お父さんとお母さんの銀行が英国経済をどのように再構築したか

彼らはあなたを、あなたのお母さんとお父さんに仕向けたのです。もしフィリップ・ラーキンが2020年代に詩を書いていたら、現代の親の経済的援助の現実を反映するために、彼の有名な詩から罵り言葉を削除したかもしれない。裕福な親の子供たちは、経済的に大きな恩恵を受けて大人になってからの人生をスタートします。

Bank of Mum and Dad (Bomad) は、大学の授業料を支払うことで学生を支援し、さらに重要なことに、最初の不動産の頭金としてお金を提供します。この保護者のサポート 増えているようです。国家統計局によると、2022年から2023年にかけて英国で初めて住宅を購入した人の36％が家族や友人の援助を受けたと報告しており、前会計年度の27％から増加した。 YouGov の調査では、この割合はさらに高く、2015 年から 2020 年の間に、英国の初めての購入者の 54.4 パーセントが親から経済的援助を受けていたことがわかりました。

さらに多くの支援が予定されています。団塊の世代は、1970 年代と 1980 年代に不動産のはしごを踏んで以来、不動産価格の大幅な上昇の恩恵を受けてきました。彼らが死亡すると、その子供たちは多額の遺産を享受することになります。キングス・コート・トラストの2017年の報告書では、英国では今後30年間で5兆5000億ポンドが世代間で受け継がれると推定されている。

この住宅価格と収入の差の拡大により、平均的な英国人の人生の軌道が変化しました。

実力主義と機会の平等を信じる人々にとって、この傾向は重大な意味を持ちます。新しい本の中で、 世襲制イライザ・フィルビーは、「あなたが45歳未満の場合、あなたの人生のチャンスやチャンスは、何を稼いだり学んだりすることではなく、お父さんやお母さんの銀行へのアクセスによってますます決定されるようになる」と書いています。

この認識は、2023年に発表された財政研究所の研究によって裏付けられている。その研究は、1970年代以降に生まれた人々の収入については、親の収入がそれ以前の世代よりもはるかに強力な予測因子であると結論づけている。この格差拡大の鍵となるのは、親と子の間での富の移転です。

社会的流動性には長期的な影響があります。統計によれば、貧しい親の子供は大学に進学する可能性が低いことが示されています。 2021年から2022年にかけて、無料の学校給食を受けて高等教育に進学した学童の割合は29.2％だった。他のすべての子供たちの場合、その割合は 49.4 パーセントでした。その20パーセントポイントの差は近年拡大している。大学に入学すると、学生は授業料と生活費の両方を支払わなければなりません。その結果、平均約 44,000 ポンドの借金を抱えて卒業することになります。しかし、幸運な 5% の学生は、授業料を親が負担してくれるため、その借金を回避できます。

その結果は、19世紀の保守党首相ベンジャミン・ディズレーリが「2つの国家」と形容したであろう事態となった。ある卒業生グループは借金の負担がなくなり、家を購入できるようになりました。 2番目のグループは学生ローンを抱えており、不動産を購入するのに十分な頭金を貯める見込みはほとんどなく、退職後の生活や自分の子供たちへの将来に影響を与える可能性がある。

問題は、どうやってお父さんとお母さんの銀行が現代経済にとってそれほど重要になるまでに至ったのかということです。そして、今後数年間で、その力は弱まるのでしょうか、それとも増大するのでしょうか?

問題の根源は45年にわたる住宅政策にある。マーガレット・サッチャーが政権を握った1979年の初め、全国住宅価格指数は941.1でした（100の基準レベルは1952年に設定されました）。指数は14102.4となった。この価格の 15 倍の上昇は、同じ期間に名目ベースで約 8 倍に上昇した英国の平均週収入と比較します。

明らかな問題は、住宅価格の上昇は預金の増加を意味することです。ズープラの推定では、初めての購入者が支払った平均手付金は南東部では7万2,000ポンド、ロンドンでは14万4,500ポンドだった。英国全体で見ると、初めて購入する人の平均手付金は、2000 年の 16,000 ポンドから 2023 年には 60,000 ポンドまで上昇しています。親の資産のない人にとって、これは積み立てなければならない巨額です。

頭金を貯めることがさらに難しくなっているのは、家賃の上昇傾向です。国家統計局によると、イングランドの不動産の平均月額家賃は10月に1,348ポンドで、過去12カ月と比べて8.8％上昇した。

ここには皮肉が働いています。まず、住宅ストックの市場価値が大幅に上昇していることが、そもそも母親や父親が子供たちを助けることができる理由の 1 つです。 2018年から2020年にかけて実施されたONSの調査によると、55歳から65歳までの人の資産の中央値は55万3,000ポンドでした。

第二に、サッチャー政権が基準金利を17％に引き上げた1979年よりも住宅ローン金利がはるかに低いため、今日の住宅価格はまったく手頃な価格にとどまっている。しかし、1980年代に始まった金利の長期下落が、こうした住宅価格の押し上げに重要な役割を果たした。

その結果、19世紀の保守党首相ベンジャミン・ディズレーリが「2つの国家」と形容したであろう事態が実現した。

しかし、役割はそれだけではありません。住宅の供給が需要にまったく追いついていないのです。 1979 年には、25 万戸の新しい住宅が建設されました。近年はこの数字に達しておらず、2010年代前半の完成件数は15万件を大きく下回っていた。それを急速に増加している人口と比較してください。 1971 年から 1981 年の国勢調査の間に、英国の人口は 5,560 万人から 5,630 万人に増加し、70 万人増加しました。しかし、2011 年から 2021 年の間に、人口は 6,330 万人から 6,700 万人へと 370 万人増加しました。言い換えれば、人口は50年前に比べて大幅に増加しているが、建設のペースは急激に低下しているということだ。

