購入申請データと毎週の保留契約データの両方が 3 週間にわたって前年比でプラスの伸びを示しており、先週は昨年からの顕著な増加を示しました。ここで現実を見てみましょう。昨年のこの時期、住宅ローン金利は 8% に向かっていたのですが、2023 年の売上高は記録的な低水準を示しましたが、金利が 8% になるとさらに悪化しました。したがって、特に 10 月の住宅データではコンテキストが重要です。今週の数字を見てみましょう。
毎週の保留中の販売
以下は、 アルトスリサーチ リアルタイムの需要を示す毎週の保留中の契約データ。以下のグラフでわかるように、このデータラインは非常に季節性があり、昨年のこの時期に住宅ローン金利がいかに高かったかを覚えています。このデータ行では 2023 年および 2022 年のデータと比較した成長率を示していますが、コンテキストが重要です。 2022 年の販売は史上最速の暴落を記録し、2023 年の住宅販売は記録的な低水準となったため、これら 2 つの真実を踏まえて成長を捉えてください。
- 2024年: 357,675
- 2023年: 324,675
- 2022年: 343,942人
アプリケーションデータを購入する
住宅ローン金利の急上昇により、購入申請データの連勝が止まったところだ。金利が上昇する前は、6週間連続でプラスのデータが続き、その後は横ばいの週が1週間ありました。先週、購入アプリは前週比 7% 減少し、依然として前年比増加を示していますが、今週のデータでは料金上昇の影響が見て取れます。
今年の初めに住宅ローン金利が上昇していたとき (6.75% ～ 7.50%)、購入申請データは次のようになっていました。
- ネガプリント14枚
- フラットプリント2枚
- ポジプリント2枚
6月中旬に住宅ローン金利が低下し始めて以降のアプリの購入データは次のとおりです。
- ポジプリント12枚
- ネガプリント6枚
- 1フラット
- 3年連続で前年比プラス成長を記録
このデータを追跡して、最近の金利上昇による損害を確認します。歴史は、金利が上昇すると需要データの増加が止まることを示しています。
10年利回りと住宅ローン金利
私の 2024 年の予測には次のものが含まれていました。
- 住宅ローン金利の範囲は7.25%～5.75%です。
- 10年利回りのレンジは4.25％～3.21％
私が住宅ローン金利と 10 年利回りのチャネルレンジを予測するのは、私たち全員が重要な経済データを一緒に追跡し、金利の重要な変曲点を探すことができるからです。これは、私がよく議論する10年物の住宅ローン金利と30年の住宅ローン金利の間のゆっくりとしたダンスです。
10年債利回りは3.80％付近という重要なラインが見えてきました。これを下回るか、さらに下回るには、より弱い経済指標が必要です。雇用週間の統計で労働市場の軟化が示されたときにそれが分かりましたが、最近のデータラインの多くは予想を上回っています。こちらの記事で詳しく解説しました ハウジングワイヤーデイリーポッドキャスト。
小売売上高や失業保険申請件数など最近の経済指標が好調だったため、先週は10年債利回りが4.08％で終了した。
住宅ローンのスプレッド
住宅ローンのスプレッドは、2024 年にはプラスになりましたが、2023 年にはマイナスになりました。今年すでに大きな動きが見られました。スプレッドが改善していなければ、今日の住宅ローン金利はもっと高かったでしょう。残念ながら、最近の住宅ローン金利の高騰により、スプレッドは若干悪化しています。それでも、昨年より悪化したスプレッドを採用した場合、住宅ローン金利は 0.72% 今日はもっと高い。住宅ローンのスプレッドが通常の水準に戻った場合、住宅ローン金利は 0.71% – 0.81%。
週間住宅在庫データ
5週間前、住宅ローン金利の上昇がなくてもモデルレンジに達し、2024年に在庫が最も増加した週を迎えた。 2週間前、東海岸のハリケーンの影響もあり、在庫の伸びはわずかにマイナスとなった。先週は在庫が 7,024 戸増加しました。これは、より高いレートで 11,000 ～ 17,000 という私の在庫増加モデルには当てはまりませんが、在庫が積極的に増加するのに良い週でした。
- 週間在庫推移（10月11日～10月18日）：在庫は前年より増加 732,410 に 739,434
- 前年同週（10月12日～10月19日）：在庫は 546,450 に 554,350
- 在庫在庫の過去最低は 2022 年の 240,497 個でした
- 2024 年の年間在庫ピークは 739,434 個
- 背景として、2015 年の今週のアクティブ リスティングは 1,171,775 件でした
新規出品データ
2024 年にはより多くの販売者が必要だったので、新しい出品データもまた明るい話題になりました。季節のピーク月には最低目標の 80,000 件には届きませんでした – 5,000 件の差でした – しかし、2024 年は新規上場件数が史上 2 番目に少ない年であったにもかかわらず、2023 年からは回復したので、これは勝利だと考えています。過去最低レベルでした。
- 2024年: 60,361人
- 2023年: 56,772人
- 2022年: 57,762
値下げ率
例年、全住宅の 3 分の 1 が値下げを受けます。これは標準的な住宅活動です。昨年と今年の住宅ローン金利の上昇により、特に在庫が増加し、値下げが増加している。最近住宅ローン金利が低下すると、値下げ率も冷え込んだ。
数か月前、私はポッドキャスト「HousingWire Daily」で、価格上昇データは今年下半期には鈍化すると述べました。値下げ率のデータは2022年の水準を下回っており、2022年と2023年よりも早い時期の季節曲線が低くなるリスクがある。在庫の季節的な下降傾向を確認する前に、住宅ローン金利の上昇によってこのデータラインが変化するかどうかを確認する必要がある。最近の週次データで価格設定が非常にうまく維持されていることに少し驚いていると言わざるを得ません。
- 2024年: 39.5%
- 2023年: 38%
- 2022年: 43%
今後 1 週間: FRB の講演と住宅販売統計
今週は、FRB総裁の講演のほか、中古住宅と新築住宅の販売データも発表される予定だ。最近の住宅着工統計や今週の中古住宅・新築住宅販売報告は、最近の住宅ローン金利の上昇を考慮していないことに留意してください。これが、私たちが毎週の住宅データに焦点を当てる理由であり、住宅ローン金利の上昇により購入申請データがすでに減少していることが示されています。私はこれについて議論しました 金曜日のCNBC、これらの低迷した水準から売上を伸ばすために3％や4％の住宅ローン金利は必要ないが、6％に到達してそこを維持するには金利が必要であると述べています。
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