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米国経済はパズルですが、作品は一緒にフィットしていません

ブルームバーグ/ゲッティほとんどすべてのエコノミストに尋ねると、彼らはあなたに言うでしょう：米国大統領ドナルド・トランプは、世界最大の経済にリスクを冒しています。彼らは、彼の関税と移民に対する弾圧は、突然の石油衝撃が停滞した成長と螺旋状の価格を促したとき、1970年代のような「スタグフレーション」の復帰を危険にさらすと言います。 ホワイトハウスは、これらの懸念を断固として却下し、専門家を攻撃しました。そして、米国労働統計局長の場合、彼女を解雇しました。 すべてがどのように展開されるかについての質問は、米国中央銀行を麻痺状態に置いています。これは、金利を動かす前に何が起こっているかを明確にするためのデータを待っているためです。 しかし、忙しい数週間の会社の更新、雇用、インフレに関するデータの後、私たちはまだ本当に知りません。 労働市場は明らかに気になる信号を送っています。 雇用創出は5月と6月にはほとんど存在していなかったため、7月には鈍化し、落胆した労働者の階級は増加しています。 8月1日の雇用報告書は、株式市場が沈没し、トランプがテールスピンに送られ、BLSコミッショナーを解雇するように促しました。 数日後、ムーディーの分析エコノミストのマーク・ザンディは、ソーシャルメディアで経済が「不況の絶壁にある」と宣言しました。それはコンセンサスではありません。確かに、経済は減速し、年間前半の年率1.2％で成長し、2024年から1ポイント下落しました。しかし、消費者の支出は、弱体化にもかかわらず、一部の企業によるダウンビート評価にもかかわらず、多くの人が予想していたよりも回復力があり続けています。株式は、8月1日のヒット後、すぐに上昇した行進を再開しました。アメリカ最大の銀行であるJPMorgan Chaseの最高財務責任者は先月投資家に語った。 「消費者は基本的に大丈夫のようです。」 それは、1980年代以来の最高のインフレと金利の急激な上昇に見舞われているにもかかわらず、数年前に経済が広範囲にわたって驚くべき驚きに力を与える可能性があるという希望を高めました。 金曜日、米国政府は、小売業者やレストランでの支出が6月から7月にかけて0.5％増加し、6月の支出は以前に推定されていたよりも強かったと報告しました。 「消費者はダウンしていますが、外出していません」と、オックスフォード経済学の米国経済副局長のマイケル・ピアースは書いています。 「緩慢でありながら回復力のある現実経済により、労働市場は急激に悪化する可能性は低い。」課題は今後数か月間残っています。 今のところ、世帯は、店で価格の劇的な段階を見たことがありません。消費者価格は、6月と同じペースである1年前と比較して7月に2.7％上昇しました。 しかし、多くの予測者は、特にトランプが今月まで彼の最も攻撃的な関税計画のいくつかを遅らせた後、今年後半までより高い価格が現れ始めると予想していませんでした。困難な居住者の価格、輸入された主食、 コーヒーやバナナのように、すでにジャンプしています。予測者は、企業が関税前の株式を売却して価格を引き上げるため、今後数か月で価格の上昇が拡大すると予想しています。だからこそ、生産者の価格指数に非常に焦点が当てられています。これは、米国の生産者が消費者を襲う前に貢献した卸売価格を測定し、何が来るのかについての手がかりを提供しています。 7月の3年以上で最速のペースで加速しました。 そして心配なことに、消費者と生産者の両方のインフレは、価格の上昇が商品に限定されていないことを示しており、スタグフレーションがリターンをステージングしている可能性があることを示唆しています。 #米国経済はパズルですが作品は一緒にフィットしていません