テスラは困難に陥っていると思いますか? EVを欲しがるライバルたちがさらに残念だ

私最近 N か月 テスラの乗り心地は波乱万丈だった。 1月には電気自動車（EV）先駆者は、ドライバーのバッテリー電力に対する熱意が失われ、今年の成長率は「著しく低くなる」と警告した。 同月、同社は紅海の混乱による供給途絶のため、ベルリン近郊の巨大工場で大部分の生産を停止しなければならなかった。 世界最大の中国での市場シェア EV 特に低価格の地元競争をかわすため、市場は下落している。 BYD昨年末、世界最大の企業として一時的にテスラを追い抜いた。 EV-メーカー。

テスラは4月2日、第1四半期の納車台数が39万台未満だったと発表し、また大きな穴に遭遇した。 これは前年比8.5％減で、すでに慎重だったウォール街のアナリストの予想よりもかなり悪かった。 テスラの市場価値は今年、3分の1減少し、5500億ドル未満となった。 これはまだ他のどの自動車メーカーよりも高いが、2021年の企業価値1.2兆ドルには程遠い。同社の社長であるイーロン・マスク氏は現在、世界で3番目に裕福な人物に過ぎない。

この億万長者とその会社が苦境に立たされていると思うなら、かつては白人だった彼らの模倣者たちのことを少し考えてみてほしい。 3年前、マスク氏が示したように、 EV数兆ドル規模のビジネスになる可能性があるため、投資家は次のテスラになると約束した新規参入者を後押ししようと先を争った。 その年の初めに株式を公開した米国の新興企業 2 社は、自動車と同じくらい活発に加速していました。 2007 年に設立された Lucid Motors の時価総額は 900 億ドルを超えました。 2年後に設立されたRivianの売上高は約1500億ドルに達した。 それぞれの車両の価値は、創業約 120 年で 2021 年に 400 万台を販売したフォード社の価値を上回っていましたが、ルシッド社の 125 台とリビアンの 920 台と比較して、フォード社の価値は高かったのです。 Li Auto (2015 年設立)、Nio、Xpeng (どちらも 2014 年) などの中国のライバル企業も高く評価されました。 2021年後半、テスラ志望者6社の市場価値を合計すると、なんと4000億ドルに達した。

現在、6社の価値は650億ドルに達し、減少している（グラフを参照）。 創業8年のアメリカ企業フィスカーと創業5年の中国企業ハイファイは生産を一時停止した。 3月25日、株価の暴落によりフィスカー株の取引が停止され、同社は間もなく上場廃止になる可能性がある。 HiPhiは中国の大手自動車メーカーに自社を売り込もうとしているのかもしれない。 ファラデー・フューチャー、高級品はわずか11台しか売れなかった EV昨年、破産の危機に瀕しています。 Lordstownは、電気ピックアップと電気ピックアップを製造するために2018年に設立されたアメリカのスタートアップです。 SUVは2023年に倒産しました。

ある程度堅調な企業も苦戦している。 2017年に設立され、昨年上場したベトナム企業ビンファストは、短期間ではあるが不可解なことに、昨年8月の時価総額が1,900億ドルに達するところだった。 35,000個売れた EV2023 年には 110 億ドルの価値があります。 Rivian は 50,000 個販売され、2021 年のピーク時の 15 分の 1 の価値があります。Lucid は 6,000 個販売され、同様に 15 分の 1 の価値があります。 昨年、同社間で80万台以上の自動車を納入したLi Auto、Leapmotor、Nio、Xpengの株価も下落している。 利益を上げているのはリー社だけだが、その主な理由はハイブリッド車しか製造していないからだ。 初めて純粋なものが明らかになった後、その市場価値は最近急落した EV。 勇敢な新しい電気の世界で生き残ること、ましてや繁栄することは困難であることが判明しています。 テスラ志望者がいるとしたら、誰が成功するでしょうか?

