混oticとしたミスター・トランプがプラグマティクスドクター・ドナルドに勝つ

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ドナルド・トランプは非常に経済指向のキャンペーンを行い、一部の人や他の人たちにとって、経済的サークルへの恐怖を喚起する措置のバスケットを備えています。

もしあれば、 彼自身のパーティーの中に含まれています、ドナルド・トランプの政治的コースについての疑念を表明します、彼には何もありません。 3月4日火曜日、議会の前の彼の最初のスピーチで、アメリカ大統領は彼の発作以来の（多数の）最初の行動を激しく擁護しました。 「私たちは、地球の表面にこれまでに住んでいた最も自由で、最も先進的で、最もダイナミックで最も支配的な文明になるでしょう」と彼は約束しました。

ドナルド・トランプは非常に経済指向のキャンペーンを実施し、彼の後継者のそれを回転させながら彼の最初の任務中に彼の評価を称賛しました。彼は持っています したがって 彼はそれを「歴史の最悪の経済」に変えたであろう民主党に大きな形で経済を残したことを繰り返し繰り返した（1つ 非常に明確な誇張）。このスピーチは、有権者を納得させました 世論調査 アメリカ人がやっていたことを次々と見せた より多くの自信 ドナルド・トランプにジョー・バイデンに経済を推進します。トランプの選挙に続いて、ウォール街での幸福感の波が続きました。

ゴーゴーの価格

しかし、興奮は不安に道を譲りました。それは、ドナルド・トランプの最初の決定の結果を恐れる経済サークルです。 3月3日月曜日、主要なアメリカの株式市場インデックスの1つであるS＆P 500は、メキシコとカナダから輸入されたすべての製品で25％の税関関税の発効に続いて、2025年の最悪のパフォーマンスを経験しました。追加の10％の関税も中国製品に設置されており、先月大統領によってすでに命じられた10％に追加されています。欧州連合から輸入された製品の25％の関税も差し迫っています。

トランプは長い間、税関関税の擁護者でしたが、これらの決定はそれほど驚くことではありません。しかし、楽観的な心は、彼の最初の任務の間に、または彼がカウンターパーティを取得することを目的とした交渉武器として単純にそれらを振り回すことを、彼がこの点で節度になることを望んでいました。アメリカ大統領自身は、この論文を、2月上旬に最後の瞬間を希釈し、土壇場でメキシコとカナダに対する税関価格を認定しているように見えました。経済界は、最終的に行われなかった新しい延期を望んでおり、実際に税関価格が行動に巻き込まれました。

これらは確かにインフレを取り戻すことができます。これは、それ自体が消費の低下、したがってアメリカの成長につながる可能性があります。一部の信号は、すでにアメリカの消費者の信頼の劣化を示しています。 1月には、4年間で最大の減少である12月と比較して、実際の条件で0.5％減少しました。 a 最近の調査 ミシガン大学が生み出した消費者の信頼については、それが劣化していることを示しています。ビジネス面では、S＆P Globalの調査では、特に政府の政策に対する不確実性により、2月の急激な減少も強調されています。労働市場は最終的に弱さの兆候を示しています。242,000人のアメリカ人が2月の最後の週に失業者を登録しました。これは10月以来の最高の数字です。

トランプの政策がインフレを再起動できるという事実は、彼が彼の政策によって価格を引き起こしたキャンペーン中にジョー・バイデンを繰り返し非難したので、さらに皮肉なことです。

デトロイトの悪夢

しかし、税関価格によってもたらされるリスクは、アメリカの消費者が支払う価格を閉じ込めません。カナダ、アメリカ、メキシコの市場は実際に非常に強く統合されており、自動車などの主要なセクターは、この統合の大部分が恩恵を受けています。アメリカの自動車産業の中心がデトロイトに残っている場合、すべての主要メーカーは、各国の勢力を利用して、米国、カナダ、メキシコの間にバリューチェーンを広めています。カナダは、例えば鉱物が非常に豊富な土壌からの利益ですが、メキシコは比較的安価な労働力を持つ大きな産業力です。したがって、トランプの新しい価格は、セクターに真の頭痛を抱く可能性があります。フォードのボスであるジム・ファーリーは、後者を彼の業界にとって「壊滅的な」とさえ説明しました。

市場情報キャビネットであるバーンスタインによると、それぞれ米国のフォードモーターズとゼネラルモーターズが販売している車両の4分の1と3分の1は、カナダとメキシコの間にバリューチェーンを分配しています。英国銀行のバークレイズは、これらの25％の税関権が、彼らの側の価格上昇またはバリューチェーンの再編成がない場合、アメリカのメーカーの利益を純粋かつ単に根絶できると考えています。

トランプは当然、メーカーが関税の支払いを避けるために米国での活動に取って代わることを望んでいます。しかし、そのような再編は、達成するために高価で非常に重いことが証明されます。したがって、製造業者は将来の大統領やトランプ自身がこれらの価格に戻るのを待つことを好む可能性があります。新しい関税が施行されるとすぐに、米国商務長官のハワード・ルトニックは、大統領がそれらを下に見直すことができる残りを残しました。

ビジネスにおける有害な不確実性

これは、ドナルド・トランプの政策である不確実性によってもたらされる別のリスクを強調しています。自信を持って投資するために、経済的な関係者は未来の明確なビジョンを持つ必要があり、繰り返しの逆転を伴う新しいアメリカ政府は、この点ではありません。

エコノミストのポール・クルーグマンは、彼のブログで公開された最近の記事で次のように書いています。「あなたがアメリカの学生会社のマネージャーであり、その収益性は将来の連邦政策に依存していると想像してください。たとえば、アメリカが2020年に署名したメキシコとカナダとの自由貿易協定を尊重する場合、新しい工場を建設することに関連しています。 […] しかし、これらの工場は、トランプが本契約を遵守しないことを選択し、高い関税を適用することを選択した場合、有益ではありません。 […] この場合、カナダおよびメキシコの消費者やサプライヤーとの分離による損害を制限することを目的とした防衛投資が望ましいでしょう。どのような投資をしますか？おそらく何もありません。最も合理的な選択肢は、将来のポリシーをより多くの視認性を持つ前に、大きな支出を避けることです。

いくつかの不穏な兆候にもかかわらず、アメリカ経済はまだ非常にうまくいっており、推定成長を遂げています 2,5％ 2025年の第1四半期と 2％ 年間。劣化は、在職したばかりで、まだ政策が施行されていないドナルド・トランプに自動的に起因することはできません。

そのプログラムの一部は、成長に有益な効果をもたらす可能性があります。したがって、共和党の多数派は、納税者の削減を目的とした最初の予算パッケージに取り組んでいます。アメリカ大統領は、キャンペーン中に、エネルギーに関する新しいプロジェクトの実施を促進し、企業の創設を促進するための規制を削減することを約束しました。

彼に経済界の一部の支持を得た非常に多くの提案は、ドナルドトランププログラムの成長促進部分が彼のより危険な経済的選択よりも優先されることを望んでいました。しかし、ドナルド博士に勝ったのはミスター・トランプであることです。