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2025-01-01 15:31:00
2024年の世界の株式市場は、インフレ率の低下と米国経済がパンデミック後の力強い回復による二日酔いを回避することに成功したことを追い風に上昇した。
欧州と英国がなかなか前進しない中、米国は富裕国の成長リーグのトップでポールポジションを維持し、ニューヨーク市場の株価を過去最高値に押し上げた。
しかし、中央銀行当局がインフレ圧力を抑えることができなかったのではないかと投資家が懸念し、多くの投資家が利下げの可能性についての予想を下方修正せざるを得なくなったため、債券市場は動揺して年が終わった。
クインテット・プライベート・バンクのダニエレ・アントヌッチ最高投資責任者は、「2024 年は予測不可能性の中でのマスタークラスだった」と述べています。
「以前の懸念にもかかわらず、米国は景気後退を回避し、ユーロ圏と英国は緩やかな景気後退にとどまり、中国は年末に向けて勢いを増した。時折、市場のボラティリティが急上昇することはありましたが、2024 年の全体的なストーリーは成長の 1 つであり、新技術の急速な台頭などの構造的テーマによって少なからず推進されました」とアントヌッチ氏は付け加えました。
株式
株式、特に米国上場のハイテク株は2024年も好調な年となるだろう。市場は8月初旬の一時的な急落を振り切ったものの、12月中に世界株が2.7％下落したため、わずかに動揺して年末を迎えた。
ハイテク中心のナスダックは2年連続で好調を維持し、2024年には28％以上上昇した。 エヌビディア 170%以上増加して先頭に立った 過去 12 か月間、人工知能システムを実行するための半導体に対する熱狂的な需要により、売上高と利益が増加しました。
他のテクノロジー企業も急成長：アルファベットは35%上昇、 メタは65%上昇 一方、テスラも非常に好調な年で、62% の利益を上げました。
より広範なS&P 500指数は一連の最高値を更新し、 ウォール街の予測担当者らに年内の指数目標を上方修正するよう促している。
非公開市場では、イーロン・マスク氏のスペースXの価値は従業員自社株買いプログラムの価格に基づいて2倍の3,500億ドルとなった。
ウィンドシフト・キャピタルの市場ストラテジスト、ビル・ブレイン氏は「今年はイーロン・マスク氏の年だ」と述べ、次期大統領の顧問であるマスク氏はこう付け加えた。 ドナルド・トランプ、今後は困難な年になるかもしれません。 「誇りは転落の前に生まれると言います。神々は破壊しようとする者を最初に築き上げるのです」と彼は付け加えた。
しかし、英国市場は米国に比べて遅れをとっており、ロンドン市場は FTSE 100 は 2024 年に 5.7% 増加します。
フットジーにとっては、2つの半分に分かれた年でした。 2024年初めの力強い上昇により、同指数は5月に8474ポイントの過去最高値を記録した後、9月、10月、12月には下落し、年間で440ポイント上昇し、8173ポイントで終了した。
フランクフルトの投資家にとっては良い年となったが、パリの投資家はより厳しい年となった。
ドイツのDAXは19％上昇 2024 年、政治危機、経済停滞、自動車メーカーの不振にも関わらず。フランスのCACは2.1%低下、 この年にこの国には4人の首相が誕生した。
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズのグローバル最高投資責任者であるロリ・ハイネル氏は、「2024年は例年とは異なる年で、世界中で選挙があり、インフレが長続きし、市場のボラティリティがすべて不確実なマクロ経済環境の構築に影響を及ぼした。これらの課題にもかかわらず、市場は引き続き回復力を持っていました。」
ポンド
ポンドは対ドルでおよそ1.25ドルで始まった水準で2024年を終えた。
第３・四半期の好調を受けて、イングランド銀行が金利を据え置いた９月にはポンドが１．３４ドルを超える２年ぶりの高値まで上昇した。しかしそれ以来、ポンドはドル高に対して下落している。
