写真=ロイヤルカリビアングループのホームページでカムリ
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最近最も顕著な株価上昇を見せたアメリカ旅行主は何でしょうか。アメリカ旅行鍛冶屋ブッキングホールディングス？新しい宿泊ビジネスモデルを作成したAirbnb？またはグローバルホテル企業ヒルトンワールドワイドホールディングス？すべてではありません。最大の上昇率を見せている種目はロイヤルカリビアングループ（RCL）です。
RCLは2023年初頭から今月17日まで308.01％上昇しました。今年に入っても55.75%上がり、同じ期間22.82%上がったS&P500指数上昇率をじっくりと超えました。コロナ19事態による基底効果のためだけではありません。同社の営業利益はコロナ19事態前の2019年20億6800万ドルであり、今年はその2倍の41億3900万ドルを稼ぐと見込まれます。コロナ19事態の影響で2020～2021年下り純損失を見たが、2023年27億8400万ドルで営業利益が増え、今年はそれよりも成長するのです。それでも、バリュエーション（パフォーマンスに対する株価レベル）はそれほど高くありません。今月17日、終値基準RCLの12ヶ月先行株価収益比率(12M PER)は15.24倍で、20倍を超える他の主要旅行株より良好です。
グローバル通信会社ロイターによると、アメリカ人のクルーズ旅行の需要は最近まで着実に増加しています。ロイターは去る1日 ‘米国クルーズ種目がシティ銀行の強力な成長見通し評価のおかげで上昇した「記事で「アメリカ人が最近物を買うのに使うお金は減りながらも良い経験とサービスへの支出は増えている」とし「安いクルーズ旅行に対する予約率が記録的な水準に上がった」と話しました。同通信社は「シティ銀行によると、先月のクルーズ交通量は史上最高水準を記録した」とし、「最近のＲＣＬがクルーズ価格を引き上げた点に照らしてみると、来年以降のこの企業実績見通しも肯定的」と付け加えた。
実際、RCLの実績コンセンサス（証券会社の推定値の平均）はますます改善されています。金融情報会社LSEGによると、同社の営業利益コンセンサスは6ヶ月前の38億5500万ドルから3ヶ月前の40億4200万ドルに4.9％増え、最近までは2.4％増えた。最近の営業利益コンセンサスは前年度確定実績（28億8300万ドル）比43.6％高い数値です。同社の業績は来年（46億2600万ドル）、来年（51億4300万ドル）までも成長を続けるものと見込まれます。
営業利益率が高いのも同社のメリットの一つです。同社の営業利益率は今年25.1％を記録すると予想され、今後も当分25％程度を維持することとLSEGは見込んだ。同じ期間7〜10％程度を記録すると予想される競合他社のカーニバル（CCL）よりも優れています。このような高い営業利益率は、多額のキャッシュフローにつながっています。 RCLの営業活動キャッシュフローは昨年44億7700万ドルで、同期間の売上高（139億ドル）の3分の1に達しました。このようなキャッシュフローのおかげで、RCLは昨年20億500万ドルの債務を返済し、38億9700万ドル相当の有形資産を増やす好時期を過ごしました。
米国投資専門メディアジャックスが去る9日に掲載した投資家は現在RCLを低評価していますか「記事、シーキングアルファが去る8月に掲載した」RCLは非常に過小評価された「記事などもこの種目が価値主としての魅力を持っていると説明します。シーキングアルファはこの記事で「一部のアナリストは、RCLが今後5年間で1株当たり利益を2倍に増やすことができると予想する」とし「同社を利用するコア顧客が富裕層であるため、会社は需要の減少なしにサービス価格を上げる」できるだろう」と観測しました。
ヤン・ビョンフン記者[email protected]
#クルーズに乗る前にクルーズ株ライオン #3年間4倍上がった種目