1757110267
2025-09-05 20:54:00
このコンテンツは2025年9月5日-23：36に公開されました
（ブルームバーグ） – 強力な証拠米国の労働市場がウォール街を波及し、在庫を低下させ、より高い債券を懸念して債券を懸念して、さらなる弱さを防ぐために急いでいる必要があります。
鋭い冷却は、より顕著な雇用の減速に対する恐怖を引き起こし、財務省へのフライトを引き起こし、2022年以来2年間の利回りが最低レベルに達しました。このデータは、今年3つのFRB削減を予測するマネーマーケットでの急速な再リックを促しました。
これらの見通しは、S＆P 500で利益を維持するのに十分ではありませんでした。記録的な高値を獲得した後、ゲージは、インフレが粘着性の兆候を示し続けている時に仕事を弱めることを防ぐためにFRBが曲線の背後にある心配の中で蒸気を失いました。
EtoroのBret Kenwellにとって、投資家は慎重に踏むべきです。雇用市場での一時的な冷却とより深い景気後退には明らかな違いがあります。
「後者のリスクを無視しながら前者を望んでいること – より低いレートで到来するためだけに – は滑りやすい斜面です」とケンウェルは言いました。 「株式は高額と回復力のある経済の中でかなり上昇していますが、労働市場が本当の亀裂を示した場合、その回復力はすぐに消える可能性があります。」
雇用の伸びはここ数ヶ月で大幅に緩和され、より広範な経済活動を圧迫して開口部が減少しました。非農業給与は8月に22,000増加し、改訂版では2020年以来初めて6月に雇用が縮小したことが示されました。失業率は4.3％に達しました。
「今日のニュースは、おそらくFRBの見通しよりも成長の見通しについて多くの疑問を提起します」とJPMorgan Chase＆Co。のMichael Feroli氏は述べています。
「今日の数字は、9月以降のレート削減ではなく、順番に順次のケースを強化すると考えています」とフェロリは付け加えました。
「雇用の悪いニュースは、投資家がより低い料金を望んでいることにとって朗報です」と、David Russell氏はTradestationで述べています。 「9月のカットはほぼ確実であり、10月はますますプレーしています。パンチボウルは、雇用の成長が停止するにつれて準備ができている可能性があります。」
本日の報告書はまだ景気後退に関する新たな懸念を招待していないが、経済の健康に関する心配は忍び寄ってきている、と主要な資産管理のシーマ・シャーは言った。
「労働市場の健全性におけるさらなる悪化は、すぐに「悪いニュース」にバランスを崩すことになるでしょう」と彼女は指摘しました。 「同様に、来週の強力なインフレプリントは、「スタグフレーションミックス」についての新しい恐怖を打つことができます。市場は、継続的な利益への非常に狭い道を歩んでいます。」
LPL FinancialのJeff Roachによると、FRBが今後の会議の準備をしているため、政策立案者は雇用市場の弱点に焦点を当てることに焦点を当て、料金を削減するという決定を擁護するでしょう。
Bank of America Corp.のエコノミストは、今年9月と12月に2つのFRB削減を予測しています。
Pacific Investment Management Co.のTiffany Wildingに、今日のデータは、他の経済指標とともに、今月から削減率を開始するためのFRBの余地を与えます。
最新の雇用報告書の前でさえ、夏の給与計算の成長の大幅な減速により、FRB議長のジェローム・パウエルや他の政策立案者からのコメントが、リスクのバランスがインフレから失業して失業に向かって変化しているというコメントを促しました。
「雇用の写真が弱体化することに関する懸念は、インフレの期待の脱カンパニョーリングに関する長引く不安を支配します」と、今月から3回のレートの削減を期待するTD証券のオスカームニョスとジェンナディゴールドバーグは述べました。
「市場が3％未満のターミナルレートですでに鉛筆を握っているため、動きがグラインドであることが証明される可能性があるにもかかわらず、私たちはディップの料金の買い手であり続けています」と彼らは言いました。
EvercoreのKrishna Guhaにとって、Jobs Dataは今月25ベーシスポイントカットをロックし、FRBが9月以降のPlaybookの枠組みに影響を与えます。
「市場は、レポートに続いて圧倒的に10月の削減を価格設定するために急速に移動しました」と彼は言いました。 「私たちは、10月がロックに近いとは思わず、それが本当にデータに依存すると信じています。」
火曜日に、労働統計局は予備的なベンチマーク改訂をリリースします。これは、年間に報告された給与から数十万人を剃ることができる調整です。
連邦政府のクリストファー・ウォーラー知事は最近、毎月の雇用創出は月に平均約60,000人減少すると推定しました。
その間、シカゴ銀行の大統領オースタン・グールスビーは、9月の会議でどのような行動をサポートするかについて、彼がインフレデータを指して支持する行動方針についてまだ未定であると述べた。
「私はもっと情報を得たいです。私たちはこれに入るつもりなので、まだ未定です」とグールスビーはブルームバーグテレビに語った。 「私たちもインフレの側面を見なければなりません。」
TD証券ストラテジストによると、投資家は木曜日の消費者価格指数に先立ってやや慎重になる可能性があります。
BMO Capital MarketsのIan Lyngenは、7月の構成の繰り返し、つまり柔らかいサービスのプレッシャーを伴う柔らかい商品のインフレのリスクを心配していると言います。