この住宅価格と収入の差の拡大により、平均的な英国人の人生の軌道が変化しました。英国の初めて購入者の平均年齢は、1960 年には 23 歳、1980 年代には 28 歳でしたが、2023 年までにロンドンでは 34 歳、英国のその他の地域では 33 歳に上昇しました。 2000 年には、25 ～ 34 歳の 59 パーセントが自分の家を所有していました。 2022年から2023年までに、その割合は39パーセントに低下した。

住宅を購入するまでに長く待たなければならないため、子どもが生まれるまでに時間がかかり、子どもの数が少なくなるのも不思議ではありません。イングランドとウェールズの出生率は女性1人当たりの子供の数1.44人と過去最低となった一方、初産婦の平均年齢は30年前の25.8歳から29.3歳と過去最高となった。長期的には、出生率の低下の必然として、労働力は減少します。そのためにはさらに多くの移民が必要となり、これは政治的に物議をかもしているテーマだ。

政治的影響はそれだけにとどまりません。経済は、すべての国民の才能を最適に活用できたときに最も効率的に運営されます。しかし、英国の命である100メートル走では、ウェリントンブーツで競技を強いられる選手もいる。

両親が授業料を支払った幸運な少数派に属さない卒業生を例に挙げてみましょう。彼らは、自分の家を持つという夢を実現できるような賃金を望んでいると仮定します。高所得者の金利は小売価格指数に 3 パーセント ポイントを加えたもの（現在 7.3 パーセント）なので、これは決して安い借金ではありません。年収が25,000ポンド未満の人は大学ローンを返済する必要がないのは事実です。ただし、2025 年 4 月の時点で、この金額は最低賃金を受け取るフルタイム労働者の年収に相当します。

写真は完全にバラ色ではありません 裕福な親の子供たちのために。特に政府が年金ポットを相続税の対象としたため、彼らの遺産は期待ほど大きくない可能性がある。さらに、両親が老人ホームに入ることになり、高額な長期介護が必要になる可能性もあります。英国では現在、23,250ポンド以上の資産を持つ人は自分の医療費を支払う必要がある。少なくともお金（そして子供たちの遺産）が尽きるまでは。お金はすぐになくなってしまうかもしれません。英国の高齢者住宅の平均費用は年間6万ポンドで、介護が必要な場合は年間7万3,000ポンドに上昇する。

親が退職したら、旅行に余暇を費やすことを決めることもあるでしょう。年配の世代に人気のラジオ局、クラシック FM のリスナーなら誰でも、高価なクルーズの広告がたくさんあることをご存知でしょう。専門用語では、そのような活動は「スキー」として知られており、子供たちの遺産を費やします。退職者の中には、やりすぎてお金がなくなってしまう人もいるかもしれません。保険会社エイゴン社の最近の調査によると、成人の 55% が、年齢が上がるにつれて親を扶養しなければならないと予想していることがわかりました。

相続財産が消滅するのを見ていない子供たちでさえ、返済が到来するのをさらに長く待つことになるだろう。人々は以前よりも長生きしています。 1960 年代に生まれた人々は、58 歳で最後の生きている親を失うことが予想されます。 1980年代生まれの人にとって、これは64歳になるまで起こらない。

祖父母が遺言書で子供たちを無視して、自分のお金を直接孫に渡すことを決定する可能性があります。生きている間にお金を寄付する余地もあります。しかし、このおじいちゃんとおばあちゃんの銀行の規模はボマドよりもかなり小さいです。財政研究所は、家族が受け取ったすべての贈り物のうち、祖父母からのものはわずか 9 パーセント (金額ベースでは 3 パーセント) にすぎないと推定しています。

高齢者に対するプレッシャーにもかかわらず、現在のパパとママの銀行の重要性につながった長期的な傾向は、すぐには逆転しないでしょう。政府が目標としているのは、 150万の家を建てる イギリスでは2029年までに年間30万人になる。しかし、現在の住宅ストックが 2,520 万戸であることを考えると、総住宅数への追加はほんのわずかにすぎません。住宅を突然手頃な価格で購入できるほどではありません。同様に、20代、30代の実質賃金が劇的に上昇し、住宅所有がより手頃な価格になる可能性も低いように思われる。

確かに、時間の経過とともに不平等は拡大する可能性が高いと思われます。財政研究所の調査によると、家族内で行われたすべての贈与のうち、最大の5パーセントの贈与が総額の半分以上を占めていた。 2番目の要因は「同類性交配」です。裕福な家庭の人々は、同様の社会的環境のパートナーと結婚する傾向があります。 2017年のレゾリューション財団の報告書によると、カップルでいて相続の期待がない50歳未満の成人は、平均2万5,000ポンドの予期せぬ財産を持ったパートナーを持つ傾向があることがわかった。しかし、50万ポンド以上の相続を期待している人には、平均19万ポンドの遺産を受け取る可能性が高いパートナーがいる。

昔のテレビドラマを彷彿とさせるシチュエーションですが、 上の階 下の階 20世紀初頭のイギリスの上流階級とその使用人について。この場合、「上の階」の人々は2階建て以上の家を所有する余裕のある人々であり、「下の階」の人々はアパートを借りることができなくなっています。多くの若者が退職者を優先するために自分たちの利益が無視されていると感じているため、この溝は政治的な影響をもたらす可能性がある。

ヨーロッパや米国と同様に、政治的合意を引き裂こうとするポピュリスト政党に向かう可能性がある。そうした政党が状況を改善するかどうかは別の問題だ。それまでの間、お父さんやお母さんの銀行にアクセスできない人は、「親は賢く選びなさい」という古いことわざの皮肉をよく考えるべきです。