欧州中央銀行が今年イングランド銀行よりも早く利下げするとの期待から、ポンドは対ユーロで好調な年となり、1.15ユーロから1.20ユーロに上昇した。
債券
実際、多くの先進国の国債金利は2024年に予想に反して上昇した。利回りとして知られるこれらの金利は、中央銀行が予想よりかなり低いペースで借入コストを削減したため高止まりしており、インフレが加速すればこの傾向は続く可能性がある。
英国10年債利回りは2024年1月初めの3.6％から12月末には4.6％近くまで上昇した。これにより、リズ・トラス氏の悲惨なミニ予算の後に見られた水準に戻った（ただし、2022年9月に市場を本当に警戒させたのは債券利回りの急上昇の速さだった）。
ニュースレタープロモーション後
英国国債利回りの上昇は、現在の税金と歳出の水準で首相が財政ルールを達成するために利用できる余裕を侵食するため、レイチェル・リーブス氏を懸念させるだろう。
米国の10年国債利回りも2024年に上昇しており、特に今年の最後の3か月で上昇した。心配なのは、連邦準備理事会が昨年秋に利下げを開始して以来、米国の借入コストが上昇していることだ。 FRBは、 9月から切り始めました。同時期に、米国10年国債利回りは約100bps上昇したが、これは投資家がインフレに打ち勝てないと信じていることの表れである。
これは良くない
史上初めて100bpsの利下げで10年利回りが100bps上昇 https://t.co/qh6imKuWG4 pic.twitter.com/YnkcosR5Ls
— マイケル・バリー株式トラッカー ♟ (@burrytracker) 2024 年 12 月 26 日
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油
2025年には石油市場が供給過剰になる可能性があるとの予測により、ブレント原油は年初よりも下落して年末を迎えた。
1月初めに1バレルあたり79ドルをつけていたブレント原油は、年末には1バレルあたり74ドルに切り替わっていた。
中東危機が生産や生産に悪影響を与えるとの懸念から、原油相場は一時１バレル＝１００ドルに達する恐れもあった。
原油価格は地政学的な緊張によって支えられたものの、需要減退への懸念によっても下落した。
年間を通じて、 OPECは2024年の需要見通しを5回下方修正、中国、インド、その他の地域の弱さのため。
ハーグリーブス・ランズダウン社のシニア株式リサーチャー、マット・ブリッツマン氏は、石油市場は2025年に向けて「供給過剰懸念の滑りやすい坂」に直面していると語る。
「OPECの増産努力は逆風に直面しており、世界最大の輸入国である中国からの需要減退が価格の重しとなっている。火に油を注ぐトランプ次期大統領の関税と制裁案はエネルギー市場を揺るがす可能性があり、数カ月間の混乱した取引を経て石油価格は毎年下落する可能性がある」とブリッツマン氏は付け加えた。
ビットコイン
ビットコインは過去 12 か月間で 120% 上昇し、暗号資産にとって今年も活発な年となりました。
年初は約4万3000ドルだったビットコインは、3月中旬までに7万1000ドルまで上昇し、年の大半を6万ドル付近で過ごした。しかし、11月の大統領選挙でドナルド・トランプ氏が勝利したことを受け、ホワイトハウスが仮想通貨推進派になるとの期待から、ビットコインは初めて10万ドルを超えて急騰した。
しかし、世界最大の仮想通貨は12月中旬には10万8000ドルまで取引されていたが、年末までにはそのピークから約1万5000ドル下落し、9万3700ドル近くまで下落した。
ビットコインは従来の投資家からの受け入れが拡大することで恩恵を受けました。ブラックロックの最高経営責任者（CEO）ラリー・フィンク氏は10月、それを「金などの他の商品の代替品」と述べたが、そのボラティリティと規制の欠如により、多くの投資家にとって立ち入りが禁止されている。
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