Y Combinator は成長のために威信を引き換えにしました — 時代遅れ

Y Combinator はおそらく、これまでで最も成功した初期段階の VC ファンドまたはアクセラレーターです。しかし、問題は、彼らが成功の背後にある要因をまったく理解していないということです。それが、YC のピークがすでに過ぎている理由です。おそらくここからすべてが下り坂になります。

特に、サム・アルトマンは、何が YC を真に成功させたのか理解していませんでした。彼は、野心的であり、それをスケールアップするという、最も得意なことを実行しました。彼にとって、これは当然のことのように思えました。YC への参加を熱望している企業はたくさんありますが、どの企業が成功するかを予測するのは信頼性が低いため、もっと受け入れればよいのではないか?たとえそれがさらにいくつかの失敗を意味するとしても、VC がべき乗則ゲームであることは誰もが知っています。1 人の余分な勝者が多くのフロップを補うことになります。さらに、会社が増えれば当然、管理手数料やキャリーも増えます。

彼が理解できなかった（または、効果が現れるまでに長い時間がかかるため気にしなかった）のは、評判と名声がすべてであるということです。ハーバード大学を例に挙げると、より高い割合の志願者を受け入れない理由は、規模を拡大できないからではなく、より多くの施設を建設するためのリソースがあり、YC のような遠隔地に切り替える可能性さえあるためではなく、彼らがそうしないことを選択しているからです。に。ハーバード大学は、その成功が独占性にあることを知っています。全員が参加できれば誰も気にしないでしょう。人々は講義のためにハーバード大学に出席するわけではなく、講義はすべて YouTube で公開されていますが、受け入れられるということはステータスの象徴となるのです。ハーバード大学はその評判と名声、あるいは単にブランドによって繁栄しています。

創業者は同じ理由で、トップVC（Sequoiaやa16zなど）から資金を調達したいと考えています。確かに、ハーバード大学が一流の講義を提供しているのと同じように、これらの企業はポートフォリオ企業に最高のサポートを提供していますが、それが主な魅力ではありません。エリートVCから資金調達する本当の理由は、それがあなたのスタートアップに与える名声と正当性です。それは、将来の従業員、顧客、将来の投資家に、あなたの会社が本物であることを知らせます。当然のことながら、こうしたVCからの資金調達が容易になればなるほど、このシグナルは弱まります。

YC に参加する主な魅力が指導力ではなく、Twitter の自己紹介や会社のランディング ページに「YC W22」と書けるという名声であるなら、それを恣意的に拡大することはできないので、YC は問題を抱えています。 。 Sam が始めたこと、そして YC が続けていることは、評判資本を本物の資本 (つまり、より多くのお金) に交換することです。しかし、彼らは評判資本が枯渇すると、それを再構築するのはほぼ不可能であることにすぐに気づくでしょう。簡単に言うと、YC が一度ダサくなってしまうと（すでにそうなっているかもしれませんが）、それを再びクールにすることはできません。

現在のバッチではすでに YC の衰退を目の当たりにしています。たとえば、YC が資金提供した数多くの「AI コードエディター」の 1 つとして、 ペライは、YC が支援する別のオープンソース AI コード エディターの単なるクローンです。 続く。当然のことながら、PearAI チームは登場しません。 超有能。 Twitter の人々はすぐに プロジェクトを嘲笑する、そしてその反応として、ギャリー・タン（YCのCEO）は、 役職 それを擁護している。

これは説得力のある防御です。 Continue のコードをコピーすることの合法性についてはおそらく正しいと思われますが、それは完全に的外れです。問題は、PearAI が何か違法なことをしたということではなく、YC が支援する別の企業からコピーしたコードベースだけを使って YC から資金提供を受けていたことです。これは、(1) YC はほぼあらゆるものに資金を提供するつもりであること、(2) 実際のデューデリジェンスをまったく行っていないこと、(3) 既存のポートフォリオ企業を特に気にしていないことを示しています。 PearAIが資金を確保できれば、それは誰でもできることを意味し、YCブランドはその威信の多くを失うことになる。

YC はもはや、メンバーシップが正当性を示す排他的なクラブではなく、テクノロジー系スタートアップの広範な指標となりつつあります。この減少は、クールで革新的な企業が応募する理由がなくなるまで続くでしょう。