経済政策立案は、気候緊急事態に適応する必要があります|ヘザー・スチュワート

今週英国の大部分を掴んだ熱波は、気候の緊急事態がすでに日常生活をより不安定にしているという最新のうねりのリマインダーでした。

最も残酷にキルターの天候パターンや自然災害に最も残酷にさらされている場所の多くは、世界の南部にあり、ほとんどの歴史的排出に責任がある裕福な国から連帯を正しく要求しています。しかし、緊急事態のコストはどこでも感じられています。

先週だけの3つのナゲット：最初に、英国のチョコレート価格は先月の記録的な年間レートで増加しました。 国家統計局（ONS）によると、西アフリカのcocoa作物の繰り返しの気象関連の失敗によって駆動されます。

第二に、ブルームバーグインテリジェンスによる調査により、昨年、山火事や洪水などの気候災害の後の再建と回復に昨年、米国で並外れた1tnが費やされたと計算されました。

分析は、修理と回復力を専門とする企業の利点を強調しました（たとえば、セメントメーカーのハイデルベルクと同様に、DIYチェーンホームデポは言及されています）が、これらは他の目的から転用しなければならないリソースであると正しく指摘しました。

「気候関連の災害は、著者が言ったように、最後の火災、洪水、嵐の損害を修復し、次の火災の準備を修復するための費用を支払うために、より広範な経済から離れた世界的な支出の数兆ドルを再分配しています」。

そして第三に、a 深く憂鬱な紙 私たちの学者によって、IZA労働経済研究所のために、 ルース・カーティスが強調した 解決財団の。それは、煙が炎の中心から何マイルも離れた人々の健康に影響を与えるため、ますます普及している山火事が仕事と収益に直接影響を与えることを示しました。

研究者たちは、通常のスモーキーな年の影響は、米国労働者の総収入を2％（2％）、つまり1,250億ドルをノックすることを発見しました。年配の従業員は最悪の影響を感じています。それは健康危機であり、経済的な課題でもあります。

言い換えれば、裕福な国でさえ、気候緊急事態は、拡大し続ける資源のシェアを吸収し、繰り返しコストショックを引き起こしています。

ECBのチーフクリスティンラガルドが呼んだように、この「シフトと休憩の時代」を検討している政策立案者にとって、 別の魅力的な研究 先週公開された – 特に気候についてではなく、より一般的にコストショックについて – は、心配な文脈を提供しました。

イザベラ・ウェーバーと彼女の同僚は、2007年から2022年の間に米国のほぼ5,000社から投資家を更新する重要な会議である100,000を超える「収益コール」の転写を分析し、経済全体のコストに関するデータに対してクロスチェックしました。

彼らは、コストショック中に – 誰もがコストが上がっていることを知っているとき、企業は価格を押し上げて利益率を高めることに勇気づけられていると感じています。

コールで使用される言語を精査するWeberらは、ライバル企業も価格を上げ、一般の人々が通常よりも多くの理解があると仮定するため、経営陣は市場シェアを失うことはないと計算する傾向があることを示唆しています。

CEOが頭をまとめて、危機の歯の中でバンパーの利益を上げるために最高級の計画を立てているということではありません。代わりに、経済全体のコストショックは、著者が「暗黙的な調整メカニズム」と呼ぶものとして機能します。

これは、ウェーバーとCoが「売り手のインフレ」と呼んでいるものです。これは、より高い賃金に対する労働者の要求ではなく、企業が消費者に渡すのではなく、上司からの日和見的な行動によって引き継がれます。

彼らは、これが必ずしも共生パンデミックなどの危機中のインフレの主な要因であると主張していませんが、この「マークアップの増加」チャネルは重要であり、インフレの管理がより複雑になります。

「主要な供給ショックに直面して、企業がコストの増加を吸収せず、代わりに価格上昇を促進し、したがってより高い利益を促進するため、彼らを良いニュースとして認識している場合、これは、重複する緊急事態の世界で価格安定性に重要な意味を持っています」と彼らは警告します。

気候変動は、そのような緊急事態の1つです。急成長する世界的な紛争と、老化した取引関係の解体と並んでいます。そして、特に食料生産に達すると、政策立案者にコストショックを提示し続ける可能性が高いようです。

中央銀行の主要な武器 – 金利の上昇 – は、この特定の種類のインフレに対して非常に鈍いものです。

ウェーバーは、代わりに、本質的な商品の「バッファーストック」の構築（チョコレート、残念ながら資格がないように思われる）、経済的ショックの不公平な利益を得ている企業や極端な価格管理を取り締まることを含む「ツールボックスアプローチ」について主張します。

政策立案者が気候に基づいたインフレについて異なって考えることが最近の別の嘆願は、LSEのグランサム研究所の研究者のペアから来ました。

デビッド・バームズとルイス・アワズ・ペレイラ・ダ・シルバ 「適応的インフレターゲティング」を提唱する、 彼らが「暑くて不安定な世界」と呼ぶもので。

彼らは、気候のコストショックがますます頻繁に発生する可能性を考えると、政策立案者は、現在よりも喜んでこれらの短期的なブリップを容認するか、「見る」のが賢明であると主張しています。

彼らはまた、政治家が、繰り返されるショックの時点で中央銀行が一時的により高いインフレ率をターゲットにすることを許可したいと思うかもしれないことを示唆し、おそらく目標の周りのより多くの余裕を許可します。

気候駆動型のインフレを押し上げるために高い料金を維持することは、根本的な問題に影響を与えません、とバームズとペレイラ・ダ・シルバは主張し、緑の移行への公共投資が緊急に必要であるように、政府の借入コストを引き上げます。

30cが1世代に1回の異常であるときに建てられた家で週末に汗をかいている人は誰でも、英国のインフラが気候の変化にどのように存在するかを熟考したかもしれません。しかし、私たちの経済政策決定インフラストラクチャも、確かに適応する必要があります。