米国は差し迫った不況に直面しているわけではない。これはナンセンスだ | ロバート・ライヒ

T1987 年 10 月 19 日の 2 週間前、私は「2 週間以内に株式市場は 20% の価値を失うだろう」と公に警告しました。そして 1987 年 10 月 19 日、S&P 500 は史上最大の 1 日の下落を記録し、20% 下落しました。

すぐに、私の「投資レター」にサインしたいという人々からの手紙や電話（当時は電子メールはありませんでした）が殺到しました。私は少し残念に思いながら、投資レターを持っていないことを彼らに伝えました。

私が しなかった 私が彼らに伝えたかったのは、2週間後に株式市場の価値が20%下落するという同じ予測を3年間も言い続けていたということだ。

経済予測をする人は誰でも、自分の主張を貫けば、いつかは正しいことが証明されるだろう。

さて、月曜日に何が起こったかです。

「株式市場は暴落し、雇用統計はひどい状況で、我々は第三次世界大戦に向かっている。そして、歴史上最も無能な『指導者』が二人いる。」 ドナルド・トランプ 月曜日に大言壮語した。

馬鹿げている。アメリカは ない 差し迫った不況に直面している。アメリカ経済は依然として成長している。パニックになる必要はない。

トランプとその取り巻きたちは、他に何も投げかけていないので、経済パニックを望んでいる。 カマラ・ハリス は働いている。

トランプ氏の億万長者支持者たちは、株式市場や債券市場から資産を突然引き上げて暴落をもたらそうとするだろうか。それは難しいだろう。莫大な損失を出さずにそれを実行できるはずがない。その間、彼らは資産をどこに預けるのだろうか。

実のところ、連邦準備制度理事会議長は、 ジェローム・パウエル トランプ大統領が2018年に初めて任命したFRB議長は、9月まで待つのではなく、前回のFRB会合で金利引き下げを開始すべきだった。

連邦準備制度理事会の現在のプライムレート5.3%は高すぎます。連邦準備制度理事会の2%のインフレ目標は低すぎます。

しかし、FRBが今すぐに緊急利下げを行う理由はない。緊急利下げは、経済が不況に陥ることをFRBが懸念している兆候とみなされる可能性があり、それ自体がパニックを引き起こす可能性がある。

その代わりに、パウエル議長は、FRBが9月の会合でプライム金利を0.5パーセントポイント引き下げる可能性が高いことを明確にすべきだ。

市場に影響を与えるもう一つの変数は中東だ。世界が中東の火種、そして戦争を激化させることで権力を維持しようとするネタニヤフ首相の姿勢を懸念するのは当然だ。

できた ジョー・バイデン 抑制するためにさらに努力する ベンヤミン・ネタニヤフ首相 – 人道的理由だけでなく、経済的、地政学的理由からも？ はい。彼に攻撃用兵器を送るのをやめてください。

株式市場とアメリカ経済に関しては、歴史がいくらかの慰めを与えてくれる。

1987 年 10 月 19 日の下落は短期的な下落に過ぎませんでした。FRB は銀行に資金を注ぎ込みました。ブローカーは債務不履行に陥りませんでした。2 年以内に市場は損失をすべて取り戻しました。経済は好調でした。

トランプ氏は気づいていないようだが、株式市場は実体経済ではない。アメリカ人の最も裕福な10%が、アメリカ人が所有する全株式の90%以上を所有している。最も裕福な1%が、半分強を所有している。

実体経済は平均的な労働者で構成されています。彼らの支出が、企業がより多くの労働者を雇うかどうか、また雇う場合の速さを決定します。

低所得者は、クレジットカード手数料、自動車ローン、住宅ローン、家賃を上昇させた高金利によって特に打撃を受けている。

先週の金曜日の 7月の雇用統計は例年より低調 証拠を示しています。7月に雇用が減速したのは、平均的な労働者の給料が雇用主が雇用を継続するのに十分ではないためです。

給料が十分に支払われない理由の一つは、金利がまだ高すぎることだ。

しかし、給料が十分でないのにはもう一つ理由がある。大企業には依然として、物価を高く維持する力が強すぎるのだ。

ここでの解決策は、さらなる競争です。

これは一夜にして起こるものではないが、バイデン政権の厳しい独占禁止法の施行は良いスタートだ。連邦取引委員会のリナ・カーン委員長と司法省の反トラスト局長ジョナサン・カンター氏は、半世紀以上ぶりに反トラスト法の施行を経済政策立案の不可欠な要素とした。

しかし、やるべきことはまだたくさんあります。カーン氏とカンター氏がカマラ・ハリス政権でもその地位に留まることを期待します。

まとめると、今日の株式市場の急落から私たちは何を学ぶべきでしょうか?

まず、パニックになる必要はありません。

第二に、ジェローム・パウエル議長は、9月にFRBがプライム金利を0.5ポイント引き下げることをほぼ約束するはずだ。

第三に、長期的に厳しい独占禁止法の執行は、 米国経済 深刻な不況に対抗するため。

4番目に、経済予測者の言うことに耳を傾けないでください。