民間医療 – 投資が盛んな分野?

1714893495
2024-05-05 04:00:00

ダブリンのビーコン病院の売却と、アビバによる健康保険市場への復帰計画により、民間医療が最近注目を集めている。

それは、医療費の急激なインフレと、民間医療保険に加入する人口の割合が明らかに失速しているときに起こった。

しかし、国民皆保険モデルを導入する動きと並行して、公開リストはますます長くなっています。

では、民間医療は常に不足分を補うものとして頼りにされるのでしょうか、また、投資に関して言えば、民間医療は発展途上の「ブーム」分野なのでしょうか？

健康

アイルランドでは 1950 年代の任意健康保険 (VHI) の登場以来、「二層」医療サービスを運営してきましたが、近年ではニーズに基づいてより社会化された医療システムに重点を移す試みが行われています。支払い能力ではなく。

スラインテカレ モデルは、約 7 年前に初めて発表されたときに超党派の支持を受け、公衆衛生システムで働く何千人ものスタッフを呼び込むことにある程度の成功を収めています。 新たな公共契約に署名するコンサルタントの数も増えている。

同州は2030年までにさらに1,000人のコンサルタントを採用する予定だ。

全体として費用のかかるプロジェクトになるだろうし、新しいモデルへの移行には、とりわけ人口動態などの課題がつきまとっている。

今年の初めには70万人近くの一般患者が待機リストに載っており、人口の高齢化が進んでおり、そのリストはさらに長くなる可能性が高い。

現在、全人口の年金受給者1人に対して従業員4人となっているが、この比率は今後数十年で2対1に移行するだろう。つまり、民間医療市場は今後も引き続き重労働の多くを担うよう求められることになるだろう。それは住民の世話をすることになります。

ビーコン

このことが、アイルランドの民間医療資産を投資家にとって魅力的なものにすることに貢献している可能性がある。

その好例は、デニス・オブライエン氏によるオーストラリアのマッコーリー・アセット・マネジメントへのビーコン病院の最近の売却であり、その価格は4億ユーロから5億ユーロの間であると報告されている。

当時サンデー・インディペンデント紙に語ったところ、彼はこれを「ほろ苦い」動きだと評した。

このベンチャー企業から相当の利益（1億7,000万ユーロから2億5,000万ユーロだったとされる）を稼いだことには明らかに満足していたものの、この分野から撤退することについては少し後悔しているようだった。

オブライエン氏は、アイルランドでは民間医療が航空リース業界に似たものに発展する可能性を備えた「ブームセクター」になる準備が整っていると信じていると述べた。

確かに近年、この分野、特に診断、高精度医療、臨床試験の分野でイノベーションが急増しています。

Enterprise Ireland によると、ここでは約 500 社の企業がヘルステック分野で事業を展開し、世界中の市場に年間 130 億ユーロ以上を輸出し、ここで 45,000 人を超える従業員を雇用しています。

しかし、医薬品や治療法の開発ペースが速いため、医薬品や診断は高価なビジネスになっています。

ビーコンは、その販売価格が見出しを賑わせたにもかかわらず、昨年、売上高の増加により利益が大幅に減少したと報告しており、その原因はこの分野のコスト上昇にあるとしている。

ボン・セクール私立病院グループでも同様の状況で、収益は増加したにもかかわらず収益性が低下したと報告した。

ビーコンは、自社の事業には将来のサービスの存続可能性を確保するために民間医療保険会社からの「償還の改善」が必要だと主張した。

しかし、新型コロナウイルスのパンデミック下で消費者への保険金請求やリベートが数年間大幅に削減されたことを受けて、医療保険会社の利益も再び圧迫されており、そのためアビバが8年ぶりに健康保険市場に復帰する動きは興味深いものとなっている。 。

新しい民間保険会社

同社の市場復帰は、Aviva Health の元 CEO、Jim Dowdall 氏と、かつて VHI の責任者を務めた Oliver Tattan 氏との合弁事業によって行われます。

規制当局の承認を条件として、新しい事業者は今年下半期までに稼働を開始する予定です。

消費者の観点からすると、現時点でプロバイダーが 3 社しかないこの分野に、新規参入者が切実に必要な競争を加えてくれることを期待しています。

しかし、高額な新しい治療費と、医療インフレが長年にわたって年率6～8％で続いているという事実を考慮すると、ライバル企業を下回ることができるだろうか？

ロックトン・グループの一員であるtotalhealthcover.ieのダーモット・グッド氏は、特に健康保険局が昨年の保険金請求額が15％増加したと報告していることを踏まえると、保険会社の戦略や目的を正確に特定するのは難しいと述べた。

