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フランスの負債は残っています チャンピオンズリーグ 外国投資家によって安全と見なされる債務。今週の金曜日の夕方、Standard＆Poor’s American Rating Agencyは、単純なA +（「平均品質」）で否定的な視点（「良好な品質」のままです）でAAの国を逆行することを拒否しました。 2月の以前の評価と同じレベル。
「マクロ経済の基準のみをとるなら、通常、劣化があったはずです」と、BDOコンサルティング会社のエコノミストシェフであるアンソフィーアルシフは言います。経済状況は悪化し、2025年の昨年の成長（1.1％）よりも低くなります（1.1％）はGDPの0.5％または0.6％です。 節約の400億ユーロ 2026年の予算でフランソワ・バイルーによって提案されたことは、到達する可能性は低いです。しかし、格付け機関はより政治的になっています。彼らは救急車の撃ちを避けます。さらに、このメモのメンテナンスについて尋ねられたBercyは「コメントしません」。
「代理店は国を弱めないようにします」
今回は、2008年の金融危機の前に、格付け機関がより重い手を持っていたときです。 「彼らの役割は大きく変わりました」とアン・ソフィー・アルシフは続けます。彼らは国を弱めないようにします。彼らは状況の悪化を待ってメモを下げています。反対に、彼らは投資家に否定的な期待を生み出すのではなく、前向きな期待を生み出そうとします。 »»
証拠は、メモの変更が市場のかなりの反応を引き起こした時間も終わった。 「見てください、彼らはフランスの財政のやや壊滅的な状況をよく知っていますが、彼らはまだ彼にお金を貸し続けています、とIESEGビジネススクールの経済学のディレクターであるエリック・ドーは指摘します。フランスとドイツの間の10年の金利は、今週の金曜日の朝、数週間前に0.8％に対して0.8％に対して0.75％でした。」
投資家の目には解決可能
その悲惨な経済状況にもかかわらず、フランスは投資家の目には溶媒のままであると言わなければなりません。 「それは非常に多様な経済を持っています。これは、南の特定の国の観光などのセクターだけでなく、その銀行が非常に堅実であり、それらを救わなければならないリスクを除外しています。フランス国家が非常にお世話にならない場合、民間部門はかなりの収入と遺産を持っていることを忘れることなく」
確かに、18％の節約率で、フランス人はお金を持っています。「トリコロールの節約はその負債（3,300億ユーロ）よりも高い」とアン・ソフィー・アルシフは回想します。 「欧州中央銀行もあります」とエリック・ドーは主張しています。市場は、問題が発生した場合、ECBがフランスを落とさないと考え続けています。 」
最後に、フランスは、多くの国が劣化した予算状況、特に米国だけでなくカナダも劣化している世界的な経済的文脈で進化しています。明らかに、盲人の王国では、ボルグネスは王です。 「フランスが劣化した場合、格付け機関もイタリアとベルギーを見るべきです」とアンソフィー・アルシフは付け加えます。
「火花はこの自信を突然破壊する可能性があります」
状況は持続可能ではないという事実が残っています。 「火花はこの自信を突然破壊する可能性があります フランスの署名でエリック・ドーに警告します。これが2010年にギリシャに起こったことです。」
したがって、現在の政府の強迫観念は、2026年の予算の枠組みの中で少なくとも400億ユーロを節約することです。 「このためには政治的なコンセンサスが必要ですが、フランスの政治文化ではありません。エリック・ドーを後悔しています。 健康輸送支出は60億ユーロ以上を表す一方で、貯蓄3億ユーロ »。
舞台裏では、壁のふもとに全員を置くためのメモの劣化を望んでいた人もいました。 「注意してください、その内部規則がAAよりも少ない評価されたタイトルを保持することを禁止する機関の資金があります。フランスの債務のコストは急激に増加する可能性があります」とエリック・ドーは警告します。
#フランスの公的債務StandardPoorsはそのメモを維持しています