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2025-08-23 05:21:00
バブル、クラッシュ、崩壊：最近の市場の見出しは、人工知能のための終末シソーラスのように読みました。
最近のテクノロジーストックの売却は、非常に興奮性の解説を生み出しました。明らかな暗闇を促進したのは、AI投資家が「過度に興奮している」可能性があることを認めたOpenaiのSam Altmanからの警告であり、企業パイロットの95％が測定可能なリターンを提供していないことを示唆するMIT研究です。
今日のAIブームはドットコムのバブルよりも泡立っていると主張しているアポロエコノミストのトルテン・スロークからの最近のダウンビートのメモもラウンドをしました。
しかし、破裂したバブルの物語は、調理が激しく感じられます。第一に、株式は毎日上昇することはできません。これは、パニックよりも日常的な利益を上げるように見えました。
第二に、評価は均一ではありません。はい、いくつかの名前 – テスラ、パランティア – は信じられないほど高価に見えます。他の人はしません。
たとえば、GoogleはS＆P 500よりも安価な複数の取引を行っています。
第三に、上昇した後続の価格収益（PE）比 – ハイテク株の懐疑論者の好まれた選択 – はあまり教えてくれません。さらにフォワードPE比は誤解を招く可能性がある、とRitholtz Wealth ManagementのMatt Cerminaro氏は述べています。
PEG比を使用して収益の成長を調整し、いわゆるMagnificent Seven（Teslaを除く）が安く見え始めたと彼は言います。
[ Why Greeks are in pole position when it comes to artificial intelligenceOpens in new window ]
もちろん、現在の技術収益が持続可能かどうかを疑問視するかもしれません。それでも、セルミナロの結論 – 「技術はあなたが思うほど高価ではない」 – は合理的と思われます。
おそらく表面上は高価ですが、泡のようなものはほとんどありません。
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