貿易緊張：USDの衰弱の触媒
未解決の関税紛争は、7月9日までに輸入の2.2兆ドルで50％に高い関税を課すと脅しています。この不確実性はすでに市場をガタガタとしています。 1月以降5.2％の減少を示し、6月の2.5％のドロップが3年間で最も急な毎月の損失をマークしています。
なぜ衰退するのですか？投資家は2つの理由でドルから逃げています。
1。 貿易戦争経済学：関税は、米国企業の投入コストを引き上げ、利益率を絞り、外国投資を抑止します。弱い米ドルはこの痛みを軽減しますが、インフレを促進するリスクがあります。
2。 リスクアバージョンダイナミクス：貿易緊張が2018年から2019年の危機を反映しているため、資本は「より安全な」通貨と資産に流れ込みます。その期間中、USDは円に対して7％、金に対して9％下落しました。
FRBのためらう手：ドルのライフラインはありません
連邦準備制度は、ホワイトハウスのプレッシャーにもかかわらず、金利を削減することを拒否したことは、USDの苦悩に応じています。狭窄の収量ギャップを強調し、これにより、トレーダーをキャリーするためのUSDのアピールが減少します。
一方、欧州中央銀行と日本銀行はハイキングの忍耐を示していますが、彼らの通貨（EURとJPY）は貿易戦のヘッジによって支えられたままです。この相違は、特にFRBが今年後半に容認する場合、ドルの不振を深める可能性があります。
セーフヘイブンプレイ：円、金、および逆USD ETF
この環境をナビゲートするには、投資家は歴史的に貿易戦の乱流で繁栄している3つの資産を優先する必要があります。
1。 日本円（jpy）
円は究極の「抗関税」ヘッジです。 投資家がリスクを逃れるにつれて、その上昇を反映しています。日本の2.8兆ドルの経常収支の余剰および低債務対GDP比率により、JPYは自然な避難所になります。考慮する：
– FXY（WisdomTree Japanese Yen Fund）：このETFへの10％の割り当ては、USDに支配された損失を相殺する可能性があります。
2。 ゴールド（xau）
第2四半期のゴールドの7％の集会は、ドルとの逆の関係に並んでいます。中央銀行がUSDから離れて埋蔵量を多様化しているため、ゴールドの安全な在庫のステータスはそのままです。
– GLD（SPDRゴールド株）：特に関税が本格的な貿易戦争を引き起こす場合、5〜7％のポートフォリオの重み付けをターゲットにします。
3。 逆USD ETF
攻撃的なヘッジの場合、 UDN（ProShares Ultrashort Dow Jones US Dollar Index ETF） USDの脱力感への二重レバレッジの露出を提供します。 DXYインデックスの3％の低下は、6％の増加をもたらす可能性があります udn。
歴史的な先例：貿易戦争と通貨の変動
歴史は長時間のボラティリティを警告しています。 2018年から2019年の関税衝突により、USDは円に対して9％、金に対して14％減少しました。今日まで早送り：
– 部門のリスク：自動車および半導体の関税は、USDリンクされた株式を不均衡に傷つけます（Ford（f）、 インテル （INTC））。
– 地政学的な乗数：中東の緊張 – すぐにブレント原油を1バレルにプッシュする – は、商品に関連する通貨需要を増幅することができました（例えば、CAD、AUD）。
投資戦略：階層化された保護
- コア割り当て：JPYと金の10〜15％の株式を維持します。
- 戦術的な生け垣：USDのダウンサイドエクスポージャーのために、5％をUDNに展開します。
- 避ける：太りすぎのUSDに支配された債券。 FRBの遅延は、大文字の侵食を危険にさらしています。
結論：揮発性Q3の準備をします
7月9日の締め切りは分岐点です。関税がエスカレートすると、USDがさらに低下する可能性があり、円と金が「勝者」として浮上します。部分的な取引が発生したとしても、長引く不確実性は安全な避難所の需要を維持します。この動的なリスクを無視する投資家は、2018年以来、通貨で最も不安定な四半期になる可能性のあるものに平坦になっていることを無視しています。
警戒し、生け垣を多様化し、覚えておいてください：貿易戦の世界では、最も安全な演劇が最も古いものです。
#7月9日の関税締め切りの中で通貨のボラティリティをナビゲートします