ニューヨーク（AP） – 関税が米国経済に代表する脅威の中で、ドルの大規模な売却ほど奇妙なことはありません。
通貨は、インフレ、中央銀行の動き、その他の要因の恐怖により、常に上昇および下落しています。しかし、エコノミストは、ドナルド・トランプ大統領が世界貿易を改造しようとする時点で、驚くべき最近のドルの下落がより邪魔なものを反映していることを懸念しています。
国境を越えた貿易におけるドルの優位性は、米国の債務のコストを低く抑え、ワシントンが国外の信仰が損傷した場合に消える可能性のある大きな利点を維持できるようにするため、両当事者の政府によって両当事者の政府によって何十年も奨励されてきました。
「グローバルな信頼とドルへの依存は、半世紀以上にわたって建設されました」と、カリフォルニア大学バークレー校キャンパスのエコノミストであるバリー・アイヒレンは言います。 「しかし、彼らは瞬く間に失われる可能性があります。」
1月中旬以来、ドルは一連の通貨と比較して9％減少しました。これは、3年で最低レベルで奇妙で顕著な崩壊です。
トランプに怖がっている多くの投資家は、世界の準備通貨などの自分の立場からドルがすぐに追い出されるとは信じていませんが、むしろゆっくりとした減少を予見しています。しかし、それでさえ、失われる利益を考えると、それでさえ十分に恐ろしいことです。
世界の資産の多くはドルで交換されており、ワシントンは数十年で連邦債務を2倍にし、通常投資家を逃げる他のことを行う一方で、通貨の需要が強くなっています。これにより、米国政府、消費者、企業が異常に低い金利を借りることができました。
ドルの優位性により、米国はベネズエラ、イラン、ロシアなどの他の国々を、他の人と一緒に売買するために必要な通貨から除外することにより、他の国々を押すことができます。
エコノミストが呼ぶように、「法外な特権」が突然危険にさらされています。
ドルの低下は奇妙です
「ドル避難所は侵食されている」とドイツ銀行は今月顧客へのメモで述べ、「信頼の危機」を警告した。そして、資本経済学のより慎重な報告書が付け加えました：「備蓄通貨ドルとそのより広い主要な役割が少なくともある程度は問題にあると言うのはもはや誇張ではありません。」
伝統的に、関税が外国製品の需要を沈めると、ドルは強化されます。
しかし、ドルは今回は強化されなかっただけでなく、経済学者を妨害し、消費者を傷つけました。グリーンチケットは、ユーロとポンドと比較して5％以上を失い、4月の最初の日から円に対して6％を失いました。
海外のアメリカの旅行者によると、あなたは強いドルでより多くのものをより多く購入することができます。現在、フランスのワインと韓国の電子製品の価格とその他の一連の輸入品は、関税だけでなく、より弱い通貨のためにも費用がかかる可能性があります。
また、安全な避難所の損失は、貸し手が追加のリスクにより多くの関心を要求するため、別の方法で米国の消費者に影響を与える可能性があります。
連邦債務問題
より心配するのは、米国の連邦債務の増加に対するより高い金利の可能性です。これは、すでに国の年間経済生産の危険な120％にあります。
「GDPに関連してその債務を抱えているほとんどの国では、それは大きな危機の原因であり、私たちが私たちから抜け出す唯一の理由は、世界が貿易にドルを必要とすることです」と、非営利の研究センターである外交関係評議会のエコノミストであるBenn Steil氏は言います。 「ある時点で、人々は真剣にドルを調べます。」
彼らはすでにそれを行っており、米国の経済的ライバルから少し助けを借りています。
中国は、ブラジルとの貿易協定を設立し、農産物に対してユアンでのみ支払うために、ロシアと石油と韓国のために他の商品のために長年支払っています。彼はまた、アルゼンチン、パキスタン、その他の国で現金を持ち、最後の手段の緊急金融業者としてドルを置き換えることを切望している中央銀行にユアで融資を行ってきました。
暗号通貨は、市場が成長した場合、今後数年間で米国に代わるもう1つの代替手段になる可能性があります。
ブラックロックの大統領であるラリー・フィンクの大統領は、ドルの優位性に関する株主への年次の手紙で、「赤字が増加し続けると、米国はビットコインなどのデジタル資産に対してその立場を失うリスクを冒す」と述べた。
誰もが、ドルが下がっている大きな理由は、米国への信仰の喪失であると誰も確信しているわけではありません。
金融サービス会社であるMizuho FinancialのエコノミストであるSteve Ricchiutoは、ドルの弱さは関税によるより大きなインフレがあるという期待を反映していると言います。しかし、投資家がドルを持っているのがそれほど快適だと感じなくても、彼らは本当に多くの選択肢を持っていません。元やビットコイン、金など、他の通貨やその他の資産は、すべての需要を処理するのに十分なほど広大ではありません。
「米国は、誰かがそれを離すためにそこにいるとき、準備通貨を失うだろう」とリッキートは言う。 「現在、代替手段はありません。」
不安定な政策は投資家を怖がらせます
たぶんそうですが、トランプは限界をテストしています。
それらは関税であるだけでなく、それがそれらを実装した不安定な方法です。予測不可能性により、米国は安定性が低く、信頼性が低く、安全性の低い場所になります。
そのポリシーを正当化するためのあなたのロジックについての質問もあります。トランプ氏によると、ワシントンの関税は商業赤字を減らすと述べています。しかし、関税を計算するとき、それはアメリカ人が際立っているサービスではなく商品の商業赤字のみを考慮に入れました。いずれにせよ、ほとんどのエコノミストは、商業的な赤字は経済成長と繁栄を防ぐために何もしないため、国家の弱さの兆候ではないと考えています。
トランプはまた、連邦準備制度の独立を弱体化させると繰り返し脅した。それは人々をドルから逃げる確実な方法です。 FRBの大統領の後、ジェローム・パウエルは水曜日、どんな料金でも動きをするのを待つと言った、トランプは彼を批判し、「パウエルの解雇はできるだけ早く起こらなければならない！」
4月2日にトランプの関税の発表を批判するエコノミストは、別の出来事である1956年のシナイ戦争を覚えています。エジプトに対する軍事攻撃は不十分に計画され、処刑されなかったため、英国の政治的無能が明らかになりました。ポンドは急激に下がり、それが何世紀にもわたって貿易の主要な通貨であり、予備が崩れました。
アイヒェルネン・ド・バークレーは、大統領が注意を払わなければ、リベーションの日 – トランプが4月2日に与えた名前は同様の変曲点として記憶される可能性があると言います。
「これは、米ドルに対する国際的な信頼が失われる滑りやすい斜面による最初のステップです」と彼は警告した。
____
このストーリーは、生成的人工知能ツールの助けを借りて、APエディターによって英語から翻訳されました。
#投資家が米国に対する信頼を失っている可能性があると疑われるドル秋は