1717794160
2024-06-07 20:27:32
エディターズダイジェストを無料で入手
FT の編集者 Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びます。
米国の労働市場は5月に27万2000人の雇用者数の増加を記録し、予想を大幅に上回り、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ時期に関する市場予想を後回しにした。
労働統計局が発表した先月の非農業部門雇用者数は、ブルームバーグがエコノミストを対象に行った調査で18万人の増加が予想されていたのと同数となった。
ジョー・バイデン大統領は、11月の米国大統領選挙を前に、ドナルド・トランプ氏による経済実績への攻撃と戦っている。 大統領選挙は、雇用における「アメリカの偉大な復活」を称賛した。
バイデン氏は、失業率が30カ月連続で4％以下で推移しており、これは半世紀で最長の記録だと強調した。「私の任期中、1560万人以上のアメリカ人が仕事に伴う尊厳と敬意を持てるようになった」とバイデン氏は述べた。
米国の雇用主は、金利が相次いで上昇し、借入コストが過去20年以上で最高水準に達したにもかかわらず、一貫して雇用を続けており、その数は予想をはるかに上回る場合が多い。
しかし、有権者は今のところ経済の成果を大統領の功績として認めることに消極的であり、金利引き下げによってバイデン氏の選挙の見通しは高まる可能性がある。
金曜日のデータ発表を受けて、市場予想によると、選挙前の９月中旬のＦＲＢ会合で利下げが行われる可能性は８１％から５７％に低下した。
市場は以前、11月までに金利が引き下げられることを織り込んでいた。雇用統計が発表された後、金利引き下げは12月に延期された。
アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏は「雇用の力強い伸びと賃金インフレの上昇は、金利が長期にわたって高止まりするという当社の長年の見解を裏付けている」とし、「当社は引き続き、2024年にFRBが利下げを行わないと予想している」と述べた。
このニュースを受けて国債利回りは急上昇し、金利予想と連動し価格とは逆に動く2年国債利回りは前日比0.17パーセントポイント上昇して4.88パーセントとなった。
ドルはユーロに対して0.8％上昇し、金曜日午後の取引ではユーロ1単位が1.08ドルとなった。米国株は不安定な取引を小幅安で終えた。
この数字は、米連邦準備銀行（FRB）が6月の会合で金利を据え置くと予想される1週間以内に発表された。
対照的に、欧州中央銀行は 金利引き下げ 今週はほぼ5年ぶりです。
米国の雇用者数の好調は先進国経済の幅広い傾向の一環である。2024年のインフレ率は期待よりも緩やかに低下しており、堅調な労働市場が経済の回復力を支えている。
ＦＲＢはインフレ目標を２％としているが、現在はインフレ率を２．７％としており、借入コストの引き下げには慎重な姿勢を取っている。
シティグループのエコノミストらは雇用統計を受けて利下げ予想を変更し、最初の利下げは7月ではなく9月になると予想した。
しかしシティは、この報告書は「雇用需要と経済全体が減速しているという当社の見解を変えるものではない」と付け加え、これがFRBに9月、11月、12月に合計0.75パーセントポイントの利下げを促すことになると主張した。
金曜日の統計によると、5月までの1年間で平均時給は4.1％上昇しており、中央銀行がインフレ目標達成に一致するとみている率を大幅に上回っている。
しかし、失業率も3.9％から4％に上昇した。
元政権当局者で現在ハーバード大学に勤務するジェイソン・ファーマン氏は、失業率の上昇が金曜日のデータ発表で最も重要な部分になる可能性があると述べた。
「来月起きたら失業率が4.1％だったら、 [the Fed’s] ファーマン氏は「注意が必要だ。失業率が4を超えれば、より早期に利下げが実施されるだろう」と述べた。
4月の雇用者数は、これまで17万5000人と推定されていたが、16万5000人に下方修正された。
「雇用の伸びは非常に強いが、失業率は上昇した」とオックスフォード・エコノミクスの米国担当チーフエコノミスト、ライアン・スウィート氏は述べた。「ＦＲＢにとって、９月に利下げできるかどうかは微妙なところだが、今回の報告書でそれがなくなるとは思わない」
#米国の労働市場は5月に27万2000人の雇用増で予想を上回る勢い