銀行債券は2025年6月に市場を支配し続けていますが、信用の伸びは動員を大きく超えていますが、信用機関は排出量を強化します
不動産債は、法的解決策のおかげで肯定的な兆候を示しています
S＆P Globalの戦略的パートナーであるFiinratingsの「2025年6月6月6月」報告書によると、6月、特に銀行グループのビジネス債券市場は引き続き強くなり続けています。
年の最初の6か月で、経済全体のクレジットは9.9％増加し、預金の成長率を大きく上回りました。このギャップにより、商業銀行はカテゴリ2の株式を強化するための大量の義務を発行することを余儀なくされ、したがって、資本セキュリティ比率と、LDR（信用/資本の動員バランス）および中期資本の使用のための資本などの重要な流動性指標を保証しました。
6月だけでも、ビジネス債の排出量の合計価値は1,000,500億VNDに達し、前月と比較して52.4％増加しました。年の最初の6か月で、排出量の総額は248,600億VNDに達し、2024年の同じ期間と比較して71.2％増加しました。信用機関は、これらの排出量の76.3％、つまり1900,000億VND近くを表しました。
同時に、不動産の義務は、法的解決策のおかげで肯定的な兆候も示しています。このグループの排出量の総額は、前半で約39,600億のドゥン、つまり非金融グループの67.3％、または総排出量のほぼ24％に達しました。
強力な成長にもかかわらず、排出量は主に民間投資によって依然として行われています。公開は28,000億VND、つまり2024年の合計の76.8％に達しました。ただし、公的貯蓄により義務を発行しているのは商業銀行と2つの証券会社のみです。
低金利、積極的な償還ですが、それでも潜在的なリスクを考慮に入れる必要があります
もう1つの注目すべき点：金利のコンテキストは、債券市場を強くサポートし続けています。平均名目クーポン率は、市場全体で7.43％から6.69％に増加しました。排出量の64％は固定速度で、22％が変動率で、残りは2つの組み合わせでした。
結合業務は急激に増加しており、6月の取引の価値は前月の取引値よりも1.2倍高くなっています。年の最初の6か月の償還の総額は、前年同期と比較して42.7％増加しました。ただし、債務の払い戻しに対する圧力は依然として高いままであり、特に非金融発行者のグループに対して、年間の過去6か月の有効期限は125,000億VNDと推定されています。
流通市場では、6月にトランザクションは1,37,100億VNDに達し、1日あたり平均6,530億VNDで、前月と比較して13.4％増加しました。銀行および不動産グループは、取引の総額のほぼ71％を占めています。不動産部門は、2024年の同じ期間と比較して、取引量の37.6％の増加を特に記録しました。
ただし、リスクは残っています。年の最初の6か月では、23,000億のビジネス債が「問題がある」と宣言され、同じ期間と比較して31％減少しましたが、それでも心配しています。
専門家は、2025年7月1日に、新しい法的枠組みが改訂された企業の公式参入中に市場管理の質を向上させることに貢献すると考えています。このフレームワークには、提供された債券の資本を超えない個人の義務を発行する企業の債務比率に関する重要な規定が含まれています。この規制は、市場での製品の品質を改善し、大規模な排出のリスクを削減することに貢献しています。
同時に、一部の企業は、新しい規制に準拠するために公開を使用することを余儀なくされます。
ベトナムのビジネス債券市場は2025年までに1,400億ドルに達すると予想されていますが、グリーンボンドは1％未満になります。この割合を増やすには、ベトナムには、透明なツールとポリシーを備えた明確な戦略、および投資家を気候変動の影響を最小限に抑えるプロジェクトに投資家を引き付けるための効果的なインセンティブ措置が必要です。
ベトナムには、2025年1月24日の決定No. 232/QD-TTGによって承認された炭素市場開発戦略があります。政府の指導者は、ベトナムでの炭素市場の創造と開発プロジェクトを承認しました。このプロジェクトの主な目的は、温室効果ガスの排出を削減し、グリーン経済への移行を促進し、企業の競争力を強化するための目標の実施をサポートするための炭素市場を構築することです。
最近、2025年7月4日に、首相は環境基準を指定し、グリーン分類リストへのプロジェクトの登録を確認する決定を公開しました。この決定は、ベトナムでグリーンファイナンスを促進するための重要な第一歩と考えられています。
銀行と信用機関は、債券の問題およびグリーンクレジットサプライヤーとして、明確な評価プロセスを開発し、スタッフを訓練し、国際基準を適用する必要があります。同時に、企業はファイルを積極的に構成し、環境への影響を評価し、透明な内部監視メカニズムを持つ必要があります。
しかし、専門家は、財務省によって承認された国家格付け組織の役割を促進する必要があると考えています。同時に、世界では、ほとんどのグリーン義務には、第三者（第2部の通知）または独立した検証による評価が伴います。
Vietcombankの副局長であるHoang Tung氏は次のように述べています。
VietCombankは、持続可能な開発を長期的な目的と見なし、すべての活動にESG基準を統合します。銀行は、グリーンボンドによる借り換えを実施し、生態学的コンサルティングサービスを開発するため、企業が炭素クレジットへのアクセスを促進します。
Nguyen Thang Long氏（財務省金融機関省）は、首相が2027年までに最新の炭素市場戦略を承認したことを承認したと述べました。したがって、VietCombankなどの銀行は、支払いと主要な市場活動において中心的な役割を果たします。
ミン氏
ソース ：
#強い信用成長債券の例外的な収穫