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Medtronicは、ボードに2つの重要な追加を行います。活動家のエリオットが株主価値を構築する方法

マイケル・シルク|教育画像|ユニバーサル画像グループ|ゲッティイメージズ会社：Medtronic PLC（MDT）仕事： Medtronic PLCは、ヘルスケアテクノロジーソリューションを提供するアイルランドに本拠を置く会社です。同社の製品カテゴリには、高度な手術技術が含まれています。心臓のリズム;心血管;消化および胃腸;耳、鼻、喉;一般的な手術;婦人科;神経学的;口頭および顎顔面;患者の監視;腎ケア;呼吸;脊椎と整形外科;外科的ナビゲーションとイメージング;泌尿器科;製品マニュアル;製品の注文と問い合わせ;および製品のパフォーマンスとアドバイザリ。その製品には、心臓埋め込み可能な電子デバイス（CIED）安定化、大動脈ステントグラフト製品、Carelinkパーソナルセラピー管理ソフトウェア、Carelink Pro Therapy Managementソフトウェアが含まれます。そのサービスとソリューションには、外来手術センターリソース、ケア管理サービス、デジタル接続情報技術（IT）サポート、機器サービスとサポート、イノベーションラボ、メドトロニックヘルスケアコンサルティング、オフィスベースの副鼻腔手術が含まれます。株式市場価値：$ 118.78B（1株当たり92.71ドル）ストックチャートアイコンストックチャートアイコン2025年のMedtronic株式活動家：エリオット投資管理所有： n/a平均コスト： n/a活動家の解説： エリオットは非常に成功し、鋭い活動家の投資家です。同社のチームには、大手テックプライベートエクイティ企業、エンジニア、オペレーティングパートナー（元テクノロジーCEO、COOS）のアナリストが含まれています。投資を評価する際に、同社は専門および一般的なコンサルタント、専門家のコストアナリスト、業界の専門家も採用しています。エリオットはしばしば投資の前に長年企業を監視しており、印象的な理事会候補者の大規模な安定性を持っています。同社は歴史的にテクノロジーセクターの戦略的活動に焦点を当てており、その戦略に非常に成功しています。しかし、過去数年にわたってその活動主義グループが成長し、エリオットはより多くのガバナンス指向の活動主義を行っており、はるかに多くの企業で取締役会レベルから価値を生み出してきました。何が起こっていますか8月19日、Medtronic Plc 任命を発表しました エリオットとの婚約に続いて、ジョン・グローテラール（Dentsply Sironaの元CEOおよび元社長兼CEO）とBill Jellison（ストライカーのCFOのCFO）の理事会に。さらに、ボード フォーメーションを発表しました 成長委員会と運営委員会の。ジェリソンは両方に勤務し、グローテラーは成長委員会に参加します。舞台裏Medtronicは、収益によって世界最大のMedtech企業です、 1940年代にさかのぼるMedTechの革新と市場のリーダーシップの歴史があります。その心臓病セグメントは残っていますが、レガシーコアビジネス（収益の37％）ですが、Medtronicは現在、神経科学（29％）、医学外科（25％、Covidienの獲得から主に構築された他のセグメントを含む多様なオペレーター）です。 2015年に閉鎖）およびその他（主に糖尿病治療）。医療機器のワンストップショップとしてのこのポジショニングにもかかわらず、Medtronicの株価は停滞しており、過去10年間でわずか15％、過去5年間で8％減少しました。この株式パフォーマンスは、Medtronicの成長プロファイルに対する長期投資家のフラストレーションを強調しています。投資家は、同社の魅力的な最終市場と規模のために成長の変動を長い間待ってきましたが、Medtronicは過去10年間、圧倒的なミッドシングルの桁の収益成長を提供してきました。多くの人は、多様化の戦略のためにメドロニックの成長が失望したと推測しています。ボストンの科学的で直感的な外科手術のようなMedTechのピアは、多様化、タックインの合併と買収、焦点を絞った市場の規模を築くことではなく、深さを追求していますが、メドロニックはCovidienの買収以来傍観者に座っており、それをより大きくしていますが、ピアよりも大きくなります。