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欧州が報復したいなら米国の弱点を探らなければならない

トランプ大統領とホワイトハウスの側近らは、グリーンランドを併合しようとする米国の試みを撤回しない場合は罰則関税を課すと多くの西側諸国を脅した後、今週スイスに到着した。報復とそれがどのような形で行われるかは、週半ばのホワイトハウス当局者との打診後に欧州首脳（同じく新たな関税の対象となっているノルウェーと英国を除く）が木曜日に会合するダボス会議だけでなくブリュッセルでも話題になるだろう。 世界経済フォーラム。 オプションについては後ほど説明しますが、まずは経済面から考えてみましょう。来月から10％の追加関税が課される可能性があり、夏には最大25％に引き上げられるが、これは重大なことであり、既に賦課金と格闘している欧州の産業界にとっては破滅をもたらす可能性がある。米国は昨年以来、４月以降に締結された二国間協定に基づき、欧州連合（ＥＵ）の輸出品に１５％、英国に１０％の関税を課している。ほとんどの医薬品には免除があり、鉄鋼とアルミニウムにはより高い税率が適用されます。新たな課徴金が既存の関税に重ねて課せられれば、大きな影響を与えることになる。キャピタル・エコノミクスによると、自動車と医薬品が新たな関税の対象に含まれ、35％に引き上げられた場合、英国は国内総生産（GDP）に合計0.75％の打撃を受ける可能性がある。これは今年の年間成長率予想１．３％の半分以上に相当する。 トランプ大統領に脅かされているEU諸国10カ国にとって、ドイツは最大の敗者となり、国内総生産（GDP）1％の打撃に直面しており、3年間の停滞を経て景気後退に逆戻りする可能性がある。オランダも同様の 1% の影響に直面しています。 これらは、年間成長率がかろうじて 1% を超える大規模経済国にとっての最悪のシナリオです。輸出業者への打撃は、欧州の安全保障や主権をほとんど考慮していないことを何度も示してきた米政権によるシグナル効果と同じくらい重要だ。 トランプ大統領の場合と同様、今回の新たな追加関税は実現しない可能性がある。しかし、欧州各国政府は、 デウス・エクス・マキナ。 4月、ホワイトハウスを戦術的後退に追い込んだのは債券市場の混乱だった。今回はそうではありません。ドルと米国債はグリーンランドの脅威にほとんど反応していない。市場の反発を恐れて4月に全面関税の撤回をトランプ大統領に働きかけたスコット・ベッセント財務長官が、週末に関税を倍増した初の高官となったことは、このことを物語っている。 欧州諸国はまた、米国の消費者が価格高騰による自らの苦痛を容認するよりも長く、輸出業者への関税を容認できると考えていた。しかし、企業がコストをすべて家計に転嫁するのではなく、マージンで負担しているため、広く予想されているインフレ率の上昇はまだ大規模には実現していない。これが、トランプ大統領が、いわゆる解放の日から8か月経った今でも関税に訴えている理由である。 トランプ大統領の敵対者にとっての最近の静かな希望は、緊急行政権限を利用して適用される関税の約3分の2を帳消しにする可能性がある、係争中の米最高裁判所の判決だ。グリーンランドの関税もこれに該当し、裁判所の決定によって無効になる可能性がある。判決は今後48時間以内に下される可能性がある。これは外交政策目標を推進するために関税を兵器化しようとする大統領の試みに対する最大の打撃となるが、政権は依然として一時的に賦課金を適用することができ、緊急事態対応策を計画している。米国は昨年、追加で2000億ドルの関税を徴収したが、これはトランプ大統領にとって財政上あまりに重要であり、失うわけにはいかない。 ヨーロッパでは、「トランプはいつも逃げ出す」は現実というよりも祈りです。しかし、昨年は反撃の価値も示した。中国はトランプ大統領を敗北に追い込むために、原材料の優位性を巧みに武器にしてきました。 グリーンランド獲得は、お世辞と降伏で失敗してきた欧州各国政府にとって転換点となるはずだ。欧州議会がこの協定を批准しないため、屈辱的なEU-米国「ターンベリー停戦」はほぼ消滅した。 EUはこの協定に対して保留していた930億ユーロの報復措置を復活させる可能性が高い。大規模な経済報復を可能にする反強制手段の発動であるEUの「バズーカ砲」はフランスによって推進されているが、ドイツなどからの支持を得る可能性は低い。 EUがついに本気でトランプに立ち向かうつもりなら、貿易兵器の先に目を向ける必要がある。金融兵器と米国ハイテク企業を標的にすることが真の核の選択肢だ。第一に、大陸がアメリカ最大の債権者としての立場を活用すべきだという提案がある。ドイツ銀行のジョージ・サラヴェロス氏は、欧州諸国は「米国の債券と株式を8兆ドル保有しており、これは世界の他の国々を合わせた額のほぼ2倍に相当する…欧州諸国がなぜこれほど積極的にこの役割を担うのかは不明だ」と指摘している。しかし、金利を上昇させ、金融不安を引き起こすために米国の資産を一斉に放出することは、信頼できる脅威ではない。これらの資産は公的機関ではなく、欧州の銀行と民間部門の手にある。ブリュッセルは、国内投資家に住宅債務を保有するよう促す方法や、米国債をため込む人々に罰則を与える方法を検討した方が賢明だろう。これはドル資産からの多様化の動きが鈍くなるだろう。 技術面では、Googleを分割すべきかどうかに関して、このブロックはまだ未解決の訴訟を抱えている。これは厳しい地政学的現実を考慮して考慮されるべきです。ブリュッセルはデジタルルールブックを骨抜きにするのではなく、強制するべきだ。ハイテク企業は欧州の税金免除を勝ち取るために政権の背後に名を連ねている。 EUは、ビッグテック企業に政治的選択には代償を払わなければならないことを示すために、自由に使えるあらゆるツールを持っている。 メーリーン・カーンはタイムズの経済編集者です #欧州が報復したいなら米国の弱点を探らなければならない