経済学者 ピーター・シフ ボクシングデーを費やして、多くの人が米ドルの碑文と考えているものを書きました。 「ドル王の統治は終わりに近づいている」 同氏は12月26日、金が1オンスあたり4,500ドル（グラムあたり約123ユーロ）に達し、史上最高値を更新したとソーシャルメディアに書いた。
シフ氏は大惨事の予測に精通している、それは本当だ。 しかし今回は、恥ずかしいほどの形で数字が彼の正しさを証明している。 米ドル 1年で価値が下がり、金と銀は高騰した。 中央銀行はどうでしょうか？彼らは、あたかも私たちがまだ知らないことを知っているかのように、ドルを投げ売りし、貴金属を買い占めています。 そしておそらく彼らはそれを本当に知っているのでしょう。
ユーロ・パシフィック・アセット・マネジメントのチーフエコノミスト兼グローバル・ストラテジストであるシフ氏は、警戒心を煽るツイートにとどまらなかった。彼は明確な線を引いた： 「金は中央銀行の主要準備資産としての座を奪うだろう。これは米ドルが他の法定通貨に対して崩壊し、米国の世界便利列車へのただ乗りが終わることを意味する。」
パーティーが終わり、誰かが音楽を止めたと言っているようなものです。さらに詳しく見てみましょう。
金と米ドル、数字が意見よりも雄弁になるとき
金は、2025 年 12 月 26 日にオンスあたり 4,500 ドル (グラムあたり 220 ユーロ以上) を超えました。そして、これは突然のピークではなく、昨年の 73% の成長の頂点です。一方、銀は1オンスあたり77ドル以上（1グラムあたり2ユーロ以上）に急騰し、12か月前と比較して166％、先月だけで46％上昇した。 一方、米ドル指数は過去12カ月で9％以上下落した。 交差する 3 つの曲線: 1 つは上昇し、1 つは下降し、金融界は方向を変えます。
興味深い詳細は、歴史的高値（常にニュースになる）ではなく、中央銀行がとった方向にあります。 過去 3 年間にわたり、彼らは年間 1,000 トンを超える金を蓄積してきました。 過去10年間の平均400～500トンの2倍以上。それは推測ですか、それとも戦略ですか？
中央銀行はすでに投票を行っている
2024 年 6 月に発表されたワールド ゴールド カウンシルの調査は、単純な物語を物語っています。の 中央銀行の76% 今後 5 年間で金埋蔵量が増加すると予想しています。一方、ほぼ4分の3が、同じ期間に米ドル建て外貨準備高が減少すると考えている。傾向は明らかです: ドルが減り、金が増えます。
現在、金は世界の中央銀行準備金の約20％を占めています。 米ドルは依然として46％を占めていますが、 しかし、その差は縮まりつつあります。ワールド・ゴールド・カウンシルの調査における中央銀行の回答者は次のように述べています。 「中央銀行は米ドルへの依存を減らす方法を模索し、金の購入を続けると予想される。関税に関する最近の市場の動向は、ドルの安全資産としての地位に対する疑問を引き起こしている。」
言い換えれば、国家準備金を管理している人々さえも疑い始めているのです。
ピーター・シフ
「キングダラー」の終わりが本当に意味するもの
世界の主要基軸通貨としての米ドルの優位性は、単なる為替レートの問題ではありません。これは、世界の他の国々が外貨準備にドルを保有し、ショックの一部を吸収するため、米国がインフレの代償を全額支払うことなく赤字を補填するために紙幣を印刷できる地政学的特権である。
シフはこの仕組みを「世界的優位性の列車にアメリカがただ乗りする」と呼んでいる。金が主要な準備資産になれば、列車の速度は遅くなります。 そして農場。
それは地政学上の武器として利用された貿易摩擦、関税、金融制裁の結果だろう、と同氏は言う。米国が国の資産を凍結したり、SWIFTシステム（米ドルに基づく）を通じて制限を課したりするたびに、他国はその金を見て、「誰も私の代わりに金を凍結することはできない」と考える。
中央銀行が金を選ぶ理由:
- 外国政府による制裁や凍結は認められない
- 単一国の政治的安定には依存しない
- 価値の保存手段として千年の歴史がある
- 国家ポートフォリオの多様化を促進
米ドル、崩壊する安全資産のパラドックス
金が高騰する一方で、米ドル（伝統的に危機時の究極の安全資産と考えられていた）が地盤を失うのを見るのは、何か皮肉なものだ。以前は市場が揺れるたびに投資家はドルを買っていた。今、彼らは金を購入しています。認識の変化はわずかですが、壊滅的です。国家準備金管理者さえも米ドルをヘッジではなくリスクと見なし始めたら、ゲームは終わりだ。
シフ氏は、米ドルが「他の法定通貨に対して崩壊する」だろうと予測している。対金だけでなく、対ユーロ、円、スイスフランでも。広範囲にわたる通貨安は、アメリカ人にとって輸入品の価格を高め、通貨の世界的な購買力を低下させることになる。悪循環: 信頼が低下し、売上が増加し、価値が低下し、さらに信頼が低下します。
一方、シルバーはさらにアグレッシブなラリーでゴールドの波に乗っています。年間 +166% は、グリーンテクノロジー (ソーラーパネル、バッテリー、エレクトロニクス) に対する産業需要も反映していますが、このタイミングは、投資家が金よりも安価な代替品と考えていることを示唆しています。同じロジックで、参入コストが低くなります。
米ドル、歴史的な崩壊まであとどれくらい？
シフ氏は「歴史的な経済崩壊」について言及しているが、スケジュールについては明らかにしていない。その一方で、金融市場は予定された約束では機能しません。このプロセスは段階的であり、中央銀行は米国債を売却し、金を購入し、ドル準備の割合を減らします。四半期ごとに少しずつ。年々その差は広がっていきます。いつか米ドルが王様ではなくなり、多くの王子の中の一人に過ぎなくなるまでは。 あるいはさらに悪いことに。
世界金評議会は、中央銀行の76％が今後5年間で金準備を増やすだろうと私が書いた。この傾向が続けば、 2029年までに金は世界の埋蔵量の25～30％を占める可能性があり、一方米ドルは40％を下回るだろう。 それでも追い抜くには至らないが、世界の通貨バランスを書き換えるには十分だろう。
私たちの生活はいつ、どのように変わるのか
米ドルが主要な基軸通貨としての地位を失うと、 効果は 3 ～ 5 年以内に感じられます。 米国消費者の輸入コストの上昇、米国国債の金利上昇、世界の通貨市場のボラティリティの増大。
欧州人にとって、これはユーロ高と米国への輸出へのさらなる圧力を意味する可能性がある。
一方、金は上昇を続けています。中央銀行は買いを続けている。米ドルは下落を続けている。シフは正しいのか、間違っているのか?今のところ、数字は彼の正しさを証明している。残りは時間の問題です。
40 年前、米ドルが唯一の賢明な選択肢でした。今日、それはたくさんあるうちの一つです。明日はそうではないかもしれない。玉座がぐらつく。
ゴールドが待っています。そして彼だけではありません。
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#米ドル経済学者シフ崩壊寸前だ