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投資家が関税計画でalkするにつれて、株は転倒します

今週、世界中の投資家は、トランプ大統領に彼の新しい関税政策について明確なメッセージを送り、経済秩序の作り直しとして意気揚々と発表しました。彼らはそれが好きではありません。S＆P 500は金曜日に6％下落し、1週間の損失を9.1％にしました。コロナウイルスのパンデミックの初期からこれほど速く株は落ちていませんでした - それは2020年3月以来、最も急な毎週の衰退でした。そのように、S＆P 500はすぐにベアマーケットの領域に近づいており、最新の高値から20％減少し、投資家の間で極端な悲観主義をマークしています。金曜日までに、インデックスは2月のピークから17％以上減少しました。経済見通しの変化により敏感な、ハイテクが多いNASDAQコンポジットと中小企業のラッセル2000インデックスは、両方ともすでにクマ市場に陥っています。世界中で、株は転倒しています。しかし、このメルトダウンは、新しくて致命的なウイルスの出現や、2007年と2008年に大恐pression以来の最悪の経済危機を引き起こしたため、株価を一掃したような予期せぬ住宅危機によって駆動されませんでした。それは大統領による政策決定によって推進されました。「株式市場が政権に送っているというメッセージが聞かれていることを願っています」と、ベテラン市場のアナリストであるエド・ヤルデニはテレビのインタビューで述べました。 「市場は、この関税政策に大きな親指を立てています。」アナリストと市場の歴史家は、大統領が金融市場に非常に多くの損害を与えた別の時間を指すのに苦労しました。最近の類似点がいくつかあります リズ・トラスによるタイミングされた予算の提案、2022年に英国の首相は、市場の混乱の日々をもたらし、彼女は数週間以内に辞任しなければなりませんでした。しかし、トランプ氏はバックダウンに関心を示していません。 「私のポリシーは決して変わらない」と彼は金曜日にソーシャルメディアの投稿に書いた。そのため、投資家、経済学者、ビジネスリーダーは、これらの政策が引き起こす可能性のある新しい前例のない政策と経済的損害を急いで評価しています。ゴールドマンサックスアセットマネジメントのマルチセクター固定所得投資の責任者であるリンゼイロスナーは、次のように述べています。彼女は、関税の規模が「不況の確率を高める」と付け加えた。それは感情の驚くべきターンです。トランプ氏が選出された後、彼の政権の最初の月に、投資家は、健全な経済を相続していたプロビジネス政権がどのようにもたらすかを見たいと思っていました。彼らはまた、根本的な経済変化に対する大統領の衝動が株式市場自体によって含まれる可能性があると予想していました。株式は非常に高く評価されているという懸念にもかかわらず、彼らは登り続けました。2月にピークに達しました。しかし、今週のメルトダウンの前でさえ、EPFR Globalのデータは、投資家がトランプ氏が関税を発表した水曜日までの2週間で米国の株式に投資する資金から250億ドルを引き出したことを示しました。それ以来、JPモーガンは今後12か月間の不況の可能性を60％に引き上げ、ドイツ銀行は今年アメリカ経済の予測を大幅に削減し、ウォール街の他の人は成長の期待を下げ、インフレ予測を引き上げました。投資家はまた、今年、より多くの金利削減の可能性を急激に引き上げ、連邦準備制度が経済を支えるために介入する必要性を予測しています。 S＆P Dow Jones IndicesのシニアインデックスアナリストであるHoward Silverblattによると、ウォールストリートでの販売は、わずか2日でS＆P 500の企業から5兆ドルの市場価値を消去しました。S＆P 500の最近の低下と同じくらい悪いことは、他の市場測定がより悪い状態にあります。 Russell 2000は、11月のピーク以来、その価値の4分の1を失いました。 Nasdaq Compositeは、今週ハンマー化されたハイテク在庫が搭載されており、12月のピークから23％近く減少しています。「これは本当に悪いと言っている」とチャールズ・シュワブのチーフ投資戦略家であるリズ・アン・ソンダースは言った。 