（10月26日）：ハイテク株の上昇にもかかわらず、銀行が市場全体を押し下げたため、株価の上昇は鈍化した。連邦捜査官が仮想通貨会社テザーを捜査しているとの報道を受け、ビットコインは下落した。
S&P 500は金曜日に1%近く上昇した後、ほとんど変わらず取引を終えた。見通しの悪化を受けてニューヨーク・コミュニティ・バンコープが8.3％下落し、銀行は打撃を受けた。ゴールドマン・サックス・グループは２．３％下落し、ＪＰモルガン・チェースは１．２％下落した。仮想通貨株は下落した ウォール・ストリート・ジャーナル 米国は制裁とマネーロンダリング防止規則に違反した可能性があるとしてテザーを調査していると述べた。 「マグニフィセント・セブン」のメガキャップ数は、2月以来最高の連続ジャンプを記録した。主要イベントを前に警戒感が広がるなか、米国債は小動きで波乱の週を終えた。
決算シーズンが到来するにつれ、トレーダーらは米大統領選挙や、来週の雇用統計を含む主要経済指標に備えて、連邦準備理事会（FRB）の利下げ範囲に関する手掛かりを求めた。
ドイツ銀行のヘンリー・アレン氏は「重要な数週間を迎える中、投資家は依然として非常に慎重だ」と述べた。 「そのため、これらの点が明確になるまでは、上昇をさらに押し上げることに消極的であり、これらすべてが来年に向けての見通しを形作る上で重要な役割を果たすことになるだろう。」
S&P500指数は9月初旬以来の下落週となった。ナスダック100は金曜日に0.6％上昇した。ダウ工業株30種平均は0.6％下落した。 ＫＢＷ銀行指数は１．４％下落した。マグニフィセント・セブンのゲージは1.3％上昇した。
ビットコインは２％下落した。米１０年債利回りは３ベーシスポイント上昇し４．２４％となった。トレーダーらが中東紛争の激化リスクやその他の潜在的に市場の重要な推進要因となる可能性のある物質の洪水に注視するなか、原油相場は上昇した。
マグニフィセント・セブンのうち5社は来週決算を発表し、アルファベット、メタ・プラットフォームズ、アマゾン・ドット・コムは広告支出が原動力となって2桁の利益成長が見込まれている。アップル社は最新のｉＰｈｏｎｅの中国での販売で利益を得る可能性がある一方、マイクロソフト社は決算報告を利用して人工知能（ＡＩ）分野でライバルに遅れをとっているとの懸念に対処する可能性がある。
アメリプライズのアンソニー・サグリンベネ氏は「これらの報道は、投資家が決算シーズン全体をどのように見るかを形作る上で重要になる可能性が高い」と述べた。 「基礎的条件が堅調である限り、強気相場は短期的なセンチメントの浮き沈みに乗り続けるだろう。」
今年の株式市場の上昇の大部分はハイテク大手が牽引してきたが、FRBが2020年以来初めて利下げを実施し、金融や公益事業などのセクターを支えたため、前四半期は後退した。
今週初めに発表された最新のブルームバーグ・マーケッツ・ライブ・パルス調査では、参加者がハイテク大手が再び主導権を握ると予想していることが示された。合わせて 75% が、マグニフィセント セブンが今四半期の市場の他の市場を上回るか、同等のパフォーマンスを発揮すると予想しています。投資家が強気を維持する理由の1つは、S&P500の利益成長の大部分が依然としてビッグテックによるものであることだ。
ラッファー・テングラー・インベストメンツのナンシー・テングラー氏は「今後数四半期への期待は依然として利益成長バスを牽引するテクノロジーに有利であり、マグニフィセント・セブンが明らかにテクノロジー収益を牽引している」と述べた。
グローバルXのイド・カスピ氏は、「全体として、来週の大手テック企業の決算は、堅調な業績、AI主導の収益加速、そして継続的な健全性とイノベーションを示す回復力のある広告が組み合わさったものになると予想している」と述べた。生成 AI が成長曲線に沿って推移し、実験から広範な収益化への継続的な移行を示すさらなる証拠をご覧ください。」
ハイテク株ウォッチャーが注目するイベントの一つは、11月に発表されるエヌビディア社の決算だ。同社の最後の報告書により、その後数日で同社の株価は下落した。今回、Markets Live Pulse調査の回答者の最大グループである45％は、結果が株価を押し上げると見ている。エヌビディアはAI技術ブームの象徴であり、今年株価はほぼ3倍になった。
アバウンド・フィナンシャルのデビッド・ラウト氏は、「決算シーズンは熱を帯びており、ビッグテック企業やそのAI支出に関する最新情報が間もなく発表されるだろう」と述べた。 「ビッグテックにとって、投資家は追加利益をもたらすかどうかわからないAI支出に焦り始めているため、今期は見せしめの四半期だ。ハイテク企業のバリュエーションには完璧が求められており、失望すれば反発を招く可能性がある。」
基本的な観点から見ると、ビッグ 3 (Nvidia、Microsoft、Apple) の売上高の伸びは他のテクノロジー業界に遅れると予想されていますが、2025 年末にかけて加速し、残りの業界は減速すると予想されています。ストラテガス証券のライアン・グラビンスキー氏。
「しかし、ビッグスリーグループの純利益は加速すると予想されており、指数の他の銘柄と比較して、この銘柄への入札は維持される可能性が高い」と同氏は指摘した。
グラビンスキー氏はまた、おそらく最も興味深いのは、テクノロジーセクターで起こると予想される利益率の拡大がビッグスリーにあまり集中していないことだ、とも述べた。実際、彼らの貢献は2025年末まで約45％で横ばいになると予想されると同氏は指摘した。
今年のS&P 500種の過去最高値のほとんどはVIX指数が低い時期に記録されたが、ここ数週間で記録された最高値は価格変動の拡大を伴っている。これは必ずしも心配する必要はありません。
