科学＆テクノロジー

カナダ銀行の利下げは「広く予想されている」：経済学者

カナダ銀行は水曜日に、翌日物貸出金利を引き下げると経済学者や市場関係者が予想しており、金利引き下げに動くとみられる。 中央銀行は6月に金融緩和サイクルを開始し、翌日物金利を25ベーシスポイント引き下げて4.75％としたが、これは4年以上ぶりの利下げとなった。 翌日物金利の最後の変更は2023年7月12日に行われ、銀行は翌日物金利を25ベーシスポイント引き上げて5％とした。 BMOのディレクター兼上級エコノミスト、サル・グアティエリ氏は、明日の利下げは市場で広く予想されていると述べた。 「すべての条件が金利引き下げに向けて整いつつあるようだ」とグアティエリ氏は語った。「6週間前の前回の金利引き下げ後、カナダ銀行は基本的に、1回の会合ごとに実施するとはいえ、一連の金利引き下げを計画しているとわれわれに伝えた」 カナダ銀行総裁ティフ・マックレム氏は6月、基調インフレが持続可能な水準で緩和していることを示す十分な証拠があると述べた。しかし、地政学的緊張や住宅価格の上昇など、インフレ見通しに対するリスクは依然として残っていると警告した。 「政策金利をあまりに急速に引き下げれば、これまでの進展が危うくなる可能性がある」とマックレム氏は当時述べた。「インフレ抑制に向けたさらなる進展は不均一になる可能性が高く、リスクは残る」 その決定以来、インフレは 2.7％に下がる 5月には2.9％に上昇した。経済も減速の兆しを見せており、雇用創出は6か月前よりも鈍化し、失業率は上昇傾向にある。経済学者らは、信用の質の低下など、消費者全般にストレスの兆候があると述べている。 グアティエリ氏は、6月の会合以来、すべてがさらなる利下げを正当化する方向に動いていると述べている。 同氏は「インフレの主要指標は３％を下回っており、カナダ銀行にとって最も重要なことは、インフレが今後も低下し続けると信じる十分な理由があるということだ」と述べた。 カナダ銀行はイングランド銀行、欧州中央銀行、米国連邦準備制度理事会に先駆けて金利を引き下げた最初の中央銀行である。カナダ会議所副総裁のマイケル・バート氏は、今後金利がどれだけ早く下がるかは、少なくとも部分的にはこれらの銀行の行動にかかっていると述べている。 「米連銀が利下げを行わない場合、カナダ銀行の利下げペースは鈍化するだろう。カナダ銀行は米国や世界の他の国々で起きている状況とあまり乖離したくないからだ」とバート氏は語った。 カナダ銀行は毎年8回の金利決定を行っており、多くの経済学者は年末までに少なくともあと1回か2回の利下げが発表されると予想している。次回の金利決定は9月4日に予定されている。 「我々は大幅な利上げではなく、緩やかな利下げを予想している。なぜなら、利上げが大きければ、より多くの懸念が寄せられることになるからだ」とバート氏は述べた。「中立金利は2.75％程度になると考えているため、まだ道のりは長い。今後12～18カ月で金利が200ベーシスポイント低下するとみられる」 イプソスが月曜日に実施し発表したMNP消費者債務指数調査によると、 回答者の3分の2 消費者の多くは金利の引き下げを切実に必要としており、半数以上が金利が十分なペースで下がらず経済的に助けにならないのではないかと懸念していると述べた。 中央銀行が予想通り明日金利を引き下げれば、借入コストは下がり、変動金利または調整金利の住宅ローンを抱える個人はほぼ即座にその影響を感じることになるだろう。 「借り手にとっては全般的に良いニュースだが、その影響は徐々に着実に下がっていくだろう」と、Ratehub.caの住宅ローン専門家ペネロペ・グラハム氏は述べた。 グラハム氏は、マックレム氏がどのような長期的見通しを示すか、また中央銀行がどの程度早く金利を引き下げるつもりなのかを説明する際にどのような洞察や言葉を用いるかを注視すると述べている。同氏によると、その言葉は債券市場、そして最終的には固定金利住宅ローンに影響を及ぼす可能性があるという。 「もし銀行が非常にハト派的であれば、追加利下げの可能性がある時期や頻度、追加利下げ回数についてより多くのヒントを与えれば、債券市場は若干下落する可能性がある」と彼女は述べた。「それは固定金利住宅ローンの引き下げの土台となるかもしれない」 #カナダ銀行の利下げは広く予想されている経済学者