By：Eko B. Supriyanto、Infobankの編集長
政府 「パンチ」を発行しました。普通の「打撃」ではなく、5つの州の5つの州の銀行からRP200兆の資金を持つ並外れた打撃「Purbaya Yudhi Sadewa」 – 銀行マンディリ、BRI、BNI、BTN、およびBSI。 KMK No. 276/2025に含まれるポリシーは、州の銀行にビタミンを「高用量」に注入するようなものです。
目標は高貴であり、7.7％で停滞する信用の成長を後押しし、実際のセクター、特に生産的な資金を奨励しています。しかし、それをうまく吸収できない人々にビタミンを与えるように、実行が間違っている場合、数百兆も無駄になったり、副作用を引き起こしたりすることさえあります。
スリ・ムリャニ・インドラワティに取って代わったインドネシア共和国財務大臣であるプルバヤ・ユディ・サデワの政策は、めまいのあるパラドックスから生まれました。一方で、インドネシア銀行（BI）は金利を削減しました （dovish）、 より安いクレジットをトリガーし、経済が動きます。しかし、この分野では、クレジットは実際には停滞しています。これは症状です クレジットクランチ。
リクエストはそこにあるかもしれませんが、銀行の流動性供給は厳しいことが判明しました。公的資金は、銀行インドネシアルピア証券（SRBI）や州証券（SBN）など、より安全で魅力的な機器に走りました。銀行は、生産資産の24〜26％に達するためにSBNとSRBIにお金を置くことで、依然として「怠zy」です。その結果、金融政策の伝達が妨げられます。 biは「ロープを引っ張った」（文字列を引く）、 しかし、ロープは緩んでいます。
政府はその後、「ロープを押す」ことを選択しました （文字列を押す） これまでに行われたことのない方法では、通常はBIで「ngendon」である州財務基金を直接銀行に直接配置します。これはステップです 積極的な財政政策デッドロックを破ることを敢えてする財政的介入。
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正直なところ、このポリシーは別のステップであり、実際には勇敢なポリシーです。しかし、それでも、このポリシーの技術的設計は、依然として多くの重要な疑問を提起しています。
1つ、ファンドスキーム オンコール。この形式のRP200兆は形があります 電話でデポジット – 政府はいつでも描くことができます。これは2エッジの剣です。銀行は柔軟性がありますが、これは明るいときに傘を貸して雨が降るときに戻るように頼むようなものです。突然撤退した場合、これらの銀行は驚き、流動性ショックを経験する可能性があります。彼らは、この短期基金を使用して長期的なクレジットに資金を提供することに非常に注意しなければなりません。
2つ目は、オークションのないメカニズムです。配給を得るこれらの州の所有銀行のうち5人だけがいるのはなぜですか？その理由は、それらが大きく、国家が所有しているため、安定性です。しかし、競争力のあるオークションがなければ、このポリシーは致命的なリスクにさらされています 平等な競技場 そして、一握りの銀行にのみ流動性に焦点を当てます。これにより、市場の歪みが生じる可能性があります。
3つの助成金利。政府から与えられた関心は、市場よりもはるかに下で、わずか4.83％（BI7DRRの80.476％）です。これは非常に大きな暗黙の補助金です。問題は、この補助金がより安価な信用利子の形で債務者に転送されるのか、それとも単に拡大されるかどうかです 広める と銀行の利益？
親指に値する1つのポイントは、銀行がSBNを購入することを禁止することです。これは、これらの資金が金融セクターで回転するのではなく、実際に実際のセクターに入るように、政府の深刻な意図を示しています。この点の成功は、厳格な監督に絶対に依存しています。
監督の観点から、Dian Ediana Raeが述べた金融サービス局（OJK）は、OJKコミッショナーのメンバーが、資金の配布と使用に関連する厳格な監督を実施します。なぜなら、このポリシーについて最も重要なことは、その分布の監視の課題だからです。
このポリシーには楽観的であることを認めなければなりませんが、それでもアラートで維持する必要があります。肯定的な可能性は明確であり、クレジットをジャッキアップすることができ、MSMEは新鮮な呼吸をすることができ、状態はBIよりも優れた収益になる可能性があります。そして、最終的には、購入力を高める労働によって生み出される経済成長が増加する可能性があります。