同氏は「保険金請求は確実に増加しており、それが保険料に影響を与えている」と述べた。

「あまり多くを請求しない若い会員を平均よりも多く集めることができなければ別だ。しかし、たとえそれを達成したとしても、リスク均等化モデルは、より多くの寄付をしなければならない可能性があることを意味しており、どこで寄付するのかという疑問が生じる」利点は何ですか？

「全体で250万人が被保険者となっており、彼らは明らかにチャンスを見出している」と同氏は結論づけた。

同氏は、市場は理論的にはそれぞれ約50万人の会員を持つ約5人のプレーヤーをサポートできるはずだと指摘した。 現在のところ 3 つあり、他のプレイヤーの余地が十分にあることを示唆しています。

投資・保険アドバイザーのコーンマーケット社のダーモット・ウェルズ氏は、この新しいプロバイダーは主に企業をはじめとする特定の層に製品を販売するだろうと推測した。

「我々は当初、これらの計画が強力な企業計画を持つ大手テクノロジー企業や多国籍企業をターゲットにし、それによって当面の規模と信頼性を確立すると予想しています。しかし、これらの計画は排他的なものではなく、消費者も利用できるようになり、全体的に広範な利益が確保されます。 ” 彼が説明した。

同氏は、ライバルのAXAによる最近のラヤ・ヘルスケア買収によって、アビバが健康保険市場への復帰を説得された可能性があり、住宅保険、自動車保険、健康保険の横断的な割引の可能性があったのではないかと示唆した。

「このような総合的な提案は消費者に付加価値を提供し、市場の競争をさらに激化させることになるだろう」と同氏は指摘した。

保険加入率は先細り

民間の医療保険は、医療ニーズが少ない傾向にある若い会員を対象とした一括モデルで運営され、より緊急の医療ニーズを持つ高額な高齢会員に補助金を提供します。

しかし、何年にもわたって、より若い新規加入者に「ローディングモデル」（34歳を過ぎるまで健康保険に加入するのを待った人には加重保険料ローディングが適用される）で民間の健康保険に加入するよう勧誘してきた結果、その割合は、健康保険に加入している人口は最近減少しています。

HIA（健康保険局）の統計によると、昨年は健康保険加入者数の伸び率が鈍化し、保険加入人口の割合は約47％で安定した。

これは、ケルティック・タイガーの最盛期に記録された被保険者人口の50％強という過去最高にはまだ及ばない。

保険に加入している人口の割合の先細りは、ここ 1 年ほどの保険料の大幅な値上げと一致しました。

ここ数週間に発表された数字によると、国内最大の民間医療保険会社であるVHIは、保険金請求コストの上昇と保険料の急激な値上げにもかかわらず、昨年は4,330万ユーロの純赤字を記録した。

これは、かなり静的でコストインフレがかなり進んでいるように見える市場で、別のプレーヤーが競争することを望んでいる業界の絵を描くものではありません。

しかし、消費者にとっては間違いなく前向きな展開です。

養護施設

それにもかかわらず、民間医療部門の資産取得への関心は高まり続けています。

投資家が特に積極的に取り組んでいる分野の 1 つは、老人ホーム分野です。

ここ数カ月に発表されたESRIの報告書によると、主に家族経営の小規模住宅の約5件に1件が、2020年初頭のパンデミックの始まりから2022年末までの間に閉鎖された。

さらに多くの施設が海外の民間投資家によって買収されており、そのうち約12社が現在、国内の介護施設ベッドの推定40％を所有している。

「主に国際的なプライベートエクイティから資金提供を受けてアイルランド市場に最近参入した企業によって、民間の営利長期介護事業者の統合が進んでおり、これらの企業は最近いくつかの大規模施設を開設した」と報告書は述べている。

これらの民間事業者の多くは、ここで運営されている大規模住宅へのトレンドの背後にもいます。

小規模な独立系事業者にとっては不採算事業となることが増えていますが、機関投資家にとっては成長分野となっています。

より広範な医療制度を反映して、たとえ公的資金によるケアモデルが強化されたとしても、人口の高齢化は間違いなく投資の機会をもたらします。

私たちの健康、特にその衰退は大きな問題です。

#民間医療 #投資が盛んな分野