「サービスセクターの反省の広がりがある場合、委員会が将来の金利削減を喜んで合図する程度にそれが限られた影響を与えると仮定しないことを忘れないだろう」と彼は指摘した。
グレンメドでは、ジェイソンプライドは、金曜日の雇用報告書は9月の「レートカットの議論の上のチェリー」である一方で、それを超えて、1回のドーンカットの確率が低下していると指摘しています。
「データが最近の傾向に続いていれば、FRBは年末までの各会議で料金を削減する道に向かっている可能性があります」と彼は言いました。
雇用のデータが弱くなると、FRBカットのオッズが増加しますが、冷却労働市場は強さの兆候ではないため、より短期的なボラティリティを生み出す可能性があります、とBlue Chip Daily TrendレポートのLarry Tentarelli氏は述べています。
投資家のジレンマ
City IndexとForex.comのFawad Razaqzadaによると、現在投資家の心には明らかにジレンマがあります。
雇用市場の弱体化は、経済が冷却されていることを示しており、これは最終的には企業の利益にとって「悪いニュース」になる可能性があると彼は述べた。しかし、これは、より低いレートが打撃を和らげ、株式に前向きな背景を提供するはずであるという議論によって反論されています。
「すべてが言った、今日の弱い雇用報告書は、リスクを取るための食欲を大幅に減らすべきではない」とラザキザダは指摘した。 「最終的に、この傾向は市場にとって強気であり、ディップバイヤーはあらゆる言い訳を使用して、手に入れることができるディップを購入します。」
実際、株式は金曜日にセッションの低下を終了し、S＆P 500のほとんどの株式が実際に獲得しました。
NationwideのMark Hackettは、大規模な技術におけるより柔らかい給与データ、季節的要因、高尚な期待、疲労の兆候の中で、短期的なボラティリティを予想しています。
次の6か月から12か月間、Hackettは、これらのサポートは市場を介してカスケードするべきであり、DIPSの購入に自信を持っている小売投資家によって増幅される可能性があると述べています。
「評価は懸念事項としてしばしば引用されますが、歴史は彼らが貧弱な市場タイミングツールであることを示しています」とハケットは言いました。 「有名なテクノロジー名以外では、評価は非常に合理的です。特に収益が増加し続けている場合。」
企業のハイライト：
ドナルド・トランプ大統領は、半導体の輸入に「まもなく」関税を課すと述べたが、米国投資を増やすことを約束した企業からの予備品だと述べた。 Nvidia Corp.はニュースBroadcom Inc.が2026年からOpenaiの設計を支援し、人工知能アクセラレータを生産するのを支援しています。 Tesla Inc.は、企業アメリカで先例のない大規模なパッケージである約1兆ドル相当の潜在的に、最高経営責任者のElon Muskに新しい報酬契約を提案しました。 Apple Inc.のインドでの年間売上高は、昨年会計年度に90億ドル近くの記録に達し、同社が世界で最も人口の多い国で小売フットプリントを増やすにつれて、旗艦デバイスに対する消費者の需要の高まりを示しています。 Appleの最大の製品発売イベントオブザイヤーは、9月9日火曜日に開催され、同社は次世代のiPhoneラインナップ、新しいスマートウォッチ、その他の周辺機器を導入します。 Lululemon Athletica Inc.は、困難な消費者環境での高い期待を満たし、関税費用のバランスをとるのに苦労しているため、3番目の四半期にわたって投資家を失望させ、その見通しを削減しました。 Eli Lilly＆Co。とNovo Nordisk A/Sは、米国の規制当局が、大ヒットGLP-1薬のコピーを作成するために使用する原材料を生産する外国メーカーの「グリーンリスト」を設立した後に落ちました。 Roblox Corp.は、ユーザーがビデオゲームプレイの30秒のクリップをキャプチャして共有できるようにするTiktokと同様のショートフォームビデオアプリをテストしています。 BMW AGは、ドイツの自動車メーカーが中国のライバルに反対し、自動車工学のリードを取り戻すのを支援するための新しい範囲の電気自動車の最初のものを発表しました。 BBVA SAは、ついにバンコサバデルSAの買収入札をターゲットの株主に提出し、巨大な新しいスペインの銀行を作成できる取引の最終脚を導きました。 Orsted A/S株主は、金曜日に新たな利益警告を発表した直後に、100億のデンマークのクローナー（94億ドル）の権利募集を支援するために投票しました。 Nvidiaの主要なサーバー生産パートナーHon Hai Precision Industry Co.は、毎月の堅実な売上成長を報告しました。AIインフラストラクチャのシグナル需要は、米国ではそのままです。市場の主な動きのいくつか：
在庫
S＆P 500はニューヨークの午後4時現在0.3％低下したNasdaq 100が少し変更されていませんでした。
ブルームバーグダラースポットインデックスは0.4％減少したユーロの0.6％上昇して1.1718 $ 1.1718イギリスポンドは0.5％上昇して1.3504ドルで、日本円は1ドルの暗号通貨あたり0.7％上昇して147.45
ビットコインは1.1％上昇して$ 111,570.39エーテルは0.6％上昇して4,330.83ドル債券
10年の財務省の利回りは7ベーシスポイント4.09％で4.09％の10年利回りで6ベーシスポイント減少して2.66％の英国の10年利回りが4.65％減少して4.65％に減少しました。
#在庫は荒涼とした仕事がスパークスボンド集会を報告するにつれて減少します市場ラップ