高金利が貧しいアメリカ人を最も直撃している

高金利は金融システムを崩壊させたり、破産の波を引き起こしたり、多くのエコノミストが懸念していた不況を引き起こしたりしていない。

しかし、何百万もの低所得および中所得世帯にとって、高い金利は大きな打撃となっています。

多くのアメリカ人がこれまで以上に多くの借金を抱えているにもかかわらず、クレジットカードや自動車ローンの支払いを滞納している人が増えています。 米連邦準備理事会（FRB）が2年前に利上げを開始して以来、月々の支払利息は急増している。 物価高、貯蓄の減少、賃金上昇率の鈍化によってすでに圧迫されている世帯にとって、借入コストの増加は経済的に限界に近づいている。

テネシー州クラークスビル在住の陸軍退役軍人オラ・ドーシーさん（43）は、「クレイジーだ」と語った。 利息しか払ってないみたいだね。」

ドーシーさんは、一連の健康上の問題で一時的に職を失った際に生じた借金を少しずつ返済するために何年も働いてきた。 現在、彼女は 3 つの仕事を両立させて、数千ドルのクレジット カード残高やその他の借金を返済しようとしています。 彼女は進歩していますが、高い率は助けにはなりません。

「どうやって退職すればいいの？」 彼女は尋ねた。 「借金を返済しようとしているので、貯金もできず、いざというときの資金も持てません。」

ドーシーさんはすぐには救われそうにない。 FRB当局者らは、金利を数十年ぶりの高水準である現在の水準に数カ月間維持するとの見通しを示した。 そして、政策当局者らはインフレが予想通り鈍化すると仮定すれば、最終的には利下げする可能性が高いと依然として述べているが、 さらに引き上げることを検討してもいいかもしれない 価格が再び急速に上昇し始めた場合。 最新の証拠は水曜日に労働省が4月にインフレが鈍化したか、それとも4カ月連続で不快なほどの高水準が続いたかを示すデータを発表する予定だ。

経済全体が高金利に対して予想外に回復力があることが判明した。 賃金と債務水準の上昇により、消費者は旅行、レストランでの食事、娯楽への支出を続けており、最近増加しているにもかかわらず、ほとんどの人の収入に占める割合としては依然として管理可能な水準にある。

しかし、全体の数字では、金利が高水準に長く続くほど拡大する可能性がある根本的な格差が曖昧になっている。 裕福な世帯、さらには多くの中産階級さえも、FRBの政策の影響からほぼ隔離されている。 多くの人は、2020年以前の金利が底値だったときに（自宅を完全に所有していない場合は）長期住宅ローンを借りており、変動金利の借金はほとんどない。 そして、彼らは貯蓄から得られる収益がより高いという恩恵を受けています。

貧しい家庭の場合は異なります。 彼らです 運ぶ可能性が高い つまり、クレジット カードの残高が高く感じられる可能性が高くなります。 FRBのデータによると、2022年の収入が2万5000ドル未満の人の約56％がクレジットカード残高を持っていたのに対し、10万ドル以上の人の場合は38％だった。 ドーシーさんのような黒人アメリカ人やラテン系アメリカ人も、残高を持ち歩く傾向が高い。

最近の経済研究 借り入れコストの高さが、アメリカ人の経済状況に対する暗い見方の理由の1つである可能性があることを示唆しています。 調査によると、低所得世帯は経済的幸福度について依然として特に悲観的である。

非営利団体ハートランド・アライアンスで働くシカゴの金融カウンセラー、バーバラ・L・マルティネス氏は、特に食料品価格と家賃が高騰しているため、低所得者の顧客の多くにとって借金は避けられないと語った。 車の修理や病気などの予期せぬ出費をカバーする貯蓄がありません。 また、高い借入コストが必ずしも経済的困難を引き起こしているわけではありませんが、借金への対処がさらに困難になります。

「海から出ようとしているのに、波が押し戻してくれるのです」と彼女は言う。 「どれだけ泳いでも疲れます。」

高金利は常に、貯蓄者よりも借り手にとって厳しいものとなります。 しかし、ほとんどの場合、株式、住宅、その他の資産の価値も押し下げられます。 つまり、金利の引き上げは、方法は異なるものの、通常、所得範囲全体にわたる世帯に影響を及ぼします。

最近はそうではありません。 FRBが利上げを開始すると株価は下落したが、回復し記録に近い水準となっている。 住宅価格は国のほとんどの地域で上昇し続けている。

その結果、格差が拡大します。 FRBのデータによると、2022年のFRBの初回利上げ後に上半分の資産は減少したが、再び記録を樹立しつつある。 ただし、下半分に関しては、 富は下に残る クレジットカードや住宅ローン債務、その他の負債を差し引いた、FRBが利上げを開始する前の水準。

