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2025-07-14 02:57:00
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FTの編集者であるRoula Khalafは、この毎週のニュースレターでお気に入りのストーリーを選択します。
今年、中国のバイオテクノロジーの株式は、西洋の製薬会社に認可されている革新的ながん治療をめぐる楽観主義の増加について急増しています。
香港にリストされている50の最大企業のパフォーマンスを反映したHang Seng Biotechインデックスは、今年、これまでに61.8％を返し、市のベンチマークHang Sengインデックスの20.6％のリターンをはるかに上回っています。
この集会は、中国のバイオテクノロジー産業の長期にわたるクマ市場の終わりを告げています。より広範な市場の低迷、米国と中国の緊張と過大評価に関する懸念は、2021年に2021年に衰退し、中国の医療セクターでの腐敗防止キャンペーンと、薬物販売が収益性を低下させる規制の変更によって悪化しました。
現在、中国の医薬品のイノベーションの急速なペースとその研究コストが大幅に低いため、投資家はセクターを再考するようになりました。
「戻ってくる大きな関心があります」と、癌ワクチンバイオテクノロジーである北京に拠点を置くLikang Life Sciencesのファミリーオフィス投資家であり共同設立者であるShannon Cheung氏は述べています。 「私たちは中国のバイオテクノロジーの資金調達のために核の冬を過ごしましたが、緑の撮影は急速に戻ってきています。」
パフォーマンスは、既存の西洋治療に対して競争力のある、または場合によっては優れているがん薬を開発する中国のバイオテクノロジー企業に対する関心の復活によって推進されています。
一部の中国のバイオテクノロジーによる開発中のPD-1免疫療法治療の新しいバリエーションには、特に興奮があります。 PD-1 VEGFとして知られる新しい治療法は、がんに対する免疫反応の増加を刺激することを示す強い臨床結果を記録しています。
「人々がPD-1に夢中になっている理由は、ほぼすべての種類の癌の兆候を治療することになっているからです」とジェフリーズのアジアヘルスケア研究責任者であるCUI CUIは述べています。
投資家は中国のバイオテクノロジーの傾向を見ています 彼らの治療のライセンス 「特許崖「彼らの既存の知的財産保護が期限切れになるにつれて。「彼らは資本を割り当てる必要があり、中国でより有望な薬物を探しています」と、資産マネージャーであるConning Asia Pacificの株長であるEmily Dongは述べています。
中国北東部の中国市に拠点を置く3SBIOは、5月にPD-1免疫療法治療のためにファイザーと契約を結びました。
また、PD-1治療を行っている広州に拠点を置くAkesoは、世界で最も売れている薬の1つであるMerckのKeytrudaと直接的な試験で競争力があることを証明しています。会社の株式は今年92％増加しています。
また、グルカゴン様ペプチド-1（GLP-1）肥満薬の中国版に興奮しています。昨年末、江蘇省に拠点を置くハンソ・ファーマは、最大19億ドルの価値があるGLP-1薬の排他的なライセンス契約をメルクに認めました。 Hansohの株式は今年86％増加しています。
また、中国は、より低い給与と製造コスト、研究者の深いプール、安価な試験の恩恵を受けるため、西部のカウンターパートよりも大幅に低いコストで革新しています。大手中国のバイオテクノロジー企業はすでにその年のプラスの収益を上げていると、野村の中国ヘルスケア研究責任者であるJialin Zhangは述べています。長い開発時間は、そのような企業が利益を上げる前に何年もの間現金を燃やすことが多いことを意味します。
「それはゲームチェンジャーです」とチャンは言いました。
しかし、米中の関係に対する不確実性は、セクターにかかっています。米国は製薬会社にとってはるかに大きな市場であり、2022年に処方薬の収益の約50％を占めています。
トランプ政権は最大200％の製薬部門の関税を脅かしていますが、投資家はそのような急な関税が導入されることに懐疑的になりました。
JefferiesのCUI氏によると、米国のバイオテクノロジー企業は、中国のセクターとの大物に打たれた取引に対してロビー活動を開始しました。しかし、彼女はライセンスが継続することを期待しています。
「米国政府にとって、優先事項は依然として大物です」と彼女は言いました。 「あなたが米国の製薬の経済を傷つけない限り、あなたは大丈夫でしょう。」
アジアのドンによると、一部の中国企業はより大きな野望を持っています。
「彼らはファイザーになりたい。それが彼らの野望だ。彼らが能力を持っているかどうか？私たちは待たなければならない」と彼女は言った。
#大きな製薬会社が癌治療のライセンスを取得するため中国のバイオテクノロジーの株式が急増します