ティア１アルファのストラテジストらは「強気市場でのボラティリティの上昇期間は必ずしも懸念材料ではなく、むしろ上昇相場の成熟を示している」と指摘する。
エバーコアのリッチ・ロス氏によると、リスク資産は依然としてS&P500指数の目標6,200に一致する年末の力強い上昇の渦中にあるという。金曜日のゲージは5,808付近で終了した。
同氏は、その進歩は「ビッグテック、銀行、地金、ビットコイン」全体にわたる強気の幅の拡大によって推進され、ゴルディロックスマクロを背景に設定されるだろうと指摘した。
経済面では、金曜日のデータは、家計が購買条件について楽観的になり、米国の消費者心理が10月に6カ月ぶりの高水準に上昇したことを示した。彼らは、価格が今後 1 年間、前月と変わらず年率 2.7% で上昇すると予想しています。また、コストは今後 5 ～ 10 年間で平均 3% 上昇し、前月の 3.1% から低下すると予想されます。
LPLファイナンシャルのジェフ・ローチ氏は「ジェローム・パウエル氏とその会社にとっては確かに良いニュースだ」と述べた。 「消費者はインフレが緩和していると確信しています。 FRBがソフトランディングを堅持しようとする中、投資家は来週金曜日の雇用統計を期待している。」
国債トレーダーらは、債券市場のボラティリティーの指標が年初来高値に上昇した激動の週を終えようとしており、今後さらに大混乱が起こることを示唆している。
今週の行き来の激しさは、米債券市場が主要な雇用統計から米大統領選、FRBの会合に至るまで、無数の出来事を乗り越えなければならない今後数日間のボラティリティがさらに高まることを示唆している。来月の米国債の予想変動を追跡するICE BofA Move Indexは火曜日、今年の最高水準に上昇した。
アナ・ウォン氏によると、10月の雇用統計は約4年ぶりのマイナスとなる可能性が高いとのこと。 ブルームバーグ経済学。アナリストは一時的な天候の影響による弱さを軽視するかもしれないが、周期的な要因も重要な役割を果たすだろうと同氏は言う。
ＢＮＰパリバのエコノミストは「１０月の雇用者数の伸びは１２万人に下方修正され、失業率は安定すると予想している」と述べた。 「嵐やストライキのマイナスの影響を考慮すると、FRB当局者は弱い数字を精査すると予想される。」
「とはいえ、この報告書がすべての重要な側面で驚くほど強力であることが証明されれば、早ければ12月にもFRBが一時停止するのではないかという噂がさらに高まるだろう。それでも、インフレの進展や政策金利は依然として制限的であるというFRBのコンセンサスな見解を考慮すると、短期的な転換は困難になる可能性がある」と述べた。
企業のハイライト:
- ドナルド・トランプ氏のソーシャルメディア事業は、内部関係者による株式売却を禁止するロックアップ期間の終了後に底を打って以来、5週間で3倍以上に増加した。
- カプリ・ホールディングスは、タペストリー社による85億米ドル（369億2000万リンギット）での買収計画を連邦判事が阻止したことを受けて急落したが、タペストリー社は反発した。
- ボーイング社は、経営難に陥った航空機メーカーの新リーダーが会社を合理化し、中核事業に集中させることを目指しているため、宇宙部門の売却を検討していると報じた。 ウォール・ストリート・ジャーナル。
- アップルはキーバンク・キャピタル・マーケッツでアンダーウエートに格下げされ、同社の高い成長期待に疑問を呈した。
- キャピタル・ワン・ファイナンシャル・コープは、クレジットカード事業と自動車融資事業の好調さからウォール街の予想を上回る利益を計上した。
- センテネ・コープは、健康保険会社の第3四半期利益がウォール街の予想を上回ったことを受けて急騰し、厳しい四半期に備えた投資家を安心させた。
- デッカーズ・アウトドア社は、ホカ・ランニングシューズとUGGブーツのメーカーがアナリスト予想平均を上回る売上高を記録し、年間売上高予想を押し上げたことを受けて反発した。
- Western Digital Corpは、予想を上回る調整後の第1四半期利益を報告した。アナリストらは、同社のNANDフラッシュメモリ部門が予想よりも好調に推移していると指摘している。
市場の主な動きは次のとおりです。
株式
- S&P 500は金曜日のニューヨーク時間午後4時の時点でほとんど変化がありませんでした。
- ナスダック100は0.6％上昇
- ダウ工業株30種平均は0.6％下落
- MSCIワールド指数は0.1％下落
- KBW銀行指数は1.4％下落した。
- ブルームバーグ マグニフィセント・セブンのトータルリターン指数は1.3%上昇
通貨
- ブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.3％上昇
- ユーロは０．３％安の１．０７９６米ドル。
- 英ポンドは０．１％安の１．２９６０米ドル。
- 日本円は0.3％下落し、1ドル＝152.24円となった。
暗号通貨
- ビットコインは2%下落して66,773.01米ドルとなった
- イーサは2.5％下落して2,473.72ドルとなった。
債券
- 10年国債利回りは3ベーシスポイント上昇して4.24％となった。
- ドイツ10年債利回りは3ベーシスポイント上昇し2.29％となった。
- 英国10年債利回りは4.23％とほぼ変わらず
商品
- ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油は2.1％上昇し1バレルあたり71.67ドルとなった。
- 金スポットは0.2%上昇して1オンスあたり2,742.86米ドルとなった
#銀行やビットコインが打撃を受けSP500指数の上昇は低迷