関税紛争、景気低迷、融資不履行――ドイツ連銀はドイツの銀行に対するリスクの増大を警告している。同中央銀行の2025年金融安定報告書は、「全体として、マクロ金融環境は、特に高いレベルの不確実性とそれに伴うリスクを考慮すると、過去1年間で著しく悪化した」と述べている。
景気の低迷を背景に、融資が返済されなくなるリスクはここしばらく高まっている。またドイツ連邦銀行の評価によれば、経済的および構造的課題に関連して融資事業のリスクは今後も増大する可能性がある。
全体としては堅実な資本リソース
全体として、ドイツの銀行の資本リソースは堅調である、とドイツ連銀は述べている。ただし、特に大規模な機関の回復力は過大評価すべきではありません。そのリスクは机上では実際より小さく見える可能性があるからです。ドイツ連銀は、金融機関の収益状況が前向きに発展しているという事実が、リスクの過小評価につながる可能性があると警告している。
ドイツ連邦銀行は商業用不動産の改善を見込んでいるが、「ドイツの商業用不動産市場の価格は最近安定してきたが、全体的な状況は依然として脆弱である」と完全には明言していない。ホームオフィスの傾向により必要なオフィススペースが減少しているため、これらの不動産の市場はしばらくの間、多くの国で圧力にさらされています。消費者がインターネットで買い物をすることが多いため、多くの店舗も空いています。
報告書は、住宅やアパートの市場が緩和されていると指摘し、「住宅用不動産市場は、価格と取引が再び上昇し、回復の兆しを見せている。ドイツの住宅用不動産市場の過大評価は、2024年には大幅に低下する」としている。
リスク要因: 国家債務の増加
各州の多額の債務が増大すること、また防衛に巨額の資金が費やされることにより、新たなリスクが生じる可能性がある。ドイツは債務比率が上昇しているにもかかわらず堅調な立場にあると考えられているが、他のユーロ諸国は債務返済に大きな問題を抱えている。
独連銀理事のミヒャエル・テウラー氏は「債務を持続可能にするには、欧州が長期安定した経済成長を達成しなければならない。構造改革には信頼できる厳格な財政ルールが伴わなければならない」と警告する。ドイツには「通貨同盟における模範および安定の拠り所としての特別な責任」がある。
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