しかし、それにはリスクがないわけではありません。最大のリスクは、実行のリスクです （実行リスク）。 銀行は本当に資金を新しいクレジットとして分配しますか？または、LDR比を美化したり、内部の流動性のニーズを満たすために使用されますか？この基金は、銀行の貸借対照表のみに乗ることができます。流動性の本だけを美しくするだけです。
別のリスク モラルハザード。これらのBumnの銀行は、問題がある場合、政府によって常に助けられると感じるかもしれません。これにより、リスクの管理において規律が少なくなります。実際、無謀な可能性。
確かに、基本的にRP200兆の国有銀行にお金を流したKMK No. 276/2025の発行は勇敢な一歩であり、感謝すべきです。これは、政府が信用送信の交通渋滞に直面して沈黙していないことを示しています。
ただし、「ランニングATM」ポリシーは、ダブルエッジナイフのようなものです。その成功は、実行、資金提供後の監督に応じて100％であり、側面を奨励しています 要求 クレジットはまだ鈍いです。さらに、「凶悪犯」のネクタイと路上凶悪犯になりやすいビジネスの確実性のために、今では不安になっている実際のセクターを片付けています。
そのために、注射の逆火をさせないでください。まあ、数兆兆個の注入が裏目に出るのではなく「経済的脈拍」に到達するように、いくつかのステップをとる必要があります。その1つは政府支出（APBN）をスピードアップすることです。政府の支出を加速させることなく、政府の「貯水池」からの資金の流れは「流動性トラップ」を拡張します。
信用需要側には、ビジネスとビジネスの確実性の容易さの形で刺激と「ドーピング」も与えられなければなりません。高コストを負うために、「凶悪犯」や複雑な官僚主義はもうありません。これはすべて、最も失業しているクレジットについて疑いのないものです。 発信されていないローン Rp2,375兆に達しました。
また、依然として悪い信用を国家の損失または腐敗と見なしている法執行機関の役人の態度もそれに等しく重要です。実際、銀行家の頭を揺さぶったのは、バックアップが与えられていた悪い信用でさえありました帳消し より大きな保証で、それはまだ「スクレイピング」です。そして、9年前に引退した監督は刑務所に投げ込まれました。奇妙な。そして、これは、2025年のBumn Law No.1で州の損失の記事が無効になっているにもかかわらず、信用を提供するために恐ろしい若い銀行家です。
最近では、多くの場合、2つの異なる視点があります。銀行家は、ビジネスがスムーズで成長しているときにクレジットを提供します。一方、法執行官は、事業が妨害されたときに信用の実現可能性を評価し、常に使用される記事は他の人を豊かにすることです。大統領はこれを世話しなければなりません。正直に言うと、法執行官は現在、国を傷つけていると非難できる悪い融資を開いています。
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経済回復機になる代わりに、クレジットを「排尿」することなく、このポリシーは、将来の市場の歪みと財政的負担につながる銀行の隠れた補助金になるリスクがあります。政府は、銀行にとって「ランニングATM」であるだけではありません。
政府はまた、ビジネスの確実性を持って実際のセクターを奨励することができなければならず、簡単なものはすぐに予算を2倍速く費やすことになります。これは、財政、金融、銀行当局の協力のための本当のテストです。なぜなら、誰もがこのRP200兆のこの「打撃」がターゲットに正しいことを望んでいるからです。
あれは何でしょう？銀行は、低いクレジット需要の最中にクレジットを「排尿」する必要があります。それがなければ、このポリシーは、銀行がさらに「酔っぱらい」し、200兆ルピールの「ランニングATM」からの流動性の満足度を驚かせます。
また、クレジットショートカットが赤と白の村の協同組合に支払われる場合、エイリアスのトラフィックジャムを返さないクレジットを作成できる多くの「鉱山」があるため、「神」レベルで警戒する必要があります。銀行家に注意してください、間違っていることは、他の人を豊かにする記事「Wiro Sableng」の対象となります。
2025-09-15 08:26:00
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