8月6日、米ダウ工業株30種平均は前日比294ポイント（0.8％）高の3万8997ポイントで取引を終えた。前日に1033ポイント下落し、約2年ぶりの大幅な下げとなった後、反発は力強くなく、市場の不安感が根強いことが示された。著名投資家ウォーレン・バフェット氏は、市場の混乱を前に利益確定売りを成功させた。
バフェット氏率いる投資会社バークシャー・ハサウェイが8月3日に発表した2024年4～6月期の四半期報告書によると、保有するアップル株が約半分に減った。3四半期連続でアップル株を売却した。バークシャー・ハサウェイが保有する主要銘柄の中でアップルは依然最多だが、バークシャーの株式ポートフォリオに占めるアップル株の割合は3月末の40％から6月末には30％に急減している。
著名な投資家ウォーレン・バフェット（ロイター）
バフェット氏は5月の株主総会で、1月から3月にかけてアップル株を売却したのは、売上金に課せられる法人税率が今後も上昇し続けると考えたためだと説明した。アナリストの中には、11月の大統領選挙で民主党候補で現副大統領のハリス氏が法人税の引き上げを公約すると見ている者もいる。
米国の投資雑誌「バロンズ」は、バークシャー・ハサウェイがアップル株を１株当たり約３４ドルで購入したと報じた。アップルの株価は６月末時点で２１０ドルで、帳簿上の利益は増加した。バフェット氏は会議で「将来、税率が少し高くなると、私が今年アップル株を何株売ったかなんて誰も気にしなくなるだろう」と述べた。
税金の要素を考慮に入れなくても、バフェットはバリュー（割安株）投資家としてアップル株を売却せざるを得ないと考える人もいる。アメリカの投資会社センパー・オーガスタス・インベストメンツ・グループの社長クリストファー・ブルームストランもこの見方だ。「バークシャーのアップル株への投資は大幅に減少するだろう」クリストファー・ブルームストランは次のように書いている。
理由としては、アップルの株価が予想PER（株価収益率）で高値であること、売上高の伸びが鈍いこと、利益率の伸びが限られていることなどが挙げられている。価値がないなら、株を売るのは当然というのが同氏の見解だ。8月3日に情報が公開された後、クリストファー・ブルームストラン氏はXを更新。予測では「7月から9月にかけて保有株の半分をさらに減らしても不思議ではない」としている。
バークシャーがアップル株を売却した際の見事さは、タイムリーな利益の確定だけにとどまらない。見逃せないのは、受け取った現金をすぐに再投資せず、留保したことだ。現金、米国短期債券保有などを含め、バークシャーの手持ち資金は6月末時点で2,769億ドルに達した。史上最高水準に達した3月末と比較すると、50％近く増加した。
今年2月に発表された株主宛ての書簡で、バフェット氏は「今日の市場は私が若かった頃よりもカジノのような動きをしている」と述べ、楽観と悲観によって極度に不安定な市場に警鐘を鳴らした。「バークシャーには、多額の資本と確実な業績で市場の混乱に迅速に対応できる能力があり、時折大きなチャンスをつかむことができるかもしれない」と書簡には書かれている。
ちょうど7月中旬以降、米国のハイテク株市場は暴落し、足元の米国経済の見通しに対するリスクも高まっている。資金の砦を持つバフェット氏は、これを新たな大規模投資の好機と見ているのだろうか。
日本経済新聞（中国語版：日経中国語サイト） 竹内博文 ニューヨーク
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#バフェットはなぜ暴落前にアップル株の保有を減らすことができたのか日経中国版ウェブサイト
2024-08-07 21:02:01