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英国に重点を置く年金基金の大半は指数トラッカーに遅れをとっている

無料アップデートで最新情報を入手サインアップするだけで 年金 myFT ダイジェスト - 受信トレイに直接配信されます。新たな分析によると、貯蓄者の現金約50億ポンドが英国に特化した年金投資に投じられているが、そのパフォーマンスは単純な追跡型ファンドの20％以上を下回っている。今週発表されたこの調査では、英国企業に投資している年金基金に特に注目し、10年間で10のうち9つがFTSE All-Share Trackerを下回るパフォーマンスを示したことが判明した。 調査対象となった208のファンドのうち、ほとんどがアクティブ運用のファンドで、ほぼ4分の3のパフォーマンスがトラッカーのパフォーマンスを10％以上下回り、3分の1以上が20％以上下回った。 「かなり衝撃的だ」と分析を行った証券会社AJベルの投資分析責任者レイス・カラフ氏は言う。「消費者に良いサービスを提供している市場とは思えない」分析対象となったファンドのうち、最もパフォーマンスが悪く、現在は新規の取引を停止しているファンドの中には、国内最大手の年金提供会社が運営していたものもあった。最もパフォーマンスが悪かった銘柄の一つはスタンダード・ライフ／インベスコ・パーペチュアル・ハイ・インカム4で、10年間のリターンはわずか13％だった。一方、iシェアーズUK株式指数トラッカーのリターンは73％だった。 調査対象となったファンドの多くは、英国でトラッカーファンドがまだ広く普及していなかった数十年前に設立された。その代わりに、主に指数に追随しながらもアクティブファンド並みの手数料を課す、いわゆる「クローゼットトラッカー」ファンドが年金積立者に大量に販売された。アクティブ運用される英国株式ファンドの手数料は、トラッカーファンドの手数料より少なくとも 4 倍高くなる可能性があります。「あなたのファンドが主に指数に従って毎年高額の手数料を差し引くクローゼット・トラッカーであれば、それは退職後の破綻を招くことになる」とカラフ氏は語った。フィナンシャル・タイムズ紙による別の分析では、運用成績の悪いファンドのワースト10に、最大50億ポンドの預金者が現金を保有している可能性があると示唆している。最も多額の現金、約15億ポンドは、2番目に運用成績の悪いスタンダード・ライフUKエクイティ4ペン・ファンドに保有されており、10年間で約44.5％のリターンにとどまっている。スタンダード・ライフは分析についてコメントし、英国株式ファンドの見直しの結果、現マネージャーから「離れる」決定を下したと述べた。スタンダード・ライフは「ファンドは昨年末から今年初めにかけて新戦略に移行しており、その結果パフォーマンスが向上すると確信している」と述べた。同社はまた、インベスコ・パーペチュアル・ハイ・インカム・ファンドは以前「一時期苦戦していた」が、現在の運用者が「明らかな改善」を実施し、過去数年間のパフォーマンスがそれを裏付けていると付け加えた。スコティッシュ・ウィドウズのUKエクイティ2ファンドは過去10年間で貯蓄者にわずか47.5％のリターンしか与えず、現在貯蓄者の現金約6億6500万ポンドを保有しているが、同社はコメントを控えた。サンライフは、10年間で46.7％の収益を上げた同社のファンドの投資スタイルは、下落市場では高い相対収益を、横ばいまたは上昇市場では市場並みの収益を実現するように設計されていると述べた。 サンライフは「現在の10年間のパフォーマンスはベンチマークを下回っているが、顧客に導入されて以来、10年間の連続期間の75％でベンチマークを上回っており、変動性はベンチマークより低い」と述べた。 フェニックスは最近、サンライフ・オブ・カナダUKをそのファンドも含めて買収した。「当社のすべての年金基金の目標は、長期貯蓄商品と一致する良好な結果を提供することです」と同社は述べた。金融行動監視機構は、この分析結果を受けて、人々が退職後の貯蓄を最大限に増やすためには投資実績が重要だと述べた。今年7月末には、クローズドブック年金基金（新規顧客を受け入れていない年金基金）に新たな消費者税規制が適用され、これらのプランの貯蓄者がより良い費用対効果を得られるよう保証することが目的となる。FCAは「パフォーマンスに関する透明性は本当に重要だ」と述べた。「当社は現在、職場年金基金が提供する長期的な価値の透明性を高める取り組みを行っており、その成果を近日中に公表する予定です。」元年金大臣のロス・アルトマン男爵夫人は、AJベルの調査ではファンドのパフォーマンスが悪い分野が明らかにされたが、アクティブ運用への批判は「かなり行き過ぎ」のように思われると述べた。「インデックス・トラッカー・ファンドは分散化されたポートフォリオの一部に過ぎず、アクティブ・マネージャーの中には手数料を差し引いた後でも付加価値を生み出すことができる人もいる」と彼女は語った。 #英国に重点を置く年金基金の大半は指数トラッカーに遅れをとっている