しかし、長年にわたって初めて、経営陣はこの問題を認めているだけでなく、それについて何かをしているというメッセージを市場に送信しています。そのメッセージは、成長委員会を設立し、新たに任命されたディレクターのビル・ジェリソン（元副社長およびストライカーのCFO）として追加されるという形で行われます。特に、これらの行動はエリオットによる関与に続いて行われました。成長委員会は、有機的成長を補完するM＆Aの機会を見つけること、研究開発をより効果的に割り当てる機会を見つけること、将来の資産販売を追求するための非効率性のための既存のビジネスポートフォリオをレビューするなど、ポートフォリオ管理に向けられています。 Jellisonは、そのために付加価値のあるディレクターになります。さらに、エリオットは、特にM＆Aの機会を評価して実行する際に、エリオットの校長のための役員会がなくても貴重な積極的な株主になることができることを示しました。MedTechは近年マージンの課題を見ており、経営陣も運営委員会を設立することでそれに取り組んでいます。この委員会は、P＆Lと総マージンの拡張に部屋を作ることに焦点を当てています。ほとんどのMedtechビジネスの場合と同様に、MedtronicはCovid-19パンデミック以来、多くの最終的な圧力にさらされています。ただし、ピアは一般に100〜200ベーシスのマージン圧力を経験していますが、Medtronicの粗利益（現在は約65％）が約500 bpsを侵食しました。これは、エリオットが積極的な株主としてポートフォリオ企業を支援するのを見た別の分野です。これらの2つの委員会は新しいものですが、彼らは少し勢いから始めることができます。メドロニック 5月に発表 今後15か月以内に糖尿病事業を排除することになると、会社がコアビジネスに集中するのに役立つはずです。また、長期的な成長に有意義に寄与する可能性のある2つの製品開発があります。（i）Pulseselectは、2024年に米国で開始され、今年中に急速に成長した心房細動の治療に使用されるパルスフィールドアブレーションシステムです。 （ii）高血圧の治療に使用される腎除去製品であるSymplicity Spylalは最近、10月に確定しているメディケアおよびメディケイドサービスセンターから有利な払い戻し決定を受けました。これらの製品開発は確かに楽観的である理由ですが、エリオットのような株主にとってより重要なのは専門的で洗練されたプロセスであり、これらの運用およびガバナンスの変更により、株主は、会社が最終的に長期的な成長をもたらすことができるプロセスを持っていると確信する必要があります。 「Last：成功した先見の明のある企業の成功した習慣」という本から言い換えると、 これは、タイムテラーとクロックビルダーであることの違いです。最も成功し、永続的な企業は時計ビルダーでした。エリオットは、今日で最も多作な活動家投資家の1人であり、このエンゲージメントの活動家段階をすでに正常に完了しています。今こそ、フェーズ2：ビジネスの転換の時です。エリオットは、この状況のために専用の2人の取締役を取締役会に追加するのを支援しています。 JellisonとGroetelaarsの両方が豊富なMedTechの経験を持っています。Jellisonは、活動家の関与の結果として、他の2つのMedTech企業のボードに勤務していました。このエンゲージメントをユニークなものにしているのは、エリオットがメドトロニックと正式な合意を締結しなかったことであり、経営陣がそれを必要とは見なさず、エリオットはその努力を支持していることを示しています。現在、このステージは2つの政党間の長期的に相互に有益な関係に設定されていますが、エリオットは計画どおりに進んでいない場合に独自の柔軟性を持つ立場に置かれていますが、その偶発性に頼らなければならないとは期待していません。Ken Squireは、株主活動に関する機関研究サービスである13D Monitorの創設者兼社長であり、活動家13D投資のポートフォリオに投資するミューチュアルファンドである13D活動家ファンドの創設者およびポートフォリオマネージャーです。 #Medtronicはボードに2つの重要な追加を行います活動家のエリオットが株主価値を構築する方法