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トランプ大統領がホワイトハウスに復帰する前から銀行は利益を積み上げている

銀行は連勝を続けており、ドナルド・J・トランプ次期大統領の就任に伴い、その勢いはさらに強まるだろう。バイデン氏が任命した連邦準備理事会やその他の機関の規制当局は、比較的実りのない銀行監督時代を主導した。彼らは、たとえ銀行の利益が減少しても、金融システムのためのより強力なセーフティネットを構築することを期待して、国内最大手の銀行に対してより厳格な規則を制定しようとしました。しかし、この規則は一部のFRB高官も含めて非常に面倒だと考えられていたため、自らの野心によって消滅した。提案が停滞するにつれ、銀行に好意的な裁判所のおかげで、既存の銀行監督の基盤はますます不安定になっていった。トランプ氏はその最初の任期中に、保守的な判事たちを任命し、その後、連邦政府の厳しい監視に対抗する法的環境をゆっくりと、しかし大幅に変えた。結果？大手銀行は、世界最大の金融機関の弱みが世界経済をほぼ崩壊させた2008年の金融危機後に設けられた規制チェックを回避できる可能性がある大きな勝利を収めている。そして、トランプ氏が再びホワイトハウスを統治する態勢を整えたことで、米国最大かつ最も相互接続された金融機関が危険な賭けをするのを防ぐはずの規制や監督慣行が、今後数カ月でさらに削られる可能性があるとアナリストらは予測している。規制の基調はすでに、銀行に透明性を提供し、金融を解放することに重点を置く方向に変わりつつある。最初 その変化の兆し このことは月曜日、FRB銀行監督担当副議長マイケル・S・バー氏の発言で明らかになった。 バイデン氏が2022年に任命した人物、トランプ氏との法廷闘争を避けるため1年半前に辞任すると述べた。トランプ次期政権内の関係者らは、バー氏を上院が承認した監督担当副議長の役割から外すことを議論していた。バー氏はインタビューで、トランプ氏が降格を図っていれば法廷で勝てたと信じているが、長期にわたる法廷闘争は受ける価値がないと語った。バー氏は「私が決めたのは、いいえ、それはFRBにとって良くない、ということだった。それは我々の使命を果たす能力から重大な妨げになるだろう」と述べた。バー氏の辞任決定は大手銀行にとって朗報だった。 彼らは彼と長らく対立してきた。大手銀行とそのロビイストは、同氏が押し通そうとしたより厳格な規則に反撃し、この提案の阻止に貢献した。銀行もクリスマスに向けた数日間に、静かではあるが重要な勝利を収めた。12月23日午後4時、FRBは 発表された 銀行のストレステスト（米国最大の銀行が予期せぬ金融混乱を乗り切るのに十分な資金を確保できるかどうかを確認するために受ける検査）に「大幅な変更」を加えることを検討していると述べた。 FRBは、テストの基になったモデルを公開し、パブリックコメントに公募し、結果の変動を少なくするために長期にわたる結果の平均化を検討すると述べた。それは重大な譲歩だ。銀行らは長年、FRBのストレステストには問題があり、法的にパブリックコメントを義務付ける拘束力のある規則に相当すると主張してきた。 FRBは長い間その議論を無視してきた。中央銀行は変更の理由として「法的状況の進化」を挙げた。この新たな法的環境は、銀行業界も注目していないわけではありません。発表翌日の12月24日、大手銀行や経済団体が集まった。 FRBを訴えた ストレステストを超えて。原告には、JPモルガン・チェースやゴールドマン・サックスなどの大手銀行を代表する銀行政策研究所も含まれる。アメリカ銀行協会。そして米国商工会議所。銀行グループが明らかにした。 リリース 法的な期限が迫っていたため、今すぐ提出する必要があるとのことでした。これにより、ストレステストの見直しに取り組むFRBへの圧力が続く可能性があり、銀行にとってストレステストはより容易になる可能性が高い。このアイデアに反対する人々によれば、モデルを事前に公開することは、学生にこれから受けようとしているクイズの答えを教えるのと同じことだという。予測可能性が高まると、銀行は長期的には資本のバッファーを少なくできる可能性があるが、それは銀行にとって好ましいことであり、大きな安全クッションを維持することは利益を圧迫するためである。ミシガン大学金融・法律・政策センターの共同所長、ジェレミー・クレス氏は電子メールで、「これらの変更案の累積的な影響により、銀行は時間の経過とともに資本クッションを削減できる可能性が高い」と述べた。FRBは、この変更は「全体的な資本要件に重大な影響を与えるように設計されたものではない」と述べ、FRB当局者が資本要件を長期的に安定させる方法を模索することを示唆した。しかし、金融危機後にFRB理事としてストレステストの先駆者となったダニエル・K・タルーロ氏は、こうした透明性の高いテストが「そもそも本当にテスト」なのかどうかについては疑問があると述べた。同氏は、FRBはストレステストと自己資本要件を切り離し、銀行が維持する必要がある資本額を引き上げる一方で、それを毎年の業績に依存させないようにすることを検討すべきだと述べた。タルーロ氏は、予期せぬ事態に耐える銀行の能力をテストするという「目的が実際に果たされていないのであれば」、本質的に「コンプライアンスの実践」に多大なリソースを必要とすることになる、と述べた。トランプ氏に任命された元FRB監督担当副議長のランダル・K・クォールズ氏はこれに反対し、準備を整えるために「教科書を与える」ことに例えた。これは業界にとってまさに最近の勝利でした。規制当局は何年もの間、銀行の取り締まり方法の大幅な変更を完了しようと試みてきたが、失敗してきた。2023年初め、バー氏とバイデン氏が任命した他の規制当局者は、「」として知られる規則の設計を提案した。バーゼルIII終盤」それは2008年以降の世界的な規制パズルの最後のピースとなるはずだった。しかし、この規則の青写真は国際的に合意された計画の一部だったが、米国の規制当局はいくつかの場所で規則を厳格化しようとした。改良されたデザインは当初から反発を呼びました。バイデン氏が任命したバー氏の同僚たちも、細部については疑問を呈していた。そして銀行ロビーが総勢で出てきて、 テレビ広告を流す 農民と苦悩する食料品買い物客を特集します。反対派はあまりにも多すぎることが判明した。バール氏 9月に発表された その提案は修正されるだろうということだ。しかし、そのバージョンはまだ公開されておらず、プロジェクト全体が宙に浮いたままになっている。この事件はあまりにも多くの酸素を吸い取ったため、他の銀行規制の優先事項は脇に追いやられた。 2023年のシリコンバレー銀行の崩壊でさえ、 それはより広範な金融危機を脅かした 規制当局に迅速な行動を強いたが、バイデン氏の下で銀行監督にはほとんど変化がなかった。さて、トランプ氏の復帰は、より穏やかな銀行監督の時代の到来を告げる。同氏は長年、金融機関を含む規制緩和全般を支持しており、バーゼルIIIの最終段階が最終的にどのようなものになるのか、あるいはそもそも最終的に完了するのかどうかについて疑問を投げかけている。そうしない場合、米国の世界的な同国諸国が規則の最後の部分を放棄する扉が開かれる可能性がある。「多くの結果が考えられます」とタルーロ氏は語った。不明な点の一つは、バー氏の辞任決定後、誰が銀行監督を率いることになるかだ。もう一人のFRB理事ミシェル・ボウマン氏は、 よく浮いてる 可能な代替品として。一方、トランプ氏は 火曜日に言った 同氏はバー氏の後任を「近いうちに誰か発表する」と述べたが、ワシントンに本拠を置くFRB理事会にはすでに7人の総裁が揃っている。少なくとも現時点では、トランプ氏はすでにFRBに勤務している人物を選ばなければならないだろう。トランプ政権はまた、連邦預金保険公社と通貨監督庁の指導者を更迭することができ、金融監督のあり方を再編する機会を与えることになる。ペンシルベニア大学の銀行規制の専門家で保守政策界で著名なクリスティーナ・パラジョン・スキナー氏は、新たな規制の方向性は市場の奨励や仮想通貨などの新たな金融技術の採用など、政権の他の目標と一致する可能性が高いと述べた。 。FRB監督副議長の有力候補として時々名前が挙がるスキナー氏は、「経済成長重視と概ね一致するだろう」と予想した。 #トランプ大統領がホワイトハウスに復帰する前から銀行は利益を積み上げている