規模な自己運用スーパーファンド（SMSF）にどのように配分されるのかについてはまだ明らかにしていない。それは些細なことではありません。

ルールが明確でなければ、会員は単に資産を保持し、納税額を無期限に延期する可能性がある。これが抜け穴になるのを防ぐために、財務省は何が「実現」とみなされるのか、つまり紙上の利益が課税対象となる瞬間を明確にする必要があるだろう。これは、資産が売却、譲渡、または現金に変換されたとき、または退職や撤退などのマイルストーンを意味する可能性があります。

1000万ドルを超える残高はどうなるのでしょうか？

1,000 万ドル以上の資産を持っている人はスーパーから資産を移すかもしれませんが、それは良いことかもしれません。

1,000万ドル以上のスーパー資産を持っている人たちは、すでに、 快適な退職。将来の実現利益に対する 40% の税金に直面して、多くの人は資産をスーパーから、標準的な所得またはキャピタルゲイン率で課税される非譲許的投資に移すかもしれません。

その結果は、より広範な税制における公平性を改善するでしょう。スーパーアニュエーションは、退職後の生活をサポートするために設計されたものであり、低税の相続手段として機能するものではありません。超富裕層の資金が適度に流出すれば健全な調整となるだろう。

より公平な結果

改訂された計画では、主要な設計上の欠陥が修正され、予定されていた収入の多くが維持され、低所得者にとってより公平な結果がもたらされます。

しかし、依然としてギャップが残されており、特に低所得者向け超税オフセットの指標化の失敗により、時間の経過とともにその公平性が静かに損なわれることになるだろう。

チャーマーズ氏は政策の純粋性よりも政治的現実主義を選択することで、年金問題による新たな対立を回避した。