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株式市場の記録が必ずしも経済にとって良い兆候とは限らない理由

健全な市場とは、株価が高騰することではなく、株価が適正であることを意味します。アンジェラ・ワイス/ゲッティイメージズＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントのチーフエコノミストは、株価の高騰は経済における資本の誤った配分を示唆している可能性があると述べた。同氏によると、政治家は株式市場の上昇を経済が健全な兆候だと誤って指摘することが多いという。一方、米国株投資家は過去２年間で最も強気だ。市場に関する会話はよく知られた形になることがよくあります。株が上がると良い日になります。 株が下がるときは最悪の日だ。しかし、よく言われるように、株式は経済ではありません。 それでも、政治家やメディアが都合の良いときにこの 2 つを混同することがあります。 UBSグローバル・ウェルス・マネジメントのチーフエコノミスト、ポール・ドノバン氏によると、そうすることは誤解を招くことが多いという。同氏はBusiness Insiderに対し、どの市場においても重要なのは資産の価格を公平に評価することであり、資産の価格を上昇させることではない、と語った。ドノバン氏は「将来への期待がポジティブで資産価格が上昇しているのであれば、それは良いことだ」と述べた。 「しかし、バブルが発生し、公正価値から遠ざかっているために資産価格が上昇している場合、それは良くありません。」経済や将来の収益の見通しが曇っていたり否定的だったりしても、投資家が株式などの資産に投資をすると、より価値があるかもしれない他の投資に使える資金が減ってしまう、とドノバン氏は主張する。ドノバン氏は、金融に関する会話で支配的なのは、株価の上昇は「良い」というものだが、必ずしもそうとは限らず、代わりに「適正な価格の株式は良い」と述べることが重要だと述べた。実際、何かが正当に評価されていると信じているからではなく、値上がりしたいという理由で何かに投資することは、投資だけでなく利益にも悪影響を及ぼします。 より広範な経済、ドノバンの見解では。一部の専門家によれば、その一例はビットコインだという。欧州中央銀行のアナリストらは今週のブログで次のように述べた。 ビットコインの公正価値はゼロですなぜなら、実際には使用されず、解決するよりも多くの問題を引き起こす可能性が高いからです。 ECBの見解では、ビットコインには「大規模な」付随的損害をもたらす可能性のある好不況リスクがあり、価格上昇は主に価格操作と誇大宣伝に起因している。物語は続く「資産価格のゆがみにつながるものはすべて資金の誤った配分につながり、それは明らかに問題となる可能性がある」とドノバン氏は述べた。 「そうすると、あなたがやっていることは、バブルであるという理由で価値のないものに過剰に投資しており、経済に利益をもたらすものには十分に投資していないことになります。」ここ数週間、米国市場は レコードごとに刻みを入れるとしても 景気後退の要求は依然としてテーブルの上にある。そして木曜日、日本の日経平均株価は1989年以来の最高値を記録した。注目すべきことに、日本は現在不況にあり、投資家の熱意と経済見通しとの乖離が浮き彫りになっている。バンク・オブ・アメリカの最新のグローバル・ファンド・マネージャー調査2月初めに発表された報告書では、投資家がここ2年間で株式に対してこれほど強気になっていないことが示されており、チャールズ・シュワブの2024年第1四半期の顧客センチメントレポートも同様の結果を反映している。 回答者の半数以上が2021年以来初めて強気の見通しを示し、前四半期の32％から増加した。UBSのドノバン氏にとって最終的には、最近の株価上昇が良かったか悪かったかが問題ではなく、世界経済と将来の収益に対する投資家の見通しを正確に反映しているかどうかが問題だという。同氏は、「もしあなたが世界経済や関連する経済についての見方をより悲観的な見方に変えたのなら、株価が下がるのは『良い』というよりはむしろ健全なことだ。なぜなら株価はより悲観的なものを正確に割り引いているからである」と述べた。未来。"元の記事を読む ビジネスインサイダー #株式市場の記録が必ずしも経済にとって良い兆候とは限らない理由