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2025-12-23 18:23:00
米経済分析局の発表によると、2025年第3四半期の米国経済はインフレ後の実質成長率4.3％となった。 これは第２・四半期の予想３．８％増から増加し、予想を大きく上回った。 米国経済の3分の2以上を占める個人消費が、3.8パーセントポイントの増加のうち2.4パーセントに寄与したことは驚くことではない。 成長に貢献したのは輸出であり、より正確には、関税工作の一部が沈静化したため、輸出超過の輸入超過が減少したことである。 トランプ政権が喧伝してきた投資は実際には成長の足かせとなっており、政府支出も経済成長に貢献しており、私はマイナスだと考えている。
しかし、本当のマイナスは個人消費の増加の詳細にある。 消費支出の合計2.4パーセントポイントの増加のうち、驚くべきことに0.76、つまり3分の1がヘルスケアによるものでした。 これは特に生産的な支出ではなく、経済成長というより消費者のストレスを示す指標です。 その他の個人消費の大幅な増加は、その他のサービス、レクリエーション用品およびサービス、金融サービスおよび保険でした。 自動車の減少は、やはり電気自動車の購入代金の期限切れによる可能性が高く、家具や電化製品の購入も減少した。 物価指数は３．８％上昇したが、これも予想を大きく上回っており、インフレの良い兆しではない。 (BEA リリース)
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