摂食狂乱：アドバイザーの軍隊がテムズの水から何百万人もの作品を作っている方法|テムズの水

英国の川に浮かぶ下水は、刺激的な政治的シンボルになりました。しかし、テムズ・ウォーターの借金をめぐる最近の裁判は、お金の流れとはあまり気になりませんでした。テムズウォーターは、イギリスとウェールズの民営化された水産業の混乱の中で際立っています。約190億ポンドの借金を積んだ会社は、3月末に一時的な国有化を避けるために必死の試みで、既存の債権者のグループから最大30億ポンド以上借りるという裁判所の承認を求めました。特別な管理として知られるこのプロセスは、ロンドンとイングランド南東部の1600万の家庭と企業に水の供給を維持します。しかし、それはまた、労働政府とより広い水産業のために大きな頭痛を生み出し、30年以上前にマーガレット・サッチャーの民営化を逆転させます。最新の債務取引の批評家は、別の理由で特別な管理を主張してきました。彼らは、漏れやすいパイプと下水道を修正するのがより多くのお金を意味し、テムズの問題の間に並外れた料金を獲得している企業の小さな軍隊のために少ないと言います。事業の規模は先週高等裁判所で展示されており、100人以上の投資家、銀行家、弁護士、その他のアドバイザーが2つの満員の法廷またはビデオ通話を介して出席しました。テムズの裁判所の戦いは、英国の家庭用水道料金がどのように世界的な財政に関連しているかを垣間見ることができます。写真：ジョナサン・ブレイディ/PA「ひどい」利息費用債券市場は、ほとんどの人々によって多くの時間に気付かれません。しかし、テムズが持っているように、企業が深い経済的トラブルに巻き込まれると、合法的な戦いは、英国の家庭用水道料金がグローバルファイナンスとどのように連携しているかを垣間見ることができます。裁判所の聴聞会は、潜在的な貸し手の2つのグループを互いに反対しました。 1つは、「クラスA」と呼ばれる負債を保有することで、9.5％の金利を提供していますが、「クラスB」ヘッジファンドの小規模なグループは8％のオファーを持っていると主張しています。クラスAグループは、トランシェで30億ポンドをリリースしたいと考えています。最初の15億ポンド、続いて7億5,000万ポンドの2つのロットです。現在、オックスフォードシャーのウィットニーの自由民主党議員である元投資銀行家であるチャーリー・メイナードは、消費者の利益のために介入することを許可されました。彼はクラスAの申し出を「滑dic的に高価な負債」と表現しました。テムズのゼネラル顧問であるアンディ・フレイザーは、裁判所に次のように語った。メイナードの法務チームは、15億ポンドの3分の2が「債務投資家と専門顧問のポケットに入る」と主張しました。テムズウォーターのディープハムの下水処理工事は、イギリスで4番目に大きいものです。写真：David Levene/The Guardian裁判所の訴訟は、世界の投資家や銀行の範囲から大きな関心を集めており、その一部は債務を取引しました。オンライン出席者には、英国の銀行バークレイズ、ロイズバンキンググループ、カナダのスコティアバンク、国立オーストラリア銀行、さらにアメリカのJPモーガンとゴールドマンサックス、フランスのBNPパリバが含まれているように見えます。ヘッジファンドやその他の大規模な投資家もフォローしているように見えました。彼らは、Pimco、Corebridge、Millennium Managementなどの大規模な比較的有名な投資家から、ロンドンの代数とInsight Investment、America's Diameter Capital、Bracebridge Capital、Centerbridgeなどのヘッジファンドに及びました。クラスAグループにはエリオット投資管理やシルバーポイントキャピタルなどのヘッジファンドも含まれていますが、クラスBSにはPolus CapitalとCovalis Capitalも含まれていますが、出席者は必ずしも企業がテムズの水に財政的に曝露していることを意味するわけではありません。どちらの債権者グループも、どの企業がメンバーであったとは言いません。Cat Hobbsは、図書館、鉄道、水などの公共サービスの公共所有権を求めてキャンペーンに参加するために設立しました。彼女は、裁判所は、テムズの水からのお金の流れを制限するために特別な管理に有利な債務取引を拒否すべきだと述べた。人々は、30億ポンドの緊急融資のためにテムズ・ウォーターの申請に対して王立裁判所の外で抗議します。写真：Vuk Valcic/SOPA Images/Rex/Shutterstock「これは単なる「お金のラウンド」であり、彼らはお金のラウンドを可能な限り長く続けたいと思っています」と彼女は言いました。 