先週の破産は、テキサスに拠点を置く自動車の貸し手亜急流保有物とその破産声明の声明であり、彼は再編の代わりに彼の作戦を閉鎖することを断言しているが、それが今後の同様の出来事の前兆であるという懸念を生み出した。
トリコロール、ラスベガス [Photo: Tricolor]
Tricolorは、民間投資銀行や署名のクレジットを使用して、金融世界で最も重要な名前の一部を含む、社会保障番号のない、それらの多くが低所得者と移民の住民に融資を許可しました。
その後、ローンは、資産（ABS）によってサポートされている資産として、セクションからより大きなクレジットの質から低いセクションから販売されました。崩壊の時点で、6月からわずか3倍から3つの安全なストレッチは、1ドルあたり78セントで見積もられましたが、最小の品質は12セントの価値がありました。 3月には、これらの価値には14億ドルが流通していました。
Tricolorビジネスモデルは、2008年の金融危機の引き金で重要な役割を果たしたサブプライム住宅ローンによる事業の繰り返しでした。
メディアのほとんどはこの事実を示しましたが、Tricolorはより広範な危機の前兆ではなく孤立したケースであることを保証し、サブプライム自動車ローン市場（高リスク住宅ローン）は、崩壊時のサブプライム住宅ローン市場のサイズのわずか8番目の部分であることを強調しています。
しかし、JPモーガンチェイス、バークレイズ、アメリカ地域銀行が5番目に3番目に、それぞれ約2億ドルのトリコロールの展示会があり、破産の要請で保証された債権者として任命されたため、懸念が生じました。
いくつかの資産管理基金は、Allianbernstein、Pacific Investment Management Co、Janus Hendersonとしてよく知られている名前を含むTricolor債券を所有していました。
崩壊の当面の原因は、先週の火曜日、司法省が複数のローンに同じ担保を使用したという疑いの下で、司法省が詐欺の可能性を調査しているという発表でした。
破産宣言は、同社には1,000百万から1億ドルの間の25,000人以上の債権者と負債があることを示しました。これは、混oticとした会計システムを示していると思われる格差です。
同社は非常に困難な状況にある人々に融資を与え、雇用を見つけて不安定な状況で生き残るために輸送を得ることを切望していました。平均トリコロールローンは21,381ドルで、金利は16％を超えました。
CNNのレポートによると、貸し手はトリコロールとしてサブプライムであり、彼らは借り手が車を迅速に回収して再販できるため、支払いを違反することを本当に期待していました。いくつかは、GPSトラッキングデバイスをインストールしたため、リカバリ機器が簡単に配置され、場合によってはデフォルトが記録されたときにイグニッションシステムを無効にすることができます。
Tricolorの崩壊は、米国経済の「強さ」についてのメディアの誇大宣伝の背後に、人口の最も貧しい層の多くにとって完全に異なる状況があり、より広く、金融市場と基礎となる現実経済の間の離婚の増加があることを示しています。
の編集上のコメントによると ウォールストリートジャーナル：「長年のインフレの後、低所得者の借り手は支払いの遅れを蓄積しており、多くの人が車を売った場合に受け取ることができる以上に必要です。」
パンデミック中に車を購入した若者は、学生ローンを支払う必要がなかったときに、両方を支払うのが困難です。
「オートブルの支払いと車両の回復の再登場は、2009年の再革新レベルに承認されています。しかし、投資家は引き続き自動車セクターでサブプライム債務を購入し続けています。」
ブルームバーグは、Tricolorの崩壊に関する彼の報告書で、「長年、投資家はサブプライムの自動車市場に侵入し、サイズを約8,000百万ドルに増やし、ウォール街の債務製品がほとんど提供していない金利を獲得する」と述べた。
Axonic Capitalの研究ディレクターであるPeter Cechinisは、環境に次のように述べています。
この一般的な拡大は、三色の操作に反映されていました。 Kroll債券格付け機関の予選機関の報告によると、2024年には2020年のレベルの5倍のローンが約1,000百万ドルに増加しました。
ブルームバーグの報告書は、2023年に、サブプライム自動車ローンに関連する資産に支持された債券は、1980年代以来初めて損失を生み出すと脅したと述べ、それ以来、「亀裂が拡大している」と述べています。
の記事 Financial Times、「自動車の貸し手の崩壊は、私的信用のフードの下にあるものを明らかにします」というタイトルのトリコロール崩壊の最も広い意味への注意。
彼は、米国の一部の州以外のほとんど知られていない会社を含む「ミニドラマ」と見なされている、SO -CALLED SHADE BANKINGの成長により、非銀行の民間信用機関の拡大 – 「世界中の銀行に最大限の影響」を持っていると指摘しました。
Tricolorの場合に関係する合計は、金融システム全体に関連して小さいですが、それらは重要なままです。基礎となるプロセスは、より広範な傾向の一部です。
「資産に支えられたSO -CALLEDローンは、自動車債務、学生債務、飛行機、住宅ローンのリースなどの分析および包装製品を意味します。
このテキストは、米国の銀行が現在非銀行金融機関への12億ドルのローンを持っていることによると、フィッチ格付けの報告書にも言及しています。これは、同じ期間中の商業ローンの2％未満の増加と比較して、1年で20％の増加を表しています。
トリコロールの崩壊から出てくる2つの「心配な可能性」は次のとおりです。「アメリカの消費者、特にトリコロールが役立った低い収入セグメントは、自動車ローンを付与する貸し手などが評価の基準に慎重になっていない貸し手が適切な質問を求められていないということです。
この記事は、Tricolorの事例が「手遅れであるという兆候の代わりに」監督を強化するための「有用な刺激」になる可能性があるという希望を表明しました。
物語、特にサブプライムの住宅ローン危機の話は、それが2番目のものである可能性があることを示唆しています。
（元々は2025年9月15日に英語で公開された記事）
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