故コメディアンのロドニー・デンジャーフィールドのように、ドルは最近「尊敬していない」ことをしています。トランプ政権の少数の役人は、より弱いドルを見たいと思っています。アメリカの敵は、それを主要な通貨として置き換えたいと考えています。運命者は、米国の巨大な貿易と連邦政府の赤字に対応して、大きなドルの危機を予測しています。次の理由で、私たちはドルで建設的なままです。
（1）DXY Dollarインデックスは上向きのチャネルに残りますが、そのチャネルの下限（チャート）を再テストしています。 DXYは、6つの主要な外貨（ユーロ、日本円、イギリスポンド、カナダドル、スウェーデンクロナ、スイスフラン）のバスケットに対して米ドルの価値を測定する固定重量指数です。ユーロはインデックスのほぼ58％を占めています。私たちの意見では、ユーロが主要な準備通貨としてドルを置き換えることはまずありません。
（2）米国には、世界最大かつ最も多様な資本市場があります。外国投資家は、米国の資本市場の流動性と相対的な安全性に惹かれています。実際、過去12か月間、5月まで、民間と公式の外国口座に起因する米国の純資本流入は、合計1.76兆ドル（チャート）を記録しました。
（3）外国の公式アカウントは、米国の純資本流入への小さな貢献者でした。最近の記録$ 1.7兆ドルの純流入（12か月間）は、主に民間の外国口座（チャート）から来ています。
（4）民間の外国口座は、過去12か月間に米国の株式を記録した純額を記録しました。米国の債券の純購入は、なんと9,410億ドル（チャート）でした。
（5）私的な外国口座は、5月中に米国財務省で記録的な9.0兆ドルを保持していました（チャート）。外国の公式口座の米国財務省の総保有は、2012年以来約4.0兆ドルで比較的横ばいになっています。そのため、近年の海外需要の増加は民間の外国口座から生まれました。世界の富が増加するにつれて、米国の財務省の需要も増え、世界で最も安全な資産であり続けています。
（6）IMFデータ（チャート）によると、米ドルは、第1〜2025年の間に外国為替準備金の57.7％を占めています。ユーロは20.1％を占め、円は5.1％しか占めていませんでした。
（7）ドルの最近の弱点のいくつかは、2022年にウクライナを侵略したときに米国がロシアの埋蔵量を凍結して以来、国際準備金の金の割合が増加しているという事実を反映している可能性があります（チャート）。米国の利益に敵対する国の中央銀行は、より多くの金を購入し、その結果、より少ないドルを保持しています。それは金の価格で強気でした。
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