科学＆テクノロジー

5月は銀が金を上回った。次に大きな賭けとなるか

銀はおそらく現在市場で最も人気のある金属です。1kgあたり91,000～95,000ルピーで取引されています。実際、5月には金とBSE SENSEXの両方を上回りました。この急騰は、金価格の高騰による銀需要の増加の波及効果など、いくつかの要因によるものです。 「COMEX銀価格は今年30％以上上昇しており、MCX銀価格は今月記録した1キログラム当たり9万5950ルピーという史上最高値からそれほど遠くないところで取引されている」と証券会社コタック・セキュリティーズの商品調査担当シニアマネージャー、ケイナット・チェインワラ氏は言う。 銀は工業用金属として重要な役割を果たしており、電気自動車、ハイブリッド車、太陽光パネルなどでの使用により需要が高まっています。 「銀の産業需要は、太陽電池（ソーラーパネル）の20％増加が見込まれることから、2024年には9％増加して7億1,090万オンスに達すると予想されている」とチェインワラ氏は言う。 彼女は、市場はソフトランディングを予想しており、景気が減速した場合には米連邦準備制度理事会が世界経済を救うために介入すると見ている。彼女によると、経済全体が比較的良好な状況にあり、中長期的には建設的な見通しがあるため、価格の下落は貴金属を蓄積する好機となる可能性があるという。 なぜ銀ETFなのか？ 投資としての銀の可能性を考慮すると、銀上場投資信託（ETF）を戦略的にポートフォリオに追加することができます。これらは貴金属分野への投資を多様化するユニークな機会を提供します。 「銀の延べ棒やコインとは異なり、銀ETFは証券取引所を通じて1単位という小額で購入でき、取引コストも非常に低い。ICICIプルデンシャル・シルバーETFの場合、銀ETF1単位の価格は91ルピー（5月24日現在）で、誰でも購入できる。また、これらの単位はデマット口座で保有されるため、保管や保険などの面を心配する必要はない」とICICIプルデンシャルAMCのプリンシパル投資戦略担当チンタン・ハリア氏は言う。 銀の現物に投資する場合は、安全な保管装置と保険を見つける必要があり、それによってコストが増します。 ニッポン・インディア・ミューチュアル・ファンドの商品部門責任者兼ファンドマネージャーのヴィクラム・ダワン氏は、「世界的に銀消費量の約40％は非工業用途です。 銀のファンダメンタルズや価格の勢いにもかかわらず、先進国市場と同様に、インドでも現物投資フローの一部はETFにシフトしているようだ。銀は金よりもかさばるため、保有や取引が面倒な場合がある。」 しかし、彼は、銀ETFは安全で、便利で、効率的であり、さらに、銀ETFユニットの流動性は、基礎となる現物市場の流動性よりも優れている傾向があると付け加えています。 銀 ETF は高純度の銀に投資し、原資産の透明性と信頼性を確保します。価格を厳密に追跡するため、投資家は価格変動と潜在的な上昇から利益を得ることができます。ETF は通常、経費率が低いため、コスト効率の高い投資管理が保証されます。 さらに、銀ETFユニットはデマット口座でデジタル的に保管されるため、盗難、保管、保険について心配する必要はありません。 投資家がデマット口座を持っていない場合、シルバー ETF ファンド・オブ・ファンド (FoF) を通じて投資を行うことができます。 FoF は他の投資信託と同様、ポートフォリオの要件に応じて一括投資または SIP 投資を開始できます。 賭けるべきでしょうか？ 銀は一般的に金価格と強い相関関係を示します。2024年、銀価格は金価格を大幅に上回りました。ダワン氏は、「銀の強力なファンダメンタルズにより、銀のアウトパフォーマンスは年間を通じて継続する可能性があります。グリーンテクノロジーにおける銀の使用は、特に太陽光発電と電気自動車分野からの産業需要を促進しています。」と述べています。 ハリア氏は、銀の幅広い産業用途と投資需要により、銀の需要は引き続き旺盛になると予想している。しかし、同氏は、銀の供給量が限られていること、採掘と精錬の課題が制約となる可能性があると述べている。「需要と供給の微妙なバランスが銀の価格に影響を及ぼし、賢明な投資家にとって銀は魅力的な投資対象となっている」と同氏は言う。 世界の銀ETFの保有高は現在6億9600万トロイオンスで、2022年初頭の8億8700万トロイオンスと比べて2年半で22％減少している。チェインワラ氏によると、流入は2024年3月から4月中旬にかけて記録されたが、市場が今年の利下げを少なく織り込んだため再び減少した。 「そうは言っても、FRBが金利引き下げを始めれば投資活動は活発化すると予想される」と彼女は付け加えた。 #5月は銀が金を上回った次に大きな賭けとなるか