ソフトウェア投資があなたが思っているよりも怖い理由

による ジャスティン・スティーブンス

純粋なソフトウェアは、過去10年間でベンチャーファイナンスエコシステムの大半に成長しました。私は驚きません – それは2つの重要な方法で非常に効率的な市場です。

まず、拡張するのは簡単です。コードを一度書き、100万回販売します。

第二に、成長率、利益率、顧客獲得コストを取得し、複数を平手打ちし、次のものに移動します。

これらの理由により、他のセクターには固有の資本強度が伴うため、ソフトウェアはハードウェアやフロンティア技術よりもベンチャーキャピタリストにとって好ましい投資であることがよくあります。創業者は、扱いにくい実際の物理的な製品を作成する必要があります。

しかし、私は今日の市場に投資するソフトウェアの世界にあえて入っている人々に真剣に予感をもたらします。 Saasの黄金時代は私たちの後ろにあります。隅々に潜んでいるリスクがあり、貴重な投資ドルを奪おうとしています。

数の危険

需要と供給は、投資に関しては避けられない人生の事実です。取引を追いかける人が多いほど、高価になります。そして、利益を上げるためにソフトウェアを販売する必要があります。

残念ながら、過去10〜15年にわたってソフトウェア投資市場の強力なパフォーマンスを考えると、ますます多くの投資家が積み重なっています。現在、ソフトウェアに焦点を当てたVCの過剰があります。私の会社による分析によると、 保有株の重なり、純粋なソフトウェアVCSに対する純粋なソフトウェア取引の比率は、4：1に驚くべきものであるため、価値を求めることは非常に困難になります。

隠す場所はどこにもありません

ほとんどの成功した企業は、技術的な特許、高価な機械、または設立された複雑なサプライチェーンなど、ターゲット市場の参入障壁に依存しています。

純粋なソフトウェアスタートアップは、これらの保護を提供しません。 2人の大学の子供たちがあなたよりも良いアプリを構築するのを止めるものは何もありません。実際、彼らがそうするのはかつてないほど容易になりました。人工知能アプリとノーコードツールを指先で使用すると、経験の浅い人でさえ、安価のためにプロフェッショナルなソフトウェアを作成できます。危険は文字通りすべての寮の部屋のドアの後ろに潜んでいます。

暗い部屋は不合理な考えを作ります

AIと言えば、今日ソフトウェアのスタートアップに投資している場合、それは使用している可能性があります chatgpt または、その操作のリンチピンとしての別の大きな言語モデル。残念ながら、これらのモデルは、完全なものではないブラックボックスです。

彼らがインターネット上で見られる単語に基づいて回答を生成するために統計を使用していることを考えると、これらのモデルが無意味な答えを吐き出す可能性は常に存在し、名前さえあります。 幻覚。

毎日の幻覚を起こしやすい重要な運用上の役割に人間の従業員がいた場合、心配しませんか？

ウォーキング・デッド

純粋なソフトウェアスタートアップのためのすべての大きな緑の牧草地はすでに撮影されています。 Amazon Webサービス 19年前に発売されました。それ以来、すべての低い垂れ下がった果物のアイデアは耕作され、戦い、統合された統合された二重化に統合されました。顧客が愛すると思うアプリの「素晴らしいアイデア」を手に入れましたか？ Google検索を行うと、5社がすでにそれを行っていることがわかります。

その結果、スタートアップは、市場のより小さなニッチを制御しようとしていることに気づきました – それが ひげが好きな人のための出会い系アプリ または 空港ラウンジの究極のガイド。これらは消費者に最適ですが、投資家をベンチャースケールのリターンにするだろうと本当に思いますか？

寒いフィナーレ

投資とは、リスクと報酬のバランスをとることです。ソフトウェア投資は人々に多額のお金を稼いでいますが、近年リスクプロファイルが変化した方法を理解する価値があります。上記のすべての理由により、ソフトウェアに関しては、恐れることの明確な根拠があると思います。とても恐れています。

ジャスティン・スティーブンス の創設者兼CEOです 保有株の重なり、エネルギー、ライフサイエンス、材料科学、スペース、ロボット工学、半導体などのセクターで資本集約的なスタートアップに投資し、アドバイスするフロンティアテックに焦点を当てたベンチャーキャピタル企業。以前は、彼は上級パートナーでした アポロ、世界最大の代替資産マネージャーの1つであり、18年以上働いていました。

図： li-anne日