企業

経済の分裂|借金のポイント

毎週土曜日、私たちのジャーナリストの一人は、専門家の会社で、経済、金融、市場などに関するあなたの質問の1つに答えます。 昨日午前7時に投稿しました。 連邦政府の負債はどこにありますか？ケベック州政府の？そして、私たちはこれらの負債を誰に借りていますか？これらの債務に対する利子のために誰を支払いますか？ H.ガニョン カナダ政府とケベック州政府の債務に関するこれらの明らかに一般的な質問は、実際には財政管理に関するニュースに関連しています。 オタワでは、キャリア投資家であるリベラルなマークカーニーが率いる新政府は、ワシントンのトランプ政権との強い貿易緊張の文脈における経済的および予算の更新の延期についてすでに批判されています。 「予算を取り巻くあいまいさは、市場が市場にいるときに連邦政府の財政的信頼性を損なう可能性があります [financiers] 最近の分析チケットで、デジャルディンズの副チーフエコノミストであるランドールバートレットは、次のように述べています。 「したがって、カナダ政府は信用格付けを見ている可能性が高い [sur ces titres de dette] 格付け機関のムーディーズによるアメリカの債務の最近の割引に続くでしょう。 »» リマインダー：主要格付け機関によって授与される「信用格付け」は、政府や大企業など、金融市場の大規模な発行者の借入コストの主な決定要因の1つです。 一方、ケベック州では、2018年以降のフランソワ・レゴーが率いるケーキスト政府は、最近、非常に影響力のある標準＆ポアズ格付け代理店（S＆P）によって命じられた金融格付けの低下 - 30年ぶりの経済的および予算政策の恥ずかしさにあります。 連邦と州へのどのような債務がありますか？ これら2つの政府命令から入手可能な最新の財務諸表によると、連邦債務は2024年度の終わりに1,2360億ドルで、1年間で620億増加しました。 この債務額は、予想される連邦赤字の範囲に従って、2025年度中に1,4000億ドルを通過すると予想されます。 ケベック州では、2025年3月31日付けの州政府の純負債は2358億ドルで、1年で150億人増加しました。 政府のこれら2つの命令の債務レベルに関しては、それぞれの管轄区域における国または州経済の国内総生産（またはGDP）に関連して測定されます。 したがって、2024年の予算年末の1236億ドルで、連邦政府の債務はカナダ経済のGDPの42％でした。 ケベック州では、2024年の予算年度の終わりにおける州政府の債務は、ケベック経済のGDPの38％であり、州の平均より10ポイント多かった。 政府は誰にお金を借りていますか？ 非常に主要な部分では、これらの債務は、年金基金、金融機関（保険会社、銀行）、資金と配置信託、カナダ銀行など、債券市場の大規模な投資家（または買い手）の2つの政府命令によって長年にわたって発行された債券の債券で構成されています。 連邦では、カナダ政府が発行した債務タイトルの3分の2（約66％）がカナダの投資家によって保持されていると推定されています。 さらに、2024年から2025年の予算の「資金調達ニーズ」の予測において、連邦政府は、債務証券の更新と排出量の約5,000億人の「ローン」の2％のみが外貨で契約されると予想しています。 ケベック州では、財務省は、ローンの管理に関する基本情報文書において、「ケベック州政府は主にカナダ市場で債券排出量を生み出している」ことを示しています。 「平均して、過去10年間、ローンの70％ [nouvelle dette et renouvellements]…