ＵＢＳのシニアエコノミスト、ブライアン・ローズ氏は「高所得世帯は非常にフラッシュしていると感じる」と述べた。 「彼らは自宅の価値とポートフォリオの価値が大幅に上昇しているのを目の当たりにし、今後も支出を続けても大丈夫だと感じています。」

主に高所得者向けの航空会社、ホテル、その他の業界は、最近、総じて好調な利益を報告しています。 しかし、マクドナルドやKFCのようなマスマーケットブランドは、 売上の鈍化を報告、多くの人が低所得消費者の弱さを理由の一部として挙げています。

この乖離により、FRB当局者は不快な立場に置かれることになる。裕福な家計の自由な支出は、高金利が消費者需要の抑制にほとんど貢献していないことを意味する。 しかし、他にインフレ対策手段がほとんどないため、政策立案者は金利を高水準に維持する以外に選択肢がほとんどなく、たとえそうした政策がすでに苦境に陥っている家計に打撃を与えたとしてもだ。

バージニア・ディアスさんは、約 20 年前にニューヨークからフロリダに移住したとき、自分は確実に退職できる軌道に乗っていると考えていました。 しかし、彼女は貯蓄を取り崩し、健康問題を抱えた姪を含む家族を助けるためにクレジットカードの借金を増やした。 現在、物価高と金利の高さにより、彼女の退職が危険にさらされている。

「クレジットカードに支払いをするたびに、お金のほとんどが利息を支払うことになり、それは雪だるま式に増えていくのです」と彼女は言う。 「私はもう限界に来ています。」

74歳のディアスさんは支出を極限まで削減し、「キャンドルを買いたいなら、それについて考えなければならない」と語った。そして残りの家族も苦労している。 彼女の甥（35）は保険業界でフルタイムで働いていますが、家はおろか車さえも買う余裕がないため、自宅のガレージにあるアパートに住んでいます。 姪の友人も彼女と同居しており、生活費の支払いに少しずつ入っている。

ディアス氏は事実上、FRB当局者に利下げを懇願した。

「彼らが善意で言っているのはわかっていますが、うまくいきません」と彼女は言う。 「神のために、人々が生きられるようにそれを下げてください。 私たちにまともな生活レベルを与えるチャンスを半分ください。」

リベラル派経済学者の多くもこれに同意し、インフレが十分に低下しているため、より深刻な経済的ダメージを引き起こす前にFRBは利下げを開始すべきだと主張している。

進歩派団体グラウンドワーク・コラボラティブの首席エコノミスト、ラキーン・マブド氏は「高金利が景気回復に亀裂を実際に強いた。最初に打撃を受け、最も大きな打撃を受けるのは経済の周縁にいる人々だ」と述べた。 「それらは本当に、私たちの経済の残りの部分に何が起こるかについての先見の明として機能します。」

しかしFRB当局者らは、物価上昇に対応する予算の余裕がほとんどない貧困層への影響が大きいこともあり、インフレを抑制することが不可欠であると主張している。

ジェローム・H・パウエルFRB議長は、「給料にぎりぎりの生活をしている人が、生活の基礎となる買うものすべてが突然値上がりしたら、すぐに窮地に陥るだろう」と述べた。今月の記者会見。 「したがって、特にこれらの人々を念頭に置いて、私たちが行っていることは、インフレを抑えるためにツールを使用していることです。」

そして、高金利は多くの家庭に影響を与えているが、これまでのところ、多くの進歩的な批評家が予測し、歴史的に最も厳しいのは低賃金労働者に見られるような広範な雇用喪失を引き起こしていない。 黒人やヒスパニック系労働者を含め、失業率は依然として低い。彼らは経済が悪化すると職を失う傾向にあることが多い。 そして過去数年間の賃金の伸びは、低賃金労働者の伸びが最も大きかった。

ほとんどの人にとって、「大きな問題は、仕事を続けられるかどうかだ」と、金融政策が不平等にどのような影響を与えるかを研究しているアーバン研究所の研究員、C・ユージン・ストゥエル氏は言う。

しかし、今日の高金利により、住宅所有がより困難になり、多くの家族が長期的には富を築くことが難しくなる可能性があります。 また、アパートや住宅の建設が抑制される可能性もあり、時間の経過とともに家賃がさらに上昇する可能性がある。

その結果、買うことも借りることもできないことを恐れる若者世代が生まれました。

クリス・ナンさん（31）はクレジットカードで6000ドル以上の借金を抱えており、そのほとんどは家賃の値上げに伴う引っ越し費用だった。 ケンタッキー州ルイビルの家賃は上がり続けており、大学の学位を取得しながらドアダッシュで運転する収入で借金を返済できる見込みはほとんどない。

「私たちには家を買えるほどの信用がなく、学生ローンやクレジットカードの借金など、多額の借金があります」と彼は言う。 「だから私たちは閉じ込められてしまったのです。」