2026 年 27 年度予算: SBI リサーチ、年金改革、税制優遇措置による UPS と NPS の拡大推進にフラグを立てる

として 組合予算 2026 ～ 27 年度 SBIリサーチは、インドの年金エコシステムを強化し、適用範囲を拡大し、より多くの労働力の退職後の保障を改善することを目的とした一連の提言を発表した。これらの提案は、人口動態の変化により長期的な年金受給額がますます緊急の政策課題となっているにもかかわらず、年金普及率の低さと既存の退職制度の不均等な導入を背景にしている。

UPS

SBIリサーチは、2026-27年度連合予算の序章報告書の中で、中央政府職員向けに2025年4月1日に開始された統一年金制度（UPS）の導入が限定的であることを強調した。推定2,400万人の資格のある従業員のうち、これまでに登録したのは約12万人だけです。これに対処するため、報告書はUPSの対象を州政府および公共部門の雇用者まで拡大することを推奨しており、これにより制度の対象範囲が大幅に拡大し、正式な年金保障が強化される可能性がある。

NPS Vatsalya スキーム

報告書はまた、早期の年金貯蓄を奨励するために2024年9月に導入されたNPSヴァツァリャ制度の導入が遅れていることにも警告を発した。加入者数は2025年8月時点で約13万人に達しており、SBIリサーチは加入率向上のため税制上の優遇措置を強化することを提案した。同報告書は、第80CCD(1B)条に基づく控除限度額の引き上げを勧告し、より強力な税制上の優遇措置により、家族が早期に年金計画を開始し、長期的な退職後のバッファーを築くことが奨励されると主張した。

もう一つの主要な提案は、従業員積立基金組織（EPFO）の改革に焦点を当てている。 SBIリサーチは、特にテクノロジー、ガバナンス、透明性の点で、EPFOを国民年金制度（NPS）の枠組みとより密接に連携させるよう求めた。報告書では、EPFO の運営を最新化し、サービス提供を改善することで、会員の信頼と効率が向上し、同時に退職貯蓄プラットフォーム全体での一貫性が高まると指摘しています。

一律の税金処理

SBIリサーチはまた、年金やユニットリンク保険プラン（ULIP）を含む退職金および保険商品全体にわたって統一的な税務処理の必要性を強調した。同報告書によると、税制の違いにより退職計画の決定が歪められることが多く、貯蓄者は適合性ではなく税制優遇に基づいた商品を好むようになるという。これらの制度全体での税務処理を合理化することで、より平等な競争条件が生み出され、情報に基づいた退職後の選択がサポートされる可能性があります。

民間部門への年金の浸透をさらに進めるため、報告書は民間の大規模雇用主に国民年金制度への拠出を義務付けることを提案した。 SBIリサーチは、従業員100人や200人以上を雇用する企業など、規定の規模を超える企業にこのような要件を適用することを提案した。これにより、現在正式な年金保障を受けていない、より広範な労働力層に制度的退職貯蓄が拡大されるだろうと主張した。

このレポートでは、EPFO と NPS 間の相互運用性の重要性も強調しました。年金制度間でのシームレスな移植性を実現すれば、仕事、部門、雇用形態間を移動する従業員に利益がもたらされ、退職貯蓄の継続性が確保され、管理上のハードルが軽減されます。

SBIリサーチは全体的に、その勧告はより包括的で効率的かつ強靱な年金の枠組みを構築することを目的としていると述べた。インドの労働力の大半は依然として正規の退職制度から外れており、報告書は、2026～27年度予算における政策措置が、年金適用範囲の拡大と将来の退職者の長期的な財政安定の確保において重要な役割を果たす可能性があると主張した。

UPS 対 NPS

2025 年 4 月 1 日から発効する統一年金制度 (UPS) は、中央政府職員にインフレ連動型の政府支援による保証された年金を提供するために導入され、確実性と市場の変動からの保護を提供します。対照的に、国民年金制度 (NPS) は市場連動型の拠出ベースの退職金制度であり、収益は投資パフォーマンスに依存し、より高い長期利益が得られる可能性がありますが、確実な支払いはありません。

両者の主な違いは年金の確実性にあります。 UPS では、勤続 25 年以上の従業員は、勤続 12 か月間の平均給与の 50% に相当する年金を受け取る権利があります。一方、NPS は退職金が完全に市場収益と退職時の年金率に依存するため、年金額の保証はありません。

インフレ保護も差別化要因の 1 つです。 UPS は、年金のディアネス リリーフを提供し、生活費の上昇に合わせて支払いを確実に行っています。 NPS は自動的なインフレ調整を提供しないため、退職者は時間の経過とともに実質収入の減少にさらされることになります。

寄付の構造も異なります。 NPS では、従業員は給与の 10 パーセントを拠出し、これに匹敵する政府からの 14 パーセントの拠出が行われます。 UPS では、従業員の拠出金は 10% にとどまりますが、政府の拠出金は 18.5% とさらに高くなります。

UPS はまた、従業員が死亡した場合に配偶者に年金の 60 パーセントを支給するとともに、勤続年数に応じた一時金を支給するなど、より強力な家族保護も提供しています。

安定した予測可能な退職金を求める公務員には、UPS が適しています。 NPS は、民間部門の従業員、自営業者、または潜在的により高い利益を得るために市場リスクを受け入れる意欲のある人々により適しています。