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豪ドルは準備銀行の重要な金利決定を前に急騰した。
現地通貨は火曜日の予想利上げに向けて上昇し、短期金融市場がその価値を押し上げた。
豪ドルは堅調で、先週71セント手前で3年ぶりの高値に達し、その後69.57セントまで反落した。
ＩＧ市場アナリストのトニー・シカモア氏は、金利が引き上げられれば現地通貨は「少し押し上げられる」だろうと述べた。
「豪ドルの下落は調整だと見ており、これが反転下落ではないと思う。」
シカモア氏は、豪ドルが今後上昇するかどうかは商品価格と、投資家が今後どれだけリスクを取る意欲があるかにかかっていると述べた。
本稿執筆時点では、オーストラリアドルは69.71米ドル買われていた。
住宅ローン保有者の残酷な選択
専門家がインフレ急増が「一時的な急上昇」なのか、それとも「悪魔」が戻ってきたのかを検討する中、住宅ローン保有者は火曜日から金利が上昇するという残酷な現実に直面している。
インフレが加速し、労働人口に占めるオーストラリア人の数が増加しているため、それが金利にどのような影響を与えるかについては専門家の意見が分かれている。
オーストラリア準備銀行（RBA）は火曜日、住宅所有者や貯蓄者に対し、キャッシュレートを25ベーシスポイント引き上げて3.85％にするか、それとも据え置くかを通知する。
火曜日の発表に先立ち、短期金融市場では利上げの確率が75％となっている。
そうなれば、RBAはインフレ抑制のために方針を転換し、金融政策を引き締める世界で唯一の主要中央銀行となる。
キャピタル・ドット・コムのシニア金融市場アナリスト、カイル・ロッダ氏は、ＲＢＡが利上げに向けてゆっくりと慎重なアプローチを取ると予想していると述べた。
ロッダ氏は「インフレ統計はあまりにも辛かったが、調整後の平均値は予想通りだった。中銀は影に飛びついたと見られたくないだろう」と述べた。
RBAが金利を維持できる理由
ＡＭＰのチーフエコノミスト、シェーン・オリバー氏は据え置きを求める数少ないエコノミストの１人で、インフレ率は過去１２カ月で低下傾向にあり、ＲＢＡは忍耐強くなる可能性があると指摘した。
同氏はニュースワイヤーに対し、「（インフレの急上昇は）慢性的な問題というよりも一時的なものであるという見方に傾いている」と語った。
「調整後の平均インフレ率を見ると、実際には過去6か月間で低下していることがわかります。これは私には、それが一時的なものであることを示唆しています。」
インベストスマートのロン・ホッジ最高経営責任者（CEO）もこれに同意し、火曜日も金利を据え置くべきだと考える4つの理由を付け加えた。
ホッジ氏は「インフレは依然として高止まりしているが、過去１年間インフレを推進していた力は緩み始めている」と述べた。
「RBAは過剰な引き締めのリスクを冒すよりも、足を止めてこうした変化が経済に浸透するのを待つ可能性がはるかに高い。」
電気料金の下落: 全国電力市場の卸電力価格は、記録的な再生可能エネルギー発電の影響で、2025年12月四半期に前年比で44％下落した。
豪ドル高： 通貨が70セントを超えると輸入消費財のコストが下がり、ディスインフレ効果が生じている。
労働市場の不確実性: 失業率は 4.1% に低下しているにもかかわらず、新たに出現した AI 革命により、雇用が大幅に破壊される恐れがあります。
政策の安定性: つい最近金融政策を緩和したばかりだが、これほど急速に再び引き締めることは「政策のむち打ち」の危険があり、RBAの信頼性を損なう可能性がある。
RBAが金利を引き上げる理由
2四半期連続でインフレ率が予想を上回り、12月までの12か月間でインフレ率は3.8％となったことを受け、利上げの根拠は大幅に強まった。
変動しやすい項目を除いた極めて重要な調整平均インフレ率は、RBAがインフレの方向性を測る指標として利用しており、2025年12月までの12か月で3.3%となり、2025年11月までの12か月の3.2%から上昇した。
コモンウェルス銀行のチーフエコノミスト兼世界経済市場調査責任者のルーク・イーマン氏は、RBAが当初金利を静観するのは正しかったが、「状況は変わった」と述べた。
同氏は「現在、調整された平均インフレ率は２四半期連続で目標バンドを大きく上回っており、経済は強化され、失業率は低下傾向にあるため、行動を起こす必要性は切実であり、躊躇するリスクは大きい」と述べた。
また、失業中のオーストラリア人の割合が4.3％から4.1％に減少したことを示す、予想よりも強い雇用統計も利上げ見通しを後押ししている。
雇用市場の改善は経済にとってプラスですが、個人消費の増加につながり、インフレが押し上げられる可能性があります。
クレディター・ウォッチのチーフエコノミスト、イワン・コルフーン氏は、好調な雇用統計が利上げの根拠を高めると述べた。
コルフーン氏は「個人消費の好調の兆しと非常に低い失業率の継続は重要な背景検討事項であり、RBAスタッフが政策措置なしではインフレ率が目標に戻ることを信頼性をもって予測できないことを示唆している」と述べた。
同氏は、RBAが火曜日に利上げした場合、今後2回の会合のうちの1回で2回目の利上げを行う可能性が高いと警告した。
同氏は「生計費が３％を超える上昇率を続けることを放置することは、長期的には消費者にも企業にも役に立たない」と述べた。
ＥＱ経済担当マネージングディレクターのウォーレン・ホーガン氏はスカイニュースに対し、オーストラリアは政策設定を誤っており、金利方針を転換する必要があると述べた。
同氏は「私が言いたいのは、金利がどうなっているのか、連邦政府と州政府が予算で何をしているのか（を含む）など、広範な金融政策のことだ」と述べた。
「経済運営においてインフレは悪魔だ。インフレを放置すればするほど、より深刻な景気後退を経験することになるだろう。」
住宅ローン保有者にとってそれが意味するもの
RBAが火曜日にキャッシュレートを25ベーシスポイント引き上げた場合、平均69万3,802ドルの住宅ローンを借りている住宅所有者は、住宅ローン返済額が年間1,313ドル増加することになる。
ファインダーのデータによると、50万ドルの住宅ローン保有者は月79ドル、年948ドルを追加で支払う必要がある一方、100万ドルの借金を抱えている人は、銀行が利上げを見送った場合、月158ドル、年1895ドルを追加で支払わなければならない。
ロイ・モーガンのデータによると、金利が25ベーシスポイント上昇した場合、さらに4万1,000件のオーストラリア人の住宅ローンが「危険にさらされ」、1,228,000人の住宅ローン保有者がピンチを感じているという。
#金利RBA利上げの可能性が高くドルが急騰