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Netflix 株を買うのは遅すぎますか?

過去20年間で株主により良い結果を残してきた企業のリストネットフリックス (ナスダック: NFLX) 間違いなく非常に短いものです。この急成長ストリーミングストックその間、株価は 13,500% 急騰し、間違いなく億万長者を生み出しました。実際、当時の 7,500 ドルの初期投資は、今日では 100 万ドル以上の価値があります。Netflix の株価が過去最高値に近づき、現在の時価総額は 2,720 億ドルですが、この株を買うのは遅すぎますか?ストリーミング業界を席巻Netflix について語る場合、その素晴らしいビジネスを無視するわけにはいきません。同社の成功の鍵は、業界における先行者利益です。幹部たちは、インターネットが消費者のビデオコンテンツの視聴方法を根本的に変えるだろうと確信していました。そして、彼らの考えは正しかったのです。Netflix は 2007 年に米国で初めてストリーミングサービスを開始しました。現在、世界 190 か国に 2 億 7000 万人の加入者がいます。過去 17 年間の大半、Netflix には直接的な競合がほとんどなく、優れたユーザーエクスペリエンスに惹かれた顧客を急速に獲得してきました。同社は現在、比類のない規模を誇るメディア大国となっている。2023年、Netflixは337億ドルの収益を上げ、年間約170億ドルを新しいコンテンツの制作と取得に充てることができる。このコンテンツ予算は、既存の会員の満足度を維持しながら、新規会員の獲得にも役立っている。財務力Netflix の規模は並外れた経済的成功をもたらしました。特に同社は大きな成長を達成するために長い間積極的に投資していたため、これは同社の批評家たちが予想していなかったことです。今日、Netflix は、かなりの利益を生み出す能力によって示される財務力の象徴です。同社は昨年 21% の営業利益率を達成し、経営陣は 2024 年に…

執筆 nipponese 更新 2024年6月6日

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2024-06-06 10:45:00

過去20年間で株主により良い結果を残してきた企業のリスト ネットフリックス (ナスダック: NFLX) 間違いなく非常に短いものです。この急成長ストリーミングストックその間、株価は 13,500% 急騰し、間違いなく億万長者を生み出しました。実際、当時の 7,500 ドルの初期投資は、今日では 100 万ドル以上の価値があります。

Netflix の株価が過去最高値に近づき、現在の時価総額は 2,720 億ドルですが、この株を買うのは遅すぎますか?

ストリーミング業界を席巻

Netflix について語る場合、その素晴らしいビジネスを無視するわけにはいきません。同社の成功の鍵は、業界における先行者利益です。幹部たちは、インターネットが消費者のビデオコンテンツの視聴方法を根本的に変えるだろうと確信していました。そして、彼らの考えは正しかったのです。

Netflix は 2007 年に米国で初めてストリーミングサービスを開始しました。現在、世界 190 か国に 2 億 7000 万人の加入者がいます。過去 17 年間の大半、Netflix には直接的な競合がほとんどなく、優れたユーザーエクスペリエンスに惹かれた顧客を急速に獲得してきました。

同社は現在、比類のない規模を誇るメディア大国となっている。2023年、Netflixは337億ドルの収益を上げ、年間約170億ドルを新しいコンテンツの制作と取得に充てることができる。このコンテンツ予算は、既存の会員の満足度を維持しながら、新規会員の獲得にも役立っている。

財務力

Netflix の規模は並外れた経済的成功をもたらしました。特に同社は大きな成長を達成するために長い間積極的に投資していたため、これは同社の批評家たちが予想していなかったことです。

今日、Netflix は、かなりの利益を生み出す能力によって示される財務力の象徴です。同社は昨年 21% の営業利益率を達成し、経営陣は 2024 年に 25% の利益率を予測しています。これらの数字は、2018 年に報告された 10% の営業利益率から大幅に増加しています。

Netflix のコストはほぼ固定されているため、売上基盤の拡大に伴い収益性を高めることができています。近い将来、利益が売上高を上回るペースで拡大するシナリオを想像するのは難しくありません。

さらに印象的なのは、Netflix が昨年 69 億ドルという相当なフリーキャッシュフローを記録していることです。これにより、経営陣は自社株買いプログラムを導入することができました。過去 5 四半期で、発行済み株式の 80 億ドルが買い戻されました。

ウォルト・ディズニーは、おそらくNetflixの最も顕著な直接の競合企業であり、競合できるだけのブランド認知度と規模を備えているが、中核サービスであるDisney+の加入者数が1億1,800万人にも関わらず、ストリーミング事業で収益を上げるのに苦労している。前会計四半期（2024年第2四半期、3月30日終了）のストリーミング部門の営業利益はわずか4,700万ドルだった。しかし、この点ではNetflixには遠く及ばない。

投資家の視点

Netflix が素晴らしい企業であることは否定できません。同社の革新と破壊の文化は、世界中のメディア業界をひっくり返すのに役立っています。そして、同社は依然として健全なペースで収益を伸ばしているだけでなく、大きな利益ももたらしています。

しかし、この株を購入しようとしている投資家は、現在、株価収益率（PER）が34.5倍であることを考慮する必要がある。これは、2022年夏に16.1倍で取引されていたときほど安くはない。

しかし、Netflix は依然として賢明な投資候補であると私は考えています。長期的には、より広範な市場指数を上回るパフォーマンスを上げる可能性があります。

ただし、将来の収益は過去と同じではないことは明らかです。その観点は、その企業をポートフォリオに加える前に期待を抑えるのに役立つはずです。

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