「これは、それが先に進むための完全な悲劇になるでしょう。債権者の利益は、再編で非常に高くなり、特別政権ではそうではありません。」顧問軍利息の支払いは高いかもしれませんが、リスクテイクに報いることができます。しかし、数億ポンドは、これらの弁護士、銀行家、広報顧問すべての料金の形で、今後数ヶ月でテムズの水から流れ出るでしょう。テムズは、「マジックサークル」の法律事務所Linklatersと再編アドバイス会社Krollを雇いました。彼らはクラスBSの法律事務所であるクイン・エマニュエルと他の専門家に反対していました。過去のニュースレタープロモーションをスキップします就業日のセットを取得します - 毎朝必要なすべてのビジネスニュースと分析を指摘しますプライバシー通知： ニュースレターには、慈善団体、オンライン広告、および外部の当事者が資金提供するコンテンツに関する情報が含まれる場合があります。詳細については、プライバシーポリシーを参照してください。 Google Recaptchaを使用してWebサイトとGoogleを保護します プライバシーポリシー そして 利用規約 適用する。ニュースレタープロモーションの後エデルマン・スミスフィールドはテムズにPRアドバイスを提供していますが、ハンベリー戦略はクラスAグループに助言しており、グリーンブルックアドバイザリーはクラスBSを代表しています。テムズ・ウォーターはまた、投資銀行のロスチャイルド＆Coを雇い、所有権を引き継ぐために新しい株式投資家を見つけようとしましたが、ライバルのモーリス＆カンパニーは親会社のケンブルの債券保有者に助言しています。テムズの最高財務責任者であるAlastair Cochranは、同社は再編のために月額約1500万ポンドの手数料を支払っていると述べた。これにより、請求書はプロセス全体で2億ポンド以上のままになる可能性があります。これは、水会社の巨大な貸借対照表に比べて少量ですが、関係者にとって有利な給料日です。テムズ・ウォーター、クラスAS、クラスBSはすべて、プロセスの料金の詳細を詳述することを拒否しました。規制当局でさえ、テムズの料金に追加されました。今週の年次報告書では、2023年から24年の会計年度中に会社の作業に関連してテムズが600万ポンドを返済させたと述べました。 Ofwatは、アドバイスするために独自の投資銀行Lazardを雇いました。別のラウンドテムズの水に近い人々は、顧問を雇わなかった場合、会社は他の方向から批判に直面すると主張しています。そのアドバイスの多くは、テムズが個人所有として継続できるかどうかを判断する上で重要です。会社は、納税者がそれを続けることに費やさなければならないことを救うと主張しています。オックスフォードシャー州ヘンリーのテムズ川にパイプが放出されます。写真：Maureen McLean/Rex/Shutterstock会社と債権者は、債権者が貸借対照表を修理する際に債権者が負担すると述べ、請求書を通じて最終的に料金が支払われることを激しく否定します。テムズのスポークスマンは、次のように述べています。「顧客がこのプロセスからコストを負担するという提案は、リスクが不必要に顧客を心配するという真実ではなく誤解を招く主張です。この計画は、顧客請求書の増加につながることはありません。 OFWATは、今後5年間の請求書の費用をすでに決定しています。「私たちの計画は、ビジネスをより強固な財政的基盤に導くための唯一の実装可能なソリューションです。その承認は顧客の請求書に影響を与えませんが、ネットワークへの投資、パイプの修正、下水処理作業のアップグレード、高品質の飲料水の維持のために数十億ポンドのロックを解除します。証券会社のJefferiesによると、これらの数十億ポンドは、さらに70億ポンドになる可能性があります。それは料金が来続けることを意味します。別のコンサルタント会社であるTeneoは、特別な管理者がいた場合でも、アドバイザーが資金を並べるために9,800万ポンドを請求すると計算しました。これには、政権を運営するための6300万ポンドに加えて、弁護士に2,500万ポンド、合併アドバイザーではさらに1,000万ポンドが含まれます。テノオは、特別政権を運営するための候補である可能性があり、PRと再編のアドバイスのためにテムズから500万ポンドを受け取りました。「これらの料金はすべてラチェットアップしているだけで、これは最初のものです。弁護士のマリオット・ハリソンとバリスターのウィリアム・デイがプロボノで働いたメイナードは、次のように述べています。 #摂食狂乱アドバイザーの軍隊がテムズの水から何百万人もの作品を作っている方法テムズの水