「これは、私が誰の最悪のシナリオで見たものを上回っています。これは、選挙の直後に復活したものであった動物の精神を恐れることにもっと役立ちました。」大規模な資産マネージャーPimcoの最高投資責任者であるDan Ivascyn氏は、今週の関税発表は「世界の貿易システムへの大規模な物質的変化」を表し、「世界経済への物質的な衝撃につながる」と述べた。「ここ数十年で、経済学は政治的決定を促進する傾向がありました」と彼は言いました。 「私たちは、政治が経済学を駆り立てる時代に入っているかもしれません。それは投資する非常に異なる環境です。」トランプ氏自身が先例を申し出たと言う人もいた。 2018年、彼は世界の鉄鋼およびアルミニウムの輸入、ソーラーパネル、洗濯機に関税を課し、 中国からの2,000億ドルの商品。しかし、これらの徴収は水曜日に展開されたものと比較して青白く、市場への影響ははるかに落ち着いていました。トランプ氏は、アメリカ経済を再構築するために再び関税を使用することを約束していましたが、製造業を国の境界内に持ち帰り、米国の外国貿易への依存を低下させています。格付け機関によると、S＆Pのアナリストによると、新しい税は、米国の輸入に対する平均有効関税率を1930年代以降に見たことのないレベルに引き上げました。一部の投資家は、関税が時間の経過とともに彼らを倒す交渉の出発点に過ぎないことを望んでいます。しかし、トランプ氏は、彼が他の国と関税を交渉することにオープンであることを示唆していますが、中国は彼の追加の34％の関税を一致させることですでに反応しています。カナダは独自の関税を迅速に導入し、ヨーロッパも対応することが期待されています。「現在、ベースラインは非常に高いため、よく交渉された関税でさえ高くなるでしょう」と、Janus Henderson InvestorsのマルチアセットのグローバルヘッズであるAdam Hetts氏は述べています。彼は、被害がすでに行われていることを恐れていました。「関税には歯があり、消費者と企業の行動がすでに変化し始めているため、損害は発生します」とヘッツ氏は、他の投資家が抱いている恐怖を反映しています。関税について話した最高経営責任者はほとんどいませんでしたが、アラームを表明した人はほとんどいませんでした。関税が発表されたとき、家具小売業者RHの最高経営責任者であるゲイリー・フリードマンは、投資家との収益の呼びかけを受けていました。 RHの株価をチェックした後、彼は呪いを聞いた。 RHはアジアからその製品の多くを受け取っている、とフリードマン氏は説明した。木曜日に、Conagra Brandsの最高経営責任者であるSean Connollyは、アナリストに、食品会社が関税方針の突然の変化に追いつこうとしていると語った。「物事は毎週または日常的にだけでなく、今の1時間ごとに動き回っています」と彼は言いました。しかし、ホワイトハウスからは、メッセージは活気の1つです。投資家がそれを見るための忍耐力を持っているなら。「市場はブームになります」と「国はブームになります」とトランプ氏は木曜日に語った。商務長官のハワード・ルトニックは、木曜日のインタビューで、「アメリカ市場は非常に、非常にうまくいくだろう」と述べた。 長期的に。歴史は、最悪の市場の危機でさえも終わることを示しています。投資家が価格が新しい現実を反映するのに十分なほど低下したことに満足すると、政策の別の変化が再び購入を開始する理由を与えます。金曜日、予想よりもはるかに強い3月の雇用に関する報告書は、先月経済がまだ堅実な足場にあり、市場の回復を起こさなかったことを示しています。ビジネスリーダーは、自分の投資の計画を遅くするつもりであると言って、調査に対応しています。航空会社、銀行、小売業者、エネルギー会社などの幹部は、今週、会社の評価が低下するのを見ました。消費者は、いくつかの高額なアイテムの関税を先取りしようとした後、彼らもより少ない費用を費やすつもりだと言っています。「私たちが何を得たのかはわかりません」とチャールズ・シュワブのサンダース氏は語った。 「不確実性の要素を軽減しないと思います。」 #投資家が関税計画でalkするにつれて株は転倒します