それはすべて違うことを意味していました。 自動車メーカーは、数千もの可動部品により複雑さとコストが増大する内燃エンジンから収益を上げるために、大量生産する必要がありました。 対照的に、バッテリー電源の新しい経済学は参入障壁を下げると考えられていました。 電気自動車の新興企業は、自らをメーカーではなくハイテク企業としてスタイリングすることでテスラを模倣しており、よりシンプルな設計を使用し、安っぽい既存企業にはできない方法で生産プロセスを再考することでコストを抑えることができると考えていた。 バッテリーや電気モーターなどのコンポーネントは市販品で購入できるため、 EV-メーカーは、インフォテインメントからムード照明まで、より良い車内体験のおかげで自社の車両を際立たせることができる、目まぐるしいソフトウェアの開発に集中する必要があります。 フィスカーのような一部の企業は、金属の曲げ加工を単に外注しました。

しかし、これらの利点は従来の利点を上回ることはできませんでした。 クリティカルマスの必要性。 自動車から利益を上げるには、依然として年間おそらく 500,000 台の自動車を生産する必要があります。 「規模は極めて重要であり、製造は困難です」とコンサルタント会社 Sino Auto Insights の Tu Le 氏は総括します。 テスラは、大型で高価なバッテリーを大型で高価な車に搭載する高級ブランドとしてスタートしましたが、常に大衆市場に目を向けていました。 安価なモデル３を大量に生産しようとする臨死体験（マスク氏の言葉を借りれば「生産地獄」）を乗り越えて初めて、利益が上がり始めた。

コンサルタント会社ガートナーのペドロ・パチェコ氏は、テスラ志望者らは生産開始に時間がかかりすぎ、現在は新モデルの発売にも時間がかかりすぎていると語る。 投資銀行ジェフリーズのフィリップ・ウショワ氏は、利益率が高く、価格が高いニッチ市場だけにサービスを提供することで生き残れる可能性は低いと指摘する。 おそらく将来性のないファラデー フューチャーを見てください。そのモデルの価格は 25 万ドルからです。

電力反乱軍は現実に目覚めつつある。 彼らの最初のステップは、ダウンマーケットに目を向けることです。 3月7日、リビアンは2026年に発売を開始する3つの廉価モデルを発表した。昨年、Xpengは中国の配車サービス大手滴滴出行と契約を結び、より安価な車を製造し、大衆市場向けにフォルクスワーゲンと提携を結んだ。 EV中国向けです。 Nio は、Alps と Firefly という 2 つの手頃な価格のサブブランドを立ち上げる予定です。 自動車の価格が 25 万ドルにも達する Lucid でさえ、数年以内にそれほど高級ではない 5 万ドルのモデルを発売する予定です。 10月、リープモーターは20％の株式をステランティスに売却した。ステランティスは、シトロエン、クライスラー、フィアット、プジョーなどを傘下に持つ大衆市場の巨大企業である（そしてその筆頭株主は共同所有者である） エコノミストの親会社）、16億ドル。 ペアはチームを組んで作成します EVs.

成功するには、これらの取り組みが独自の機能を備えた競争力のある製品を生み出す必要があります。 テスラはテクノロジーを最優先にすることでそれを成功させました。 結果は望ましいものでした EV 安くはありませんでしたが、洗練された外観とまともな範囲を提供しました。 日産リーフなどのレガシー業界の初期の試みは、高価であるだけでなく、醜く、魅力に欠けていました。 テスラのようなテクノロジーへの強い注力にもかかわらず、ほとんどの新興企業は規模が引き続き不足しているため、競争力のあるコストで独自の製品を提供できていない、とパトリック・ハメル氏は述べています。 UBS、 銀行。 今、賢いの目新しさ EV テクノロジーは「消耗してしまった」とBecrom Basu氏は付け加えた。 レック、別のコンサルティング会社。 優れたラインナップやその他のかつて最先端の技術は、かなり強力な製造技術を持つ既存の自動車メーカーを含め、重要な賭けと考えられています。

その結果、多くの EV 参入者には独自の販売機能が欠けています。 Rivian と Lucid が作った車は技術的には目立ったものではありません。 見た目の良さだけでは、高額な値段が正当化されません。 リビアンの最も安い電動ピックアップの価格は約7万ドルで、やはりフォードの半分だ。 F-150 Lightning は 1.5 の車を提供しません。 ヨーロッパでは、高級サルーンであるルシッド エアは、同等の電気自動車よりも大幅に高価です BMWとかメルセデスとか。 フィスカーのマスマーケット EVまた、デザインも優れているが、同様の機能を備えた中国のライバル車よりも価格が高い。その理由の一部は、同社のアセットライトアウトソーシング戦略が安価な車にはうまく機能しないためである。 なぜ誰もが VinFast を購入するのかは謎のままです。 そのレビュー VF8 SUV 慈善的に言えば、ひどいものだった。

製品に対する需要が低迷しているため、多くの企業は事業を継続するためにより多くの資本を必要としています。 3月25日、ルシッドは最大の投資家であるサウジアラビアの政府系ファンドからさらに10億ドルを引き出すことに成功したと発表した。 多くのライバルはそれほど幸運ではありません。 リビアンは2023年末時点で94億ドルの純現金を持っていたが、より安価なモデルを製造するにはさらに数十億ドルが必要となる。 お金持ちがもっともらしいパワーポイントのプレゼンテーションと洗練された電気自動車のアーティストの印象を持って、どんな企業にも宝を投げつけるような時代は終わりました。 2021年までの数年間に数十億ドルをつぎ込んだが、結局何十億ドルも焼け落ちた彼らは、締め切りの遅れ、期待外れの新モデル、後退し続ける利益見通しに不安を抱いている。 最近の経済成長の鈍化によっても、彼らの二番目の考えは払拭されていません。 EV 多くの国で販売されています。 既存の自動車メーカーは反政府勢力の救出には興味がない。 フンメル氏 UBS ほとんどのスタートアップは消滅すると考えています。

最も生き残る可能性が高いのは中国人だ。 理由の 1 つは、それらが最も革新的であるように見えることです。 ニオの高級品 EVにはバッテリー交換のオプションが付属しており、少なくとも中国ではそれを行うためのステーションの広大なネットワークがあります。 ドライバーは車から降りずに数分で出発できます。 ブローカーのバーンスタイン氏は、Xpeng を自動運転技術のリーダーの 1 つと考えています。

彼らはまた、西側のライバルと比較して相対的にお買い得です。 Nio と Xpeng、そして Li Auto の両社は、 カトル、そして中央政府と地方政府からの断固たる支援がある、とリー氏は指摘する。 その結果、中国企業はコストと価格の両方を抑えることができた。 その結果、急速に摂取されるようになりました。 EV巨大な国内市場に参入しており、それに伴って規模の経済も大きくなります。

そして、自動車製造破壊の新たな波が中国で拡大している可能性がある。 中国のビッグテック。 2021年、中国の老舗自動車会社であるセレスと、中国が国家技術チャンピオンに最も近い企業であるファーウェイが共同で立ち上げた 本物、派手なテクノロジーを滴らせた新しいブランド。 1月にこのベンチャー企業は33,000台の車を納入した。 3月28日、これまで主にスマートフォンを製造してきたシャオミは、最初のスマートフォンを発売した。 SUV。 その車は、によって作られました ブロック国営自動車大手で、価格がわずか 3 万ドルであるにもかかわらず、24 時間で 9 万件の注文を集めました。

シャオミは、少なくとも中国ではテスラと BYD。 中国の電子商取引大手アリババと 上海汽車、別の大手国有自動車メーカーは、2 年間共同で自動車を生産しており、昨年は 38,000 台を販売しました。 Foxconn は Apple 向け iPhone の組み立てで知られる台湾の受託製造会社で、その多くは中国で製造されているが、世界の半分の iPhone を製造することを目指している EV自社ブランドまたは他社のブランド。 もしテスラとその他の現在の生存者が EV シェイクアウトは一息つくことができると思ったが、もう一度考えるべきだ。 ■