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2024-09-18 09:55:00
水曜日遅くに連邦準備銀行は最初の利下げを発表する予定である。 金利 4年以上ぶりのことだ。スポーツ業界に携わるほとんどの人にとって、デメリットはほとんどない。
「金利が下がれば誰もが恩恵を受けるだろう」とUSバンクのマネージングディレクター兼スポーツ金融グループ責任者のスティーブ・ボーゲル氏は電話で語った。
連銀はおそらく、定例会合が午後半ばに終了した後、4分の1の利下げを発表するだろう。実際には、中央銀行が連銀に預けた商業銀行の金利を引き下げることを意味し、その金利は経済全体に波及する。フェデラルファンド金利は現在5.5%で、規制当局がドットコム株ブームの抑制に熱心だった2001年初頭以来の高水準だ。金利は、金融危機と戦うために現在の水準まで上昇した。 インフレーション パンデミック中に経済を維持するために政府が金利をわずか0.25％に引き下げた後、金利は上昇した。高金利は、 改築または建設する スタジアムの価格は 選手契約の保険。
「過去数年間、金利が非常に高い水準にあるため、チームがスピードを落とし、借り換えを実行する前に金利が下がるかどうか、あるいは別の資金調達構造を使用する可能性もあるかどうかを見守るという状況を見てきました。」 ピーター・ドーフマンウェルズ・ファーゴのスポーツバンキンググループのマネージングディレクターは電話でこう語った。
高金利は一部のビジネスを鈍らせたかもしれないが、一見したところ、FRBは目標を達成したようだ。8月の消費者物価指数はインフレ率が2.5％で、2022年6月に記録した長期ピークの9.1％を大きく下回った。しかし、FRBが広く予想されているように0.25ポイントの利下げを行ったとしても、市場で火花が散ることは期待できない。
「これは長い間予想されてきたことで、ある意味では既に市場に組み込まれている」とUSバンクのヴォーゲル氏は語った。「リーグやチームのCFOはこれを注視しており、市場はこれを予想しており、一部のチームやリーグはこれを利用している」
実際、米国の金利を予想する証券、主に国債利回りは4月以降、緩和している。実際、10年国債は、市場が2025年まで金利が1ポイント引き下げられると予想していることを示している。10年国債の利回りは、4月の約4.6％から3.6％に低下した。つまり、FRBが0.5ポイントの利下げでサプライズしたとしても、市場の反応は少なくとも部分的には抑制されるだろう。同様に、 株式さまざまな理由で低金利の恩恵を受けているが、4月から順調に増加している。 スポーティー スポーツ株価指数 13%上昇しました。
それでも、金利低下の現実は、実際に利益をもたらすだろう。「状況によっては、スポーツ関連企業にとって債務返済コストは大きな経費の 1 つであるため、金利が引き下げられれば、変動金利で借り入れをしていると仮定すると、債務返済コストが下がることになる」とドルフマン氏は述べた。「これにより、他のことに資金を投じ、より高い利益率を生み出す柔軟性が生まれる」
チーム、リーグ、その他のビジネスは、通常、2つの市場のいずれかで大規模な支出を賄います。数年までの短期的なニーズの場合、 リーグ資金調達 クラブやスタジアム建設の融資の代わりに、組織は SOFR に基づいて商業融資を受けます。SOFR とは、担保付き翌日融資金利のことで、銀行が国債を担保にしてお金を貸すために互いに請求する一晩の金利です。SOFR に基づく商業融資は、借り手の信用度に基づいて金利にプレミアムを上乗せします。SOFR に基づく融資の金利は通常、毎月リセットされるため、今日の金利引き下げは来月の支払いの引き下げを意味します。
スタジアムの完成資金として使われるような長期ローンは、通常、国債をベースとした固定金利ローンで、さらにリスクプレミアムが上乗せされる。「大規模なチームやオーナーは、 [capital expenditure] 「特に大規模な改修や新スタジアムなどのプロジェクトは、より低い金利で借り換えることが可能です」とヴォーゲル氏は述べた。
金利引き下げがファンに与える影響も同様に重要だ。最近の消費者支出データでは、米国人の支出がグループとしてこれまでと変わらず堅調であることが示されているが、貧困層の支出も高金利の影響を受けていることがわかった。ウェルズ・ファーゴのドルフマン氏は、現在予想される金利引き下げと、市場が抱く一連の将来的な金利引き下げに対する期待は、「中立から前向きな見通し」を示していると述べた。「ファンは、スポーツエコシステムのさまざまな要素、つまり試合観戦、チケット、売店、メディアコンテンツへの支出増加にお金を使うことができるようになる。これらは明らかに収益を押し上げ、一般的に収益とフランチャイズ価値の間には強い相関関係がある」。
もちろん、金利引き下げには潜在的なマイナス面もある。支出と需要の過熱によりインフレが再燃し、金利を再び引き上げる必要が生じる可能性がある。しかし、今のところ、金利の低下はスポーツ、メディア、エンターテインメント事業にとってプラスにしかならないはずだ。
「チームとオーナーにとって、料金が下がることで恩恵を受けるのはボーナスだ」とヴォーゲル氏は語った。
#金利引き下げはスポーツチームとファンに利益をもたらす