建物貯蓄と国が後援する退職引当金（「将来引当金」）の保険料は、来年も安定します。建物貯蓄プレミアムも 2025 年には 1.5 パーセントになりますが、将来の引当金のプレミアムは 4.25 パーセントのままです。来年には、年間最大1200ユーロの預金にも建物貯蓄に対する補助金が支給され、ボーナスの最大額は18ユーロとなる。
ただし、将来の補助金の最高額は若干増加する予定です。補助金支払いの上限は、ASVG の最大拠出基準に関連付けられています。財務省によると、2025年の資金調達可能な最高保証金は3,552.66ユーロ（2024年：3,337.85ユーロ）、補助金の最大額は150.99ユーロ（2024年：141.86ユーロ）である。
厳格な融資ルールが期限切れになる
厳格な融資基準と高金利によって資金調達がさらに困難になっていた意欲的な住宅建設業者にとって、来年は救済措置が講じられるだろう。いわゆるKIM規制によって銀行に課せられた厳格な調達規則は、2025年半ばに期限切れとなる。さらに、KIM 規制の終了は金利の低下と一致しており、一般にローンは再び手頃な価格になるはずです。
KIM規制は借り手の債務超過や銀行の支払い不履行を防ぐ目的で2022年に導入された。厳格な規制によれば、ローンを組む際の自己資本比率は少なくとも 20% でなければならず、それを超えると、返済率は世帯の純収入の 40% を超えてはなりません。この規定の終了に伴い、これらの基準は緩和されます。
住宅再生に期待
不動産業界は規制撤廃により、このところ極端に低迷している住宅建設の活性化に期待している。経済状況の低迷に不安を感じている多くの世帯が、消費、ひいては住宅にもっとお金を使う用意があるかどうかも影響する可能性がある。欧州中央銀行（ＥＣＢ）の利下げを銀行がいつ、どの程度借り手に転嫁するかは不透明だ。
しかし、銀行セクターの安定を監視している金融市場庁（FMA）は最近、消費者や建設業界の代表者の期待を冷やしている。同氏は引き続きデフォルトのリスクが高いと見ており、そのため規制後も銀行が融資にどのように対応するかを注意深く監視するつもりだ。基準を緩和しすぎると、当局は個別の金融機関レベルで介入したくなるだろう。
ECBは追加利下げの見通しを保留
欧州中央銀行（ECB）は2024年に主要3金利を4回引き下げた。金利好転は6月に予告され、その後合計4回の利下げが行われた。 金融市場の傾向を決定し、金融機関が中央銀行に資金を預けることができる預金金利は、現在3.00％です。米国連銀は年間を通じて主要金利を５．２５─５．５％から４．２５─４．５％の範囲に引き下げた。
2025 年の次は何でしょうか? ECBの主要当局者らは、インフレリスクの低下と経済の低迷を考慮して、来年のさらなる利下げを示唆している。 ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は「今後の統計がわれわれの基準を裏付けるものであれば、方向性は明らかだ」と述べた。 「われわれはさらなる利下げを想定している。ＥＣＢ理事会メンバーのピーター・カジミール氏もさらなる利下げの余地があるとみている」スロバキア中銀総裁は「われわれは今年すでに断固とした措置を講じており、まだかなりの機動の余地がある」と述べた。金利を0.25％ポイント引き下げて段階的なアプローチを維持することが「依然として最も賢明な戦略」だ。 「このようにして、私たちは援助の手を差し伸べ、私たちが経験している経済的圧力の一部を軽減することができます」と欧州中央銀行（ECB）理事会のメンバーは説明した。 「同時に、このアプローチによりパウダーをドライに保つことができます。」
ＥＣＢ副総裁のルイス・デギンドスは、フランクフルト金融当局が最近インフレ見通しを引き下げたことに言及した。同氏はマドリードで、もし彼らの意見が正しければ、現在の利下げ路線を継続すべきだと述べた。 ＥＣＢはユーロ圏にとって最適な水準と考える２％のインフレを目指している。彼らは、2025 年に 2.1%、2026 年に 1.9% を想定しています。
しかし、米国連邦準備銀行のさらなる行動も、まったく重要ではない可能性があります。 １２月にはさらに０．２５％ポイント引き下げ（４．２５─４．５０％の範囲に）したものの、さらなる金融政策の方向性については驚くほど慎重で、ここ数日金融市場に不安を引き起こしていた問題は解消された。 FRBは将来的に利下げをさらに緩やかにする意向を示唆した。米国の中央銀行家たちは現在、2025年末までに4分の1ポイントの利下げを2回だけ行うと想定している。これは9月の予想を0.5ポイント下回った。専門家らはまた、FRBが2025年に当初の想定よりも緩やかに利下げすると想定している。ドナルド・トランプ次期米大統領が発表した輸入品に対する懲罰関税はインフレを加速させる可能性がある。
貯蓄金利は低下しており、ローン金利も低下している
貯蓄者はすでにECBの金融緩和の効果を感じており、金利が著しく低下しているケースもある 国立銀行の透明性ポータル を示しています。オーストリアの 24 か月契約の平均金利は、年初には 3.01% (デジタル オファー) でしたが、現在 – 12 月 20 日現在 – 1.919% です。ただし、範囲は 1.0 ～ 2.5 パーセントであるため、条件を比較する価値があることも示しています。 OeNB ポータルでは、オンデマンドの預金について、デジタル オファーの平均金利が 1.114 パーセントであると示していますが、2024 年初めには 1.304 パーセントでした。純粋な支店商品との違いは顕著です。ここでは、2024 年初頭の金利は平均 0.527 パーセントでしたが、現在はわずか 0.307 パーセントで、合計でデジタル商品よりも大幅に低くなります。
今年これまでに４回行われた金利引き下げは、変動金利ローンにも影響を与えている。引っ張れば Euribor 参照金利 （6 か月ベースで）次のような状況が浮かび上がります。2023 年秋には、これは一時的に 4% をわずかに超えていました。それ以降、ほぼ1.5ポイント下落し、2.624％となった（12月20日時点）。融資条件は以前よりもさらに有利になりつつあります。
#貯蓄者と借り手が新年に期待できること