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FT の編集者 Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びます。
ウォール街は、音楽業界では以前からよく知られていた事実に追いつきつつある。ストリーミングの成長の急増は終わったのだ。
業界リーダーのユニバーサルミュージックが、ストリーミング収益の伸びが前四半期に大幅に鈍化したと明らかにした先月末、警鐘が鳴り始めた。最高経営責任者のルシアン・グレンジ氏は投資家に長期的な視点に目を向けるよう促し、最高財務責任者のボイド・ミュア氏は「あまり心配していない」と述べた。しかし、このニュースは衝撃的な内容で、UMGの時価総額は1日で20％以上も下落した。
市場の反応で奇妙なのは、他の警告サインが1年以上前からあったことだ。昨年10月、ユニバーサルミュージックは「コスト削減」プログラムを発表した。同社はここ数カ月で数百人の従業員を解雇した。ライバルのワーナーミュージックは2023年3月に従業員の4％を解雇し、今年2月には従業員の解雇計画を発表した。 火 さらに10パーセント。
今年初め、ある大手音楽会社の最高経営責任者は、数年にわたる急成長の後の業界の雰囲気を「二日酔い」と表現した。
ユニバーサルの最近の業績は、すべてが悪いというわけではない。テイラー・スウィフトやビリー・アイリッシュを擁する同社は、四半期で収益を9パーセント増加させることができた。皮肉なことに、ストリーミングの減速は「フィジカルミュージック」の好調で相殺された。熱狂的なファンがレコードを熱心に聴いているからだ。
しかし、ウォール街はストリーミングに注目している。それには十分な理由がある。ストリーミングからの収益はユニバーサル ミュージックの総事業の半分を占めている。Spotify は業界を救い、何十年にもわたる業界の衰退を反転させた。過去数年間で音楽ストリーミング サービスに加入する人が増えるにつれ、UMG とそのライバルはストリーミング収益の 20% 以上の成長を享受してきた。ストリーミングは、ブラックストーンや KKR のような世界最大の投資家の音楽ビジネスへの新たな関心を呼び起こし、レン ブラバトニック卿のような億万長者をさらに裕福にした。
ユニバーサルの市場調整は業界全体の期待の再評価であり、おそらく妥当なものだ。過去数年間、大手銀行は音楽業界について非常に楽観的な予測を次々と発表してきた。しかし、Spotify はもはや目新しいものではなく、米国のストリーミング市場はとっくに飽和状態にある。世界中には何百万人もの加入者がいるが、その成長の多くは、西洋の加入料のほんの一部しか支払わないインドなどの市場から来ている。
ユニバーサルの幹部は最近の減速についてアップルとアマゾンのせいにしているようだ。収益報告の電話会議で、ミューア氏はスポティファイとユーチューブミュージックは「引き続き健全な成長を示しているが、他の大手パートナーは新規加入者の増加が鈍化している」と述べた。
情報筋によると、特にアマゾンの音楽サービスは、パンデミック中に好調だったが、その後は停滞しているという。
ユニバーサルとその仲間は成長の再燃に取り組んでいる。彼らは今年、Spotify やその他のストリーミング プラットフォームで「スーパーファン」向けのサービスを計画するのに多くの時間を費やしてきた。これは、最も熱心なファンに、音楽や商品への早期アクセスなどの特典と引き換えに、より高い料金を請求するものだ。ユニバーサルは、これを今年中に展開したいと考えている。
ユニバーサルの幹部は、Spotify の加入者の最大 20 パーセントがこの超プレミアム サービスに加入する可能性があると考えている。Spotify の最高責任者であるダニエル・エク氏は、このサービスの料金は月額 17 ドルまたは 18 ドルになる可能性があると述べている。これは、既存のサブスクリプションより最大 50 パーセント高い。「私たちはストリーミングとサブスクリプションの次のフェーズ、パート 2 フェーズの始まりにいる」とグレインジ氏は投資家に語った。「これは一連の製品だ」
天は落ちては来ない。音楽会社は、業界全体の痛みを伴う再編の真っ只中にある老舗のテレビ・映画スタジオよりも、依然として望ましい立場にある。ユニバーサルは投資家に対し、今後も「1桁台後半」の収益成長を続けると伝えた。ワーナー・ミュージックは水曜日、前四半期のストリーミング収益が5.5%増加したと報告した。
市場の調整は起こるものだ。Netflixは2022年に、ストリーミングサービスがより成熟した段階に入っていることが明らかになったときに、その調整を経験した。株価はその後再び上昇している。グレインジは同様の好転を期待しているだろう。来月、ユニバーサルミュージックは2021年の上場以来初の投資家向け説明会をロンドンの伝説的なアビーロードスタジオで開催する。同社にとって、音楽業界がこの次の段階で繁栄できるとウォール街を納得させるチャンスだ。
#音楽業界はストリーミングの二日酔